Emas spot naik 2% kepada AS$3,952.30 seauns pada Isnin selepas merosot ke paras terendah lebih setahun, apabila pembeli mula masuk selepas kejatuhan harga. Namun, Wu Dillin, pakar strategi pasaran di Pepperstone, berkata emas perlu kembali melepasi AS$4,000 untuk mengurangkan tekanan menurun baru-baru ini. Jangkaan kadar faedah dan kecairan pasaran kewangan yang semakin ketat masih menjadi penghalang kepada pemulihan.
Emas pulih daripada AS$3,870, tetapi AS$4,000 kekal sebagai paras penting
Minggu lalu, harga emas jatuh di bawah paras sokongan utama AS$4,000 dan AS$3,900 seauns, sebelum mencecah AS$3,870 — paras terendah dalam tempoh lebih setahun. Wu berkata kejatuhan itu telah melemahkan corak teknikal emas dengan ketara. Walaupun pembelian muncul pada awal minggu ini dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari menghampiri zon terlebih jual, arah teknikal masih lemah dan harga berkemungkinan turun lebih rendah.
Emas tidak memberikan pulangan faedah. Wu mengingatkan bahawa dolar AS yang terus mengukuh dan hasil sebenar yang kekal tinggi akan meningkatkan kos peluang memegang emas, sekali gus mengehadkan ruang untuk harga pulih. Selain kembali ke atas AS$4,000, kesinambungan kenaikan juga bergantung pada jangkaan kenaikan kadar seterusnya yang semakin reda dan keadaan kecairan yang lebih stabil.
Jangkaan kenaikan kadar dan penyahleveraj menekan harga
Rizab Persekutuan AS mengekalkan kadar faedah minggu lalu, tetapi data ekonomi yang lebih kukuh daripada jangkaan menguatkan tanggapan bahawa kitaran pengetatan belum berakhir. Pedagang masih mengambil kira kemungkinan kenaikan kadar pada Disember. Jangkaan kadar yang lebih tinggi membebankan emas, sementara Wu berkata turun naik pasaran dan keperluan mendapatkan tunai turut menambah tekanan jualan.
Saham teknologi merosot dengan ketara minggu lalu. Saham Intel jatuh hampir 29% pada Jumaat, mendorong pelabur menilai semula skala pelaburan dalam infrastruktur kecerdasan buatan dan potensi pulangannya. Apabila mengurangkan pendedahan kepada aset berisiko, sesetengah pelabur mungkin menjual emas untuk memenuhi tuntutan margin atau mendapatkan tunai.
Dalam keadaan ini, kata Wu, aliran ke aset selamat lebih tertumpu pada bon kerajaan, manakala emas boleh tertekan apabila pelabur mencairkan pegangan dan mengurangkan leverage. Penurunan hasil bon sahaja mungkin tidak mencukupi untuk menyokong kenaikan yang berpanjangan.
Data pekerjaan AS menjadi tumpuan menjelang keputusan kadar Disember
Pasaran minggu ini turut memerhatikan pilihan raya pertengahan penggal AS, laporan pendapatan syarikat teknologi dan laporan pekerjaan bukan ladang Oktober yang dijadualkan pada Jumaat. Keputusan pilihan raya boleh mengubah jangkaan mengenai perbelanjaan fiskal, defisit kerajaan dan penerbitan bon Perbendaharaan AS, lalu mempengaruhi hasil bon serta dolar.
Jika perubahan penguasaan Kongres mendorong pasaran menjangkakan defisit fiskal masa depan yang lebih kecil, hasil jangka panjang mungkin turun dan memberi sedikit sokongan kepada emas. Namun, pengurangan ketidaktentuan politik juga boleh mengukuhkan dolar, sekali gus mengehadkan kenaikan harga emas.
Laporan pekerjaan merupakan petunjuk penting bagi pasaran emas minggu ini. Ahli ekonomi menjangkakan AS menambah 65,000 pekerjaan pada Oktober, berbanding 29,000 pada September, sementara kadar pengangguran diramal kekal pada 4.2%. Pertumbuhan pekerjaan yang lebih kukuh daripada jangkaan, bersama tekanan gaji yang berterusan, boleh meningkatkan pertaruhan terhadap kenaikan kadar pada Disember serta menyokong dolar dan hasil sebenar bon. Sebaliknya, data pekerjaan yang lemah boleh meredakan jangkaan pengetatan dasar selanjutnya dan memberi ruang kepada emas untuk pulih.
Namun, Wu memberi amaran bahawa data pekerjaan yang lebih lemah daripada jangkaan tidak semestinya memberikan sokongan berkekalan kepada emas jika tekanan dalam pasaran kewangan berterusan. Jika kelembapan ekonomi mencetuskan jualan lanjut dalam aset berisiko dan pelabur terus mengumpul tunai serta mengurangkan leverage, emas juga mungkin dijual secara paksa.