- Harga emas spot meningkat lebih 60 dolar AS sehari kepada sekitar 4570 dolar AS per auns, terutamanya didorong oleh kemajuan ketara dalam rundingan geopolitik antara Amerika Syarikat dan Iran.
- Niaga hadapan minyak mentah antarabangsa dan indeks dolar AS mengalami tekanan serentak, dengan minyak mentah WTI jatuh lebih 5% dan indeks dolar AS turun ke sekitar paras 99.00.
- Pasaran pertukaran kadar faedah kerap mengubah jangkaan pengetatan Rizab Persekutuan, dengan CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada Disember hampir kepada 40%.
Optimisme Rundingan AS-Iran dan Penyusunan Semula Premium Risiko
Harga emas spot mencatatkan kenaikan kukuh pada sesi dagangan Amerika Utara hari Isnin, dengan harga emas melonjak selepas melepasi paras rintangan sebelumnya, meningkat lebih 1.3% sehari. Pemangkin utama penilaian semula aset logam berharga ini adalah pelonggaran ketegangan Timur Tengah yang melebihi jangkaan. Presiden Amerika Syarikat, Donald Trump, secara terbuka menyatakan bahawa rundingan pelbagai hala antara Washington dan Tehran sedang bergerak ke hadapan dengan cara yang teratur dan konstruktif. Kenyataan positif di peringkat diplomatik ini menyebabkan premium risiko geopolitik yang tinggi, yang telah lama tertanam dalam penetapan harga aset global akibat konflik Timur Tengah, mula mengalami perubahan struktur, dengan dana kembali tertumpu kepada posisi panjang emas spot dalam rangka kerja pengagihan semula kecairan makro.
Mekanisme Resonans Kejatuhan Minyak dan Penurunan Dolar
Dengan isyarat positif daripada rundingan, pasaran komoditi dan pertukaran asing global mengalami penilaian semula aset yang ketara pada hari Isnin. Berdasarkan maklum balas daripada saluran perkapalan dan tenaga, kandungan perjanjian kepentingan yang berpotensi mungkin termasuk melanjutkan tempoh gencatan senjata selama 60 hari, membuka semula Selat Hormuz yang strategik secara berperingkat, dan menghapuskan sekatan maritim Amerika Syarikat terhadap pelabuhan utama Iran. Didorong oleh jangkaan ini, harga niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate (WTI) jatuh mendadak, lebih 5% sehari. Pada masa yang sama, indeks dolar AS, yang mengukur dolar terhadap enam mata wang utama, juga turun dari paras tinggi, mendekati paras 99.00. Penurunan harga minyak dan kelemahan dolar membentuk daya makro yang kuat, menyelaraskan semula harga pasaran mata wang emas terhadap kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan.
Dari perspektif makro yang lebih mendalam, kemungkinan perjanjian AS-Iran secara asasnya mengubah naratif makro jangka panjang yang sebelum ini menekan harga emas. Sejak konflik Timur Tengah meletus pada akhir Februari tahun ini, kebimbangan inflasi sekunder yang dicetuskan oleh kenaikan harga tenaga global telah menjadi logik teras yang mendorong bank pusat utama dunia, yang diketuai oleh Rizab Persekutuan, untuk mengekalkan pendirian dasar monetari yang hawkish. Kos pemegangan emas, aset tanpa hasil, juga kekal tinggi. Walau bagaimanapun, dengan jangkaan pembukaan semula Selat Hormuz yang semakin meningkat, jangkaan pengurangan tekanan inflasi input menyebabkan pasaran mula mengurangkan pertaruhan agresif terhadap kenaikan kos pinjaman Rizab Persekutuan. Alat CME FedWatch kini menunjukkan bahawa pasaran niaga hadapan kadar dana persekutuan menjangkakan kebarangkalian kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat Disember telah menurun kepada hampir 40%.
Aliran Dana di Bawah Persilangan Purata Bergerak Teknikal Teras
Dari segi penunjuk kuantitatif carta teknikal, emas spot berjaya menahan tekanan jualan sebelumnya dan mengekalkan purata bergerak mudah 200 hari sekitar 4381 dolar AS per auns, menunjukkan struktur panjang pertengahan masih mempunyai kekuatan konstruktif yang kuat. Walau bagaimanapun, untuk pembeli panjang sepenuhnya mengubah corak turun naik baru-baru ini, mereka mesti berjaya menembusi purata bergerak mudah 100 hari sekitar 4800 dolar AS pada tahap harian. Indeks kekuatan relatif pada carta harian mencatatkan 44, dan penunjuk Purata Pergerakan Penumpuan Perbezaan (MACD) masih beroperasi di bawah paksi sifar, mencerminkan bahawa walaupun momentum panjang harian kuat, pasaran keseluruhan masih berada dalam fasa penyatuan antara purata bergerak utama. Jika rundingan geopolitik mengalami kebuntuan, kawasan sokongan mendatar sekitar 4500 dolar AS akan sekali lagi menghadapi ujian teknikal daripada penjual pendek.
