비트코인과 이더리움이 목요일 3개월 만의 최저치를 기록했다. 10월 이후 암호화폐 시장 전체 시가총액은 약 2조9,400억달러에서 2조3,900억달러로 줄어 약 5,500억달러가 증발했다. 가격 하락은 레버리지 포지션의 대규모 청산으로 이어졌으며, 미국 비트코인 현물 ETF의 순유출과 스테이블코인 공급 감소까지 겹치면서 매도 물량을 받아낼 자금이 줄었다.
24시간 동안 약 7억2,700만달러 포지션 청산
비트코인은 한때 7만1,317달러까지 하락해 8월 이후 최저치를 기록했다. 이더리움도 잠시 2,000달러 아래로 내려가 1,983달러를 찍었다. 시장 심리도 더 위축됐다. 크립토퀀트 애널리스트 컨센서스 지수는 7일 사이 평균보다 1표준편차 낮은 수준에서 1.8표준편차 아래로 떨어져, 시장 전망이 한층 비관적으로 바뀌었음을 보여줬다.
코인글래스 집계에 따르면 11월 12일까지 최근 24시간 동안 12만5,731명의 트레이더 포지션이 청산됐다. 명목 규모는 약 7억2,700만달러다. 비트코인 관련 청산은 약 2억9,380만달러로, 이 가운데 상승에 베팅한 롱 포지션이 91.1%를 차지했다. 이더리움 관련 청산 규모는 약 1억2,020만달러였으며 롱 포지션 비중은 87.7%였다. 두 자산의 청산액을 합치면 약 4억1,400만달러로 전체의 57%에 달한다.
매도가 가장 집중된 4시간 동안에는 레버리지 포지션 약 4억8,900만달러가 청산됐다. 롱 포지션 손실이 약 4억4,600만달러였고, 숏 포지션은 약 4,400만달러였다. 단일 포지션 기준 최대 청산은 탈중앙화 파생상품 거래 플랫폼 하이퍼리퀴드에서 발생한 약 3,100만달러 규모의 비트코인 포지션이었다.
상승에 베팅했던 트레이더의 청산이 집중됐다는 것은 가격 하락으로 플랫폼이 레버리지 포지션을 강제 종료했고, 이 과정에서 매도 압력이 더해졌을 가능성을 보여준다. 이번 청산은 기관 수요와 암호화폐 시장 유동성이 모두 약해지는 가운데 나타났다.
ETF 순유출과 스테이블코인 공급 감소
소소밸류에 따르면 미국 비트코인 현물 ETF는 최근 3주 동안 약 20억달러의 순유출을 기록했다. 이더리움 관련 상품도 7주 연속 자금이 빠져나갈 가능성이 있으며, 이 기간 유출액은 21억달러를 넘어섰다. 환매가 이어지는 동시에 시장에서 이용할 수 있는 유동성도 줄어들면서, 매도 물량을 흡수하기가 어려워졌다.
달러 연동 주요 스테이블코인의 공급량은 최근 30일 동안 142억달러 감소했다. 같은 기간 비트코인 추정 수요도 28만4,000개 줄었다. 이는 신규 자금 유입이 충분하지 않은 상황에서 청산이 발생했으며, 매도 물량을 받아낼 수요가 제한적임을 시사한다.
200일 이동평균선 하회…6만8,000달러대 주목
비트코인은 약 7만3,200달러인 200일 이동평균선을 밑돌았다. 시장에서 널리 참고하는 추세 지표가 무너지면서, 투자자들의 관심은 더 낮은 가격대의 잠재적 매수 수요로 옮겨가고 있다. 코인글래스 청산 히트맵은 다음 지지 가능 구간으로 약 6만8,000달러를 제시했다. 가격이 추가 하락하면 이 구간에서 매수세가 새 매도 물량을 받아낼 수 있을지가 시험대에 오를 수 있다.
블록체인 데이터 분석업체 알프랙탈의 최고경영자(CEO) 주앙 웨드슨이 주목하는 누적 가치 파괴 일수(CVDD) 지표는 더 낮은 가치 평가 기준을 제공한다. 이 지표는 온체인 비트코인의 가치와 보유 기간을 함께 반영해 과거 시장 바닥 부근의 평가 구간을 포착한다. 현재 참고되는 과거 약세장 가치 수준은 약 5만2,700달러다.
비교 기준을 7만2,500달러로 잡으면 비트코인은 CVDD 기준보다 약 37.7% 높은 수준이다. 가격이 이 지점까지 내려갈 경우 7만2,500달러에서 추가 하락 폭은 약 27%가 된다. 다만 CVDD는 고정된 기술적 지지선이 아니다. 온체인 활동에 따라 수치가 변하며, 특히 초기 비트코인의 이동에 영향을 받을 수 있다. 따라서 이 지표만으로 현재 시장이 반드시 5만2,700달러까지 하락한다고 볼 수는 없다.
과거 저점은 참고 사례일 뿐
웨드슨은 과거 시장 사이클에서 비트코인 가격이 CVDD 수치에 근접하거나 잠시 밑돈 사례가 있었다고 설명했다. 2018년 12월 비트코인은 약 3,122달러 부근에서 바닥을 형성했고, 당시 CVDD는 약 3,060달러였다. 2022년 11월에는 시장 저점이 약 1만5,479달러로, 지표 수치인 1만5,900달러를 소폭 밑돌았다. 2015년 1월과 2020년 3월 하락장에서도 가격이 이 지표 아래로 내려간 뒤 회복한 사례가 있었다.
이런 과거 사례는 비교 자료일 뿐, 현재 흐름이 반복된다고 단정할 근거는 아니다. 단기적으로는 매수세가 코인글래스가 표시한 약 6만8,000달러 구간을 지켜낼 수 있는지, 비트코인이 200일 이동평균선을 다시 회복할 수 있는지가 관전 포인트다. 가격이 안정을 찾지 못하면 조정이 얼마나 이어질지에 대한 우려가 커질 수 있고, 5만2,700달러의 과거 가치 평가 기준도 더 주목받을 수 있다.