Ketika keuntungan korporat Amerika Syarikat mencatat paras tertinggi, hasil cukai pendapatan korporat persekutuan pula merosot. Analisis Institute on Taxation and Economic Policy (ITEP) mendapati 706 syarikat yang mencatat keuntungan membayar cukai persekutuan semasa pada kadar purata 10.4% daripada keuntungan tahun lalu, jauh di bawah kadar berkanun 21%. Sebanyak 114 syarikat tidak membayar cukai pendapatan persekutuan semasa. Namun, menurut laporan itu, kesan terhadap hasil kerajaan bukan hanya berpunca daripada syarikat yang tidak membayar cukai: lebih banyak syarikat mengurangkan tanggungan melalui pelbagai insentif cukai.
Data Jabatan Perbendaharaan AS menunjukkan hasil cukai pendapatan korporat bagi tahun fiskal berakhir 30 September berjumlah kira-kira AS$381 bilion, turun sekitar 15% atau AS$70 bilion berbanding tahun sebelumnya. Pada masa sama, ITEP menganggarkan 706 syarikat dalam laporan itu menjimatkan keseluruhan AS$198 bilion melalui subsidi cukai korporat tahun lalu. Kemerosotan hasil korporat ketika defisit persekutuan terus menjadi perhatian mencetuskan perbahasan mengenai skala dan keberkesanan insentif cukai.
114 syarikat tidak membayar cukai semasa
ITEP mengira kadar cukai berdasarkan laporan kewangan tahunan yang dikemukakan syarikat kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS (SEC), bukannya data Perkhidmatan Hasil Dalam Negeri AS (IRS) yang mengambil masa lebih lama untuk dikemas kini. Laporan itu mendapati lebih 700 syarikat yang mencatat keuntungan membayar cukai persekutuan semasa pada kadar purata 10.4% daripada keuntungan tahun lalu, kurang daripada separuh kadar berkanun 21%. Lebih 250 syarikat pula mencatat kadar efektif di bawah 7%.
Antara 114 syarikat yang tidak membayar cukai pendapatan persekutuan semasa ialah Tesla, Walt Disney, United Airlines dan DoorDash. Namun, Matt Gardner, pengarang laporan dan felo penyelidik kanan ITEP, berkata perhatian tidak sepatutnya tertumpu pada syarikat yang membayar sifar sahaja. Banyak syarikat besar masih membayar cukai, tetapi pada kadar di bawah kadar berkanun; secara keseluruhan, pengurangan cukai mereka memberi kesan lebih besar kepada hasil persekutuan.
Gardner berkata keuntungan tertumpu pada sebilangan kecil syarikat besar. Oleh itu, apabila syarikat-syarikat ini membayar kadar efektif di bawah 21%, kesannya terhadap hasil cukai korporat boleh menjadi ketara. Menurut beliau, pengurangan cukai yang diperoleh syarikat berkeuntungan besar melalui insentif lebih penting kepada keupayaan fiskal kerajaan persekutuan berbanding hanya meneliti syarikat yang tidak membayar cukai.
Hasil cukai merosot ketika keuntungan meningkat
Data fiskal bulanan Jabatan Perbendaharaan menunjukkan hasil cukai pendapatan korporat bagi tahun fiskal berakhir 30 September turun kepada kira-kira AS$381 bilion, merosot sekitar 15% daripada tahun sebelumnya. Artikel itu turut menyatakan hasil cukai korporat telah jatuh lebih 25% secara terkumpul sejak 2024.
Pada tempoh yang sama, keuntungan korporat meningkat. Dalam tempoh 12 bulan hingga pertengahan 2026, keuntungan syarikat AS mencapai rekod AS$4.7 trilion, naik 17% berbanding 12 bulan sebelumnya.
Pejabat Belanjawan Kongres AS (CBO) menganggarkan undang-undang One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), yang ditandatangani Presiden Donald Trump, akan menambah defisit persekutuan sebanyak AS$3.4 trilion dalam tempoh 10 tahun. Anggaran itu merangkumi pengurangan hasil sebanyak AS$4.5 trilion, yang sebahagiannya diimbangi pengurangan perbelanjaan sebanyak AS$1.1 trilion. Pengurangan cukai korporat merupakan sebahagian daripada perbahasan fiskal yang lebih luas, sementara kesannya terhadap pelaburan dan pertumbuhan ekonomi masih dinilai secara berbeza.
Insentif R&D dan susut nilai jadi sumber utama penjimatan
Insentif cukai korporat AS bukan bermula di bawah pentadbiran semasa. Pada 2018, pentadbiran Trump menurunkan kadar cukai korporat persekutuan daripada 35% kepada 21%. OBBBA, yang diluluskan pada Julai tahun lalu, mengekalkan kadar 21% dan menjadikan sebahagian insentif cukai kekal. Undang-undang itu turut memperkenalkan insentif baharu, termasuk membenarkan perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R&D) domestik ditolak sepenuhnya pada tahun ia dibuat serta elaun susut nilai bonus 100% bagi aset perniagaan layak yang diperoleh selepas Januari 2025.
Gardner berkata syarikat paling kerap menggunakan insentif berkaitan perbelanjaan R&D dan susut nilai. Anggaran ITEP menunjukkan Alphabet, Microsoft, Amazon dan Meta menjimatkan kira-kira AS$46 bilion secara keseluruhan melalui kedua-dua jenis dasar itu. Pengurangan cukai tersebut berlaku ketika syarikat teknologi membina infrastruktur kecerdasan buatan (AI) secara besar-besaran, namun laporan itu tidak menyimpulkan bahawa semua dana yang dijimatkan digunakan untuk pelaburan berkenaan.
Cara Meta menuntut insentif cukai R&D turut mendapat perhatian penggubal undang-undang. Beberapa senator mempersoalkan dakwaan bahawa Meta mengklasifikasikan pusat data AI sebagai “model perintis” eksperimen bagi memenuhi syarat kredit cukai R&D. Bulan ini, anggota Demokrat dalam Jawatankuasa Kewangan Senat — Ron Wyden, Sheldon Whitehouse, Elizabeth Warren, Catherine Cortez Masto, Maggie Hassan, Ben Ray Luján dan Peter Welch — menulis kepada Ketua Pegawai Eksekutif Meta, Mark Zuckerberg. Mereka meminta syarikat itu menjelaskan sebelum 31 Oktober bagaimana pelaburan yang dituntut untuk insentif tersebut berbeza daripada kos biasa bagi melengkapkan pusat data.
Dalam surat itu, para senator berkata kredit cukai persekutuan untuk R&D boleh menyokong inovasi dan penyelidikan termaju, tetapi kesesuaian pemberian subsidi bagi pembinaan pusat data AI wajar diteliti. Meta pula menyatakan bahawa syarikat itu antara pelabur R&D terbesar di AS, dengan perbelanjaan melebihi AS$200 bilion dalam tempoh lima tahun lalu, termasuk AS$57 bilion tahun lepas.
Jurucakap Meta berkata pusat data yang dioptimumkan untuk AI berbeza daripada pusat data tradisional kerana reka bentuknya baharu dan memerlukan banyak ujian serta eksperimen. Syarikat itu berpendapat pelaburan domestik seperti ini ialah antara aktiviti yang mahu digalakkan Kongres melalui insentif cukai berkenaan. Pertikaian tertumpu pada perbelanjaan pembinaan pusat data yang layak dikira sebagai aktiviti R&D.
Gardner menjangkakan penggunaan insentif susut nilai dan R&D oleh syarikat akan berterusan kerana peruntukan berkaitan dalam undang-undang cukai telah dijadikan kekal. Tanpa perubahan dasar oleh Kongres atau pentadbiran akan datang, insentif itu akan terus mempengaruhi beban cukai korporat dan hasil persekutuan.
Perbezaan pandangan tentang insentif korporat
Pihak yang menyokong kenaikan cukai korporat berpendapat hasil tambahan boleh membantu mengecilkan defisit, seterusnya menurunkan kadar faedah serta menyokong pinjaman dan pertumbuhan ekonomi pada masa hadapan. Pengkritik kenaikan cukai pula berhujah bahawa beban cukai lebih tinggi boleh mengekang pelaburan dan melemahkan daya saing AS di pasaran global, sekali gus menjejaskan peluang pertumbuhan.
Adam Michel, pengarah penyelidikan dasar cukai di Cato Institute, mempertahankan sebahagian insentif itu. Dalam tulisan pada April, beliau berkata kredit cukai R&D mendapat sokongan dwipartisan sejak diperkenalkan melalui Akta Pemulihan Ekonomi 1981. Insentif susut nilai pula boleh mengurangkan pendapatan bercukai semasa dan memberi ruang kepada pelaburan perniagaan, tetapi tidak semestinya mengurangkan jumlah cukai nominal yang perlu dibayar.
Michel berpendapat penggunaan insentif yang dibenarkan undang-undang tidak dengan sendirinya menunjukkan salah laku. Dasar tersebut mendapat sokongan merentasi parti dan boleh mendorong pelaburan seperti yang dimaksudkan oleh penggubal undang-undang. Perbahasan semasa bukan sekadar mengenai syarikat yang membayar cukai, tetapi juga sama ada insentif itu benar-benar menggalakkan R&D dan perbelanjaan modal, serta sama ada manfaat tersebut mengimbangi hasil persekutuan yang terlepas.