- Tiga indeks saham hadapan utama AS meningkat sederhana sebelum pembukaan pasaran pada hari Khamis, dengan Indeks Purata Perindustrian Dow Jones (YMcv1) meningkat 0.05%, Indeks S&P 500 (ES1!) meningkat 0.07%, dan Indeks Nasdaq 100 (NQ1!) meningkat 0.17%, sementara pasaran sedang memperhalusi harga semula dengan berasaskan penurunan ketegangan di Timur Tengah.
- Keuntungan mikro perusahaan menyediakan penampan penurunan bagi sentimen makro, dengan syarikat PepsiCo (PEP:US) meningkat 0.7% sebelum pembukaan pasaran, manakala Voyager Technologies (VOYG:US) melonjak sebanyak 7.4% berikutan memperoleh pesanan daripada NASA.
- Peralihan kepimpinan Fed menghadapi ketidakpastian, dengan Donald Trump memberi amaran bahawa jika Pengerusi semasa Jerome Powell tidak meninggalkan jawatannya pada 15 Mei, beliau akan dipecat, mewujudkan risiko baharu politik kepada kesinambungan dasar monetari.
Penetapan Semula Premium Risiko Geopolitik
Wall Street sedang mengubah model penetapan harga bagi konflik di Timur Tengah. Seiring dengan perbincangan kabinet Israel mengenai gencatan senjata dengan Lebanon, serta kemajuan dialog berpotensi antara Washington dan Tehran, premium risiko geopolitik yang menekan aset berisiko secara beransur-ansur memudar. Ketua Pegawai Pelaburan Morgan Stanley Wealth Management, Lisa Shalett, menunjukkan bahawa pasaran telah menunjukkan penyesuaian kepada ancaman geopolitik dan dasar yang agresif. Namun, pembetulan penilaian berdasarkan jangkaan peningkatan ini masih rapuh. Jika usaha diplomasi gagal menghasilkan perjanjian damai konkrit, terutamanya jika ketegangan meningkat kembali, jangkaan optimistik semasa akan menghadapi tekanan penguncian cepat. Pelabur harus menambah pendedahan risiko, sambil juga melindungi risiko berita utama melalui pasaran derivatif.
Pemacu Pemisahan Mikro oleh Musim Laporan Kewangan
Dalam konteks ketidakpastian makro yang berterusan, musim laporan kewangan suku pertama menjadi pemangkin teras arah aliran modal. Syarikat yang terdahulu melaporkan kebanyakan keuntungan bank melebihi jangkaan, mengesahkan daya tahan kewangan pengguna AS, sekali gus meredakan kebimbangan mengenai enjin permintaan domestik yang terhenti. PepsiCo (PEP:US) dengan keuntungan suku tahun yang di luar jangkaan, mencatatkan kenaikan 0.7% sebelum pembukaan pasaran. Sebaliknya, beberapa institusi kewangan seperti Travelers Companies (TRV:US) jatuh 3.1% disebabkan prestasi lemah, menunjukkan peningkatan pemisahan keuntungan dalam pelbagai sektor industri dalam persekitaran kadar faedah yang tinggi. Dengan syarikat utama seperti Charles Schwab (SCHW:US) dan Netflix (NFLX:US) akan mengeluarkan laporan mereka, logik penempatan modal pasaran akan lebih condong kepada pemilihan asas dari bawah ke atas. Jika panduan keuntungan perusahaan secara amnya tidak memenuhi jangkaan semasa yang tinggi, pengembangan penilaian pasaran keseluruhan mungkin menghadapi halangan teknikal.
Risiko Tepi Potensi dalam Peralihan Kepimpinan Fed
Selain risiko geopolitik dan keuntungan mikro, Wall Street memalingkan perhatian kepada kekalutan dalaman Fed. Donald Trump menamakan Kevin Warsh untuk menggantikan Pengerusi semasa Jerome Powell, dan memberi amaran bahawa Powell akan dipecat jika tidak melepaskan jawatannya selepas tamat tempoh pada 15 Mei. Tekanan politik yang jarang berlaku ini terus mencabar tradisi kebebasan bank pusat Amerika. Bagi pasaran modal, pertelingkahan dalam pembuat dasar monetari ini bermakna kebolehramalan laluan kadar faedah asas menjadi sangat berkurang. Jika proses peralihan kuasa tenggelam dalam kebuntuan politik jangka panjang, ia mungkin melemahkan keyakinan pelabur global terhadap sokongan kredit aset dolar, lantas memaksa 'premium risiko politik' tambahan dalam hasil bon jangka panjang AS.
