Jabatan Perbendaharaan AS merancang menerbitkan bon kerajaan bernilai keseluruhan AS$125 bilion melalui tiga lelongan minggu ini. Permintaan dalam lelongan bon 3 tahun pada Isnin lebih rendah daripada purata terkini, manakala lelongan bon 10 tahun bernilai AS$42 bilion pada Selasa berlangsung pada hari yang sama dengan pengumuman data inflasi Oktober. Gabungan permintaan bon, inflasi dan jangkaan kadar faedah boleh mempengaruhi hasil jangka panjang, sekali gus menjadi perhatian pasaran aset tanpa faedah seperti Bitcoin.
Permintaan dalam lelongan bon 3 tahun merosot
Bon 3 tahun bernilai AS$58 bilion yang dilelong pada Isnin mencatatkan hasil tertinggi 4.627% dan nisbah bidaan kepada tawaran sebanyak 2.53 kali, di bawah paras lazim sekitar 2.64 kali. Bahagian langganan daripada pembeli luar negara dan pembeli bukan langsung lain pula ialah 55.5%, berbanding purata 62.7%.
Permintaan yang lebih lemah menunjukkan minat pembeli terhadap bon tersebut agak terhad. Jika pelabur mahukan pulangan lebih tinggi, Perbendaharaan mungkin perlu menawarkan bon pada hasil yang lebih tinggi. Satu lelongan sahaja tidak menentukan hala tuju pasaran, tetapi angka ini memberi petunjuk tentang permintaan terhadap bon kerajaan AS.
Data inflasi seiring dengan lelongan bon 10 tahun
Kerajaan AS dijadual mengeluarkan laporan inflasi Oktober pada 8.30 pagi waktu Timur AS pada Selasa. Lelongan bon 10 tahun bernilai AS$42 bilion pula dijadual berakhir pada 1 petang. Pasaran mengunjurkan harga meningkat kira-kira 0.3% berbanding bulan sebelumnya. Bacaan inflasi boleh mengubah jangkaan pelabur terhadap hala tuju kadar faedah Rizab Persekutuan, selain mempengaruhi permintaan dan penetapan harga bon 10 tahun.
Sesetengah ahli ekonomi menjangkakan Fed mungkin menaikkan kadar sekali lagi pada 9 Disember. Jika data inflasi atau permintaan lelongan mendorong pelabur menuntut hasil lebih tinggi, kos pembiayaan jangka panjang juga boleh meningkat. Hasil bon 10 tahun bukan sahaja mempengaruhi kos pinjaman kerajaan, malah menjadi penanda aras penting bagi kadar gadai janji dan penilaian saham di AS.
Perubahan hasil bon turut diperhatikan pasaran Bitcoin
Bitcoin tidak memberikan faedah. Apabila hasil bon kerajaan AS meningkat, pelabur yang memegang Bitcoin melepaskan pendapatan faedah yang boleh diperoleh daripada bon. Perubahan itu boleh mempengaruhi daya tarikan relatif kedua-dua jenis aset bagi sesetengah pelabur. Hasil bon juga memberi kesan kepada keadaan kewangan yang lebih luas, menjadikan data inflasi dan keputusan lelongan pada Selasa relevan kepada pasaran kripto.
Setakat ini, maklumat yang tersedia hanya menunjukkan metrik lelongan Isnin berada di bawah purata serta data inflasi dan lelongan bon 10 tahun dijadualkan pada hari yang sama. Angka tersebut belum cukup untuk memastikan tindak balas harga Bitcoin. Jumlah penerbitan bon AS minggu ini, permintaan sebenar bagi bon 10 tahun dan bacaan inflasi akan memberikan lebih banyak petunjuk tentang pergerakan hasil serta prestasi aset berisiko.