- Didorong oleh berita bahawa Amerika Syarikat dan Iran hampir mencapai memorandum perdamaian, harga emas spot meningkat dengan ketara sebanyak 133.29 dolar kepada 4690.71 dolar per auns pada hari Rabu, mencatat kenaikan sebanyak 2.93%, dan mencapai paras tertinggi sejak akhir April.
- Jangkaan penurunan konflik geopolitik mencetuskan penilaian semula aset tenaga yang ketara, dengan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) jatuh lebih 7%, dan minyak mentah Brent kembali ke sekitar 100 dolar setong, kelemahan minyak mentah menekan indeks dolar (DXY) turun 0.46% kepada 98.03.
- Asas makro menunjukkan pasaran buruh Amerika Syarikat mengekalkan ketahanan, dengan penambahan pekerjaan ADP pada bulan April meningkat sebanyak 109,000, tertinggi dalam lima belas bulan, dan dana pasaran kini beralih kepada mod bertaruh risiko terlebih dahulu sebelum menilai semula, dengan tumpuan kepada laporan pekerjaan bukan ladang yang akan diumumkan.
Pelepasan Geopolitik dan Penggantian Sentimen Risiko
Pergerakan aset global pada hari dagangan ini didorong oleh penyingkiran cepat premium risiko geopolitik Timur Tengah. Menurut pelbagai sumber, Washington dan Tehran sedang dalam perbincangan mendalam mengenai memorandum satu halaman yang mengandungi empat belas perkara utama, dan telah memulakan proses rundingan selama tiga puluh hari. Perjanjian berpotensi ini, yang merangkumi hak laluan Selat Hormuz dan had program nuklear, secara langsung membalikkan jangkaan pesimis pasaran terhadap konflik geopolitik Timur Tengah yang berpanjangan. Dalam logik lindung nilai tradisional, penurunan geopolitik biasanya disertai dengan penjualan aset emas, tetapi kali ini emas dan risiko geopolitik menunjukkan kenaikan seiring yang bertentangan dengan intuisi. Ini menunjukkan bahawa titik jangkar utama yang mendorong harga emas telah beralih dari lindung nilai geopolitik tunggal kepada jangkaan pelonggaran kecairan makro yang dipicu oleh penurunan harga minyak.
Penurunan Harga Tenaga dan Penyampaian Jangkaan Inflasi
Reaksi pasaran minyak mentah adalah yang paling ketara dan langsung. Harga minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) jatuh lebih 7% dalam sehari, dan harga minyak mentah Brent kembali ke paras 100 dolar. Sebagai pemboleh ubah input teras dalam model inflasi global, penurunan harga yang cepat ini berkesan mengurangkan kebimbangan pasaran terhadap inflasi jangka panjang yang tinggi. Penurunan jangkaan inflasi secara langsung melemahkan keperluan Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) untuk mengekalkan dasar monetari yang sangat ketat. Pada masa yang sama, disebabkan oleh hubungan dalaman yang mendalam antara dolar dan harga minyak, penurunan harga minyak memberi tekanan menurun yang ketara kepada indeks dolar (DXY), menjadikannya jatuh ke paras rendah 98.03, yang menyediakan sokongan harga langsung untuk logam berharga yang dinilai dalam dolar.
Ketahanan Pasaran Buruh dan Pertaruhan Penetapan Kadar Faedah
Sambil mencerna manfaat geopolitik, perbezaan penetapan harga dana makro terhadap asas domestik Amerika Syarikat semakin meningkat. Laporan pekerjaan sektor swasta ADP yang baru diumumkan menunjukkan penambahan pekerjaan sebanyak 109,000, jauh lebih tinggi daripada jangkaan pasaran dan 61,000 yang disemak semula pada bulan Mac. Data ini menunjukkan bahawa dalam persekitaran kadar faedah yang tinggi semasa, pasaran buruh Amerika Syarikat masih mengekalkan momentum pengembangan yang melebihi jangkaan. Data pekerjaan yang kukuh secara teori akan menekan jangkaan penurunan kadar faedah, tetapi dengan penurunan harga minyak yang besar sebagai penimbal, peserta pasaran kini lebih cenderung untuk membeli naratif optimis mengenai pelonggaran keseluruhan keadaan makro. Jika data pekerjaan bukan ladang rasmi yang akan diumumkan mengesahkan kelembutan marginal pasaran buruh, ia mungkin akan segera menghidupkan semula pertaruhan pasaran terhadap perubahan dasar monetari bank pusat.
Ujian Rintangan Teknikal Emas Spot
Dari segi struktur perdagangan mikro, emas spot dalam bentuk teknikal telah melepasi paras rintangan psikologi 4650 dolar, dan penunjuk momentum indeks kekuatan relatif (RSI) sedang mempercepat ke arah kawasan terlebih beli, menunjukkan bahawa kuasa pembeli jangka pendek mendominasi. Menurut analisis institusi teknikal, zon rintangan entiti pertama untuk kenaikan harga emas terletak berhampiran garis aliran menurun antara 4700 hingga 4715 dolar. Jika momentum berterusan dan berjaya menembusi kawasan ini, dana mungkin akan menguji purata bergerak mudah 100 hari (SMA) pada 4760 dolar. Dalam pengurusan risiko penurunan, 4600 dolar membentuk pusat sokongan awal, dan jika paras ini ditembusi, kecairan mungkin akan mencari pertahanan yang lebih kuat pada titik rendah gelombang 4500 dolar dan SMA 200 hari pada 4276 dolar.
