Harga tembaga jatuh pada hari Isnin, menunjukkan bahawa di tengah-tengah kenaikan harga tenaga akibat situasi Timur Tengah, kebimbangan pasaran terhadap inflasi dan laluan kadar faedah sementara menenggelamkan sokongan daripada data ekonomi China Januari hingga Februari yang lebih baik daripada jangkaan. Refinitiv menyatakan bahawa kontrak tembaga utama di Shanghai Futures Exchange ditutup turun 0.87% kepada 99,720 yuan setan, setelah jatuh satu ketika sebanyak 1.85%; Pada 0730GMT, harga LME tembaga tiga bulan dilaporkan pada $12,760 satu tan, turun 0.16%. Sementara itu, laporan Reuters menunjukkan bahawa minyak mentah Brent kekal melebihi $100 setong, pasaran global sedang menilai semula kesan perang terhadap inflasi dan jangkaan penurunan kadar faedah oleh bank pusat.
Data China Menyokong Tetapi Tidak Mengubah Sentimen
Data dari Biro Statistik Negara China pada hari Isnin menunjukkan bahawa data Januari hingga Februari secara keseluruhan lebih baik daripada jangkaan. Laporan Reuters menunjukkan bahawa output industri meningkat 6.3% tahun ke tahun, lebih tinggi dari anggaran 5.0%; jualan runcit barangan pengguna meningkat 2.8%, melebihi anggaran 2.5%; pelaburan aset tetap meningkat 1.8%, sedangkan pasaran sebelumnya menjangkakan penurunan 2.1%. Data ini menunjukkan momentum ekonomi China pada awal tahun ini lebih kuat daripada yang dijangkakan oleh pasaran, secara teorinya memberikan sokongan kepada logam industri seperti tembaga yang berkaitan dengan grid elektrik, perkilangan, dan infrastruktur.
Harga Minyak dan Jangkaan Kadar Faedah Semula Menentukan Harga
Namun, variabel teras yang menahan sentimen logam sekarang adalah risiko inflasi sekunder dari kejutan tenaga. Laporan Reuters pada 16 Mac menyatakan bahawa minyak mentah Brent telah meningkat kepada kira-kira $106.30 setong, meningkat ketara daripada kurang daripada $60 pada Januari; Rizab Federal akan mengemas kini prospek dasar minggu ini, dan perang telah menyebabkan pasaran menurunkan jangkaan penurunan kadar sepanjang tahun ini. Bagi tembaga, ini bermakna walaupun permintaan China bertambah baik secara margin, keadaan kewangan dan persekitaraan dolar mungkin menjadi kekangan jangka pendek yang lebih kuat. Ini adalah analisis kebolehpercayaan berasaskan hubungan harga minyak, jangkaan penurunan kadar faedah, dan penentuan harga komoditi.
Harga Aluminium Mencerminkan Ketidakselarasan Penawaran dan Permintaan
Pasaran aluminium pula menunjukkan struktur yang lebih kompleks. Maklumat pantas yang anda sertakan menunjukkan harga aluminium di Shanghai Futures Exchange turun 0.45% kepada 25,170 yuan setan, tetapi harga aluminium tiga bulan di LME meningkat 0.48% kepada $3,456. Laporan Reuters sebelumnya menunjukkan bahawa Bahrain Aluminium Alba telah mula menutup 19% kapasitinya untuk menangani tekanan bahan mentah dan logistik yang berterusan akibat gangguan di Selat Hormuz; India Hindalco juga telah mengeluarkan pemberitahuan gangguan terhadap pengeluaran beberapa produk aluminium ekstrusi kerana kejadian luar biasa sumber tenaga dari Timur Tengah, walaupun syarikat itu menyatakan bahawa bahagian ini hanya menyumbang kurang daripada 0.1% kepada operasi keseluruhan. Ini membawa maksud bahawa kebimbangan penawaran di pasaran luar negara menyokong harga aluminium LME, manakala pasaran China lebih dipengaruhi oleh sentimen makro dan irama permintaan tempatan.
