- Sektor kecerdasan buatan melantun semula selama dua hari berturut-turut, OpenAI telah mengemukakan dokumen permohonan penyenaraian awam rahsia kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat, dan langganan berlebihan ekuiti SpaceX telah menghidupkan semula pembelian saham teknologi, dengan niaga hadapan indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 masing-masing meningkat 0.4% dan 0.7% sebelum pasaran saham AS dibuka.
- Risiko geopolitik menunjukkan pengurangan marginal, dengan Israel dan Iran mencapai perjanjian untuk menghentikan serangan antara satu sama lain buat sementara waktu, ditambah dengan bekas Presiden AS Trump menegaskan bahawa perjanjian damai dengan Tehran hampir tercapai, menyebabkan harga niaga hadapan minyak mentah Brent jatuh mendadak sebanyak 1.8% kepada sekitar 92 dolar setong.
- Jangkaan pengetatan dasar monetari terus memberi tekanan kepada aset pendapatan tetap, dengan hasil bon 10 tahun AS kekal di atas 4.5%, dan pasaran sepenuhnya menjangka Bank Pusat Eropah akan menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada hari Khamis ini, sementara Pengerusi baru Rizab Persekutuan Kevin Walsh akan membuat penampilan dasar pertamanya pada 17 Jun.
Kepanasan Pasaran Utama AI Menyebar ke Penilaian Pasaran Sekunder
Saham teknologi berwajaran tinggi kembali mendapat perhatian pelabur selepas penilaian semula yang singkat. Indeks Stoxx 600 Eropah meningkat 0.5%, dengan gergasi semikonduktor ASML (ASML:NL) dan Infineon (IFX:DE) mencatatkan kenaikan tertinggi. Dalam dagangan pra-pasaran AS, Nvidia (NVDA:US), Eli Lilly (LLY:US) dan Goldman Sachs (GS:US) secara umumnya mencatatkan kenaikan sekitar 0.6%. Pencapaian besar di pasaran utama telah menyuntik pemangkin kepada sektor teknologi, dengan permohonan penyenaraian awam rahsia OpenAI dan langganan berlebihan SpaceX pada penilaian tinggi 56 kali ganda pendapatan masa depan menunjukkan permintaan kuat modal global terhadap aset teras kecerdasan buatan. Walaupun laporan kewangan Oracle (ORCL:US) yang akan diumumkan pada hari Rabu dan kemas kini sistem Siri oleh Apple (AAPL:US) di Persidangan Pembangun Sedunia tidak serta-merta menaikkan harga saham, institusi pembeli masih memilih untuk mengambil kesempatan membeli pada harga rendah pada masa ini.
Kedudukan Jual Pendek yang Padat Meningkatkan Risiko Pembetulan Teknikal
Ketika indeks kembali ke paras tinggi, pertempuran antara pembeli dan penjual di pasaran semakin ketara. Ketua pasukan strategi Citigroup (C:US), David Chiu, menyatakan bahawa pedagang kini giat membina kedudukan jual pendek dalam sektor teknologi saham AS, dengan penjualan hampir 5% dalam indeks Nasdaq 100 sebelum ini hanya melepaskan sebahagian risiko pasaran. Ketua perdagangan MPPM, Guillermo Hernandez Sampere, menyatakan bahawa walaupun kecerdasan buatan menawarkan naratif pertumbuhan jangka panjang yang kuat, dalam konteks penilaian tinggi, risiko pembetulan penilaian teknikal dalam jangka pendek tidak dapat dielakkan kerana dinamik perkembangan industri yang sangat kuat. Peraturan keluasan global Bank of America (BAC:US) juga menunjukkan bahawa hampir separuh daripada pasaran saham global kini berada dalam keadaan terlebih beli secara teknikal, dengan pasaran berorientasikan teknologi seperti Korea dan Taiwan memimpin kenaikan, menunjukkan bahawa kepadatan kedudukan pembeli hampir mencapai titik kritikal.
Pengetatan Luas Bank Pusat Global Menekan Aset Jangka Panjang
Pasaran bon sedang menilai semula kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan (Fed) tahun ini. Menurut data Kumpulan Bursa Saham London (LSEG), hasil bon 30 tahun AS berada di atas 5% untuk tempoh yang mencatat rekod tertinggi sejak 2007. Penganalisis Bank of America dalam laporan terkini mereka menunjukkan bahawa daripada 68 bank pusat utama di seluruh dunia, 46 daripadanya masih mempunyai tahap inflasi yang lebih tinggi daripada sasaran rasmi mereka, dan ketahanan inflasi memaksa pihak berkuasa monetari utama global mengekalkan atau mengembalikan sikap pengetatan. Bank Indonesia (BI) mengumumkan kenaikan kadar faedah penanda aras secara kecemasan sebelum mesyuarat berkala untuk mengekang tekanan jualan mata wang tempatan dan menyokong rupiah. Pasaran kini menjangka kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Fed seawal Oktober meningkat kepada 60%, manakala jangkaan kenaikan 25 mata asas pada Disember hampir sepenuhnya diambil kira. Jika Indeks Harga Pengguna AS untuk Mei yang akan diumumkan pada hari Rabu ini melebihi jangkaan, penilaian semula pasaran bon mungkin akan mengganggu aset berisiko dengan lebih hebat.
Garis Amaran Intervensi Yen dan Tekanan Hubungan Rentas Aset
Dalam konteks indeks dolar yang mengalami penurunan kecil selama dua hari berturut-turut, mata wang bukan dolar dan komoditi utama masih tertekan. Kadar pertukaran dolar AS kepada yen Jepun berlegar tinggi sekitar 160.2, telah melepasi paras psikologi penting 160 yang sebelum ini mencetuskan intervensi pembelian mata wang asing oleh pihak berkuasa Jepun. Menteri Kewangan Jepun, Katayama Satsuki, memberikan intervensi lisan, menyatakan bahawa pihak berkuasa sentiasa bersedia untuk mengambil tindakan tegas. Pada masa yang sama, disebabkan oleh peningkatan kos peluang dalam persekitaran kadar faedah sebenar yang tinggi, pasaran emas menunjukkan prestasi lemah, dengan harga niaga hadapan emas New York turun 0.3% kepada 4351.80 dolar per auns, turun sekitar 18% dari puncak tinggi akibat konflik geopolitik sebelum ini. Pasaran mata wang kripto juga kekurangan pembelian susulan, dengan Bitcoin berlegar dalam julat sempit sekitar 63366 dolar selepas mencapai paras terendah 20 bulan pada 59125 dolar, dan pedagang secara umumnya mengekalkan sikap tunggu dan lihat, menunggu petunjuk daripada indikator inflasi utama.
Penampilan Pertama Walsh dan Ribut Inflasi Makro Mendekat
Pasaran kewangan global bakal menghadapi ujian peristiwa makro yang padat. Selain data Indeks Harga Pengguna pada hari Rabu, semua tumpuan pasaran kini beralih kepada keputusan kadar faedah pertama yang akan dipengerusikan oleh Pengerusi baru Rizab Persekutuan, Kevin Walsh, pada 17 Jun. Pakar strategi ekuiti Bank Safra Sarasin, Wolf von Rotberg, memberi amaran bahawa memandangkan harga tenaga masih berpotensi untuk melonjak dalam beberapa bulan akan datang, jika data inflasi menunjukkan ketahanan yang lebih kuat, Rizab Persekutuan mungkin mengambil panduan kadar faedah yang lebih agresif, dan penilaian pasaran ekuiti semasa akan menghadapi cabaran langsung. Pakar strategi makro Bloomberg, Skylar Montgomery Koning, juga menunjukkan bahawa walaupun sentimen positif jangka pendek pada hari dagangan semasa berterusan, dengan jadual berisiko tinggi dalam dua minggu akan datang, volatiliti rentas aset berkemungkinan besar akan meningkat secara ketara.
