- Hasil pulangan bon dua tahun Amerika Syarikat meningkat 5.1 mata asas kepada 3.998%, manakala hasil pulangan bon penanda aras sepuluh tahun meningkat 5.3 mata asas kepada 4.465%, dengan perbezaan lengkung hasil dilaporkan pada 46.5 mata asas.
- Indeks Harga Pengguna bulan April menunjukkan inflasi yang berterusan, ditambah dengan penambahan 115,000 pekerjaan bukan ladang yang jauh melebihi jangkaan 62,000, niaga hadapan kadar dana persekutuan telah mula memasukkan kemungkinan kenaikan kadar pada Mac tahun depan.
- Gangguan geopolitik dan kenyataan Presiden Amerika Syarikat Donald Trump mengenai perjanjian gencatan senjata menaikkan kos tenaga, sementara permintaan untuk lelongan bon sepuluh tahun bernilai $42 bilion oleh Perbendaharaan AS adalah lemah.
Data: Ketahanan Inflasi dan Penetapan Harga Pekerjaan Melebihi Jangkaan
Pasaran bon Amerika Syarikat mengalami penyesuaian ketara di tengah resonansi pelbagai data makro. Data Indeks Harga Pengguna bulan April menunjukkan bahawa walaupun tekanan inflasi akibat kesan tarif pada barangan semakin berkurangan, kenaikan kos tenaga menjadi pemboleh ubah baru yang menaikkan harga keseluruhan. Pakar ekonomi Amerika Syarikat dari Guggenheim Investments, Matt Bush, menyatakan bahawa kesan limpahan perbelanjaan berkaitan kecerdasan buatan juga memberi kesan marginal kepada data makro. Selain itu, data pasaran pekerjaan yang kukuh terus menekan jangkaan penurunan kadar faedah baru-baru ini. Bulan lalu, majikan menambah 115,000 pekerjaan, hampir dua kali ganda daripada jangkaan ahli ekonomi, dan jika pasaran buruh mengekalkan kepanasannya, ruang untuk penurunan kadar faedah tanpa risiko mungkin terhad.
Dasar: Perubahan Personel dan Ramalan Laluan Monetari
Dengan sokongan data inflasi dan pekerjaan, jangkaan pasaran terhadap Rizab Persekutuan (Fed) untuk mengekalkan kadar faedah semasa atau bahkan memulakan semula kenaikan kadar semakin meningkat. Pengedaran posisi peniaga niaga hadapan kadar dana persekutuan menunjukkan bahawa pasaran kini telah memasukkan kemungkinan kenaikan kadar pada Mac tahun depan ke dalam model penetapan harga aset. Sementara itu, Senat Amerika Syarikat secara rasmi mengesahkan Kevin Warsh sebagai ahli lembaga Fed untuk tempoh 14 tahun. Perubahan personel ini dilihat oleh pasaran sebagai petunjuk penting bagi kemungkinan beliau menggantikan Jerome Powell sebagai Pengerusi Fed pada masa depan, dan keseimbangan jangka panjang antara ahli hawkish dan dovish dalam Jawatankuasa Dasar Monetari mungkin perlu diselaraskan semula.
Kewangan: Bekalan Bon Menggugat Kecairan Pasaran
Tekanan dari sisi bekalan hutang kedaulatan mula kelihatan. Hasil lelongan bon sepuluh tahun bernilai $42 bilion oleh Perbendaharaan AS menunjukkan keinginan pasaran yang terhad. Kadar hasil lelongan ini lebih tinggi kira-kira 0.5 mata asas berbanding tahap perdagangan sebelum lelongan, dengan nisbah bidaan hanya 2.40 kali, terendah sejak Februari tahun ini. Sebelum ini, lelongan bon tiga tahun bernilai $58 bilion juga menghadapi permintaan yang lemah. Jika lelongan bon tiga puluh dua tahun bernilai $25 bilion yang akan datang terus tertekan, pelebaran premium tempoh mungkin akan terus menaikkan kos pinjaman jangka panjang.
