- Harga emas spot jatuh mendadak ke paras terendah dua bulan pada dagangan Khamis akibat peningkatan ketegangan geopolitik yang mendorong kenaikan harga dolar dan minyak mentah, meningkatkan kebimbangan pasaran terhadap pemulihan inflasi dan kebarangkalian Rizab Persekutuan mengekalkan kadar faedah tinggi untuk jangka masa panjang.
- Tentera AS melancarkan serangan baru ke atas kemudahan ketenteraan di Iran, diikuti dengan serangan balas oleh Iran ke atas pangkalan udara tentera AS, menyebabkan harga minyak antarabangsa melonjak lebih 3%, seterusnya mengubah aliran dana selamat pasaran.
- Indeks dolar meningkat ke paras tertinggi mingguan, memberi tekanan langsung kepada komoditi yang dinilai dalam dolar, sementara tumpuan pasaran beralih kepada pengumuman Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi AS untuk menilai hala tuju dasar monetari.
Kemerosotan Geopolitik Menyebabkan Pergerakan Harga Aset
Menurut data pasaran terkini, emas spot London jatuh 1.8%, mencecah $4375.78 per auns, paras terendah sejak 26 Mac. Pada masa yang sama, harga niaga hadapan emas untuk penghantaran Jun di Bursa Komoditi New York turut menurun 1.6%, kepada $4373.90 per auns. Punca utama penurunan harga emas ini adalah peningkatan semula konflik ketenteraan antara AS dan Iran. Pihak berkuasa AS mengesahkan serangan tentera AS ke atas kemudahan ketenteraan Iran berhampiran Selat Hormuz yang mengancam kapal dagang. Selepas itu, Pengawal Revolusi Iran mengumumkan serangan balas ke atas pangkalan udara tentera AS. Pergolakan geopolitik yang hebat ini tidak seperti biasa mendorong pembelian emas sebagai aset selamat, sebaliknya menaikkan harga tenaga yang mencetuskan reaksi makroekonomi yang lebih kompleks, memaksa dana jangka panjang untuk menutup posisi dan keluar dari pasaran.
Pengukuhan Dolar dan Tekanan Harga Komoditi
Dengan peningkatan konflik AS-Iran, indeks dolar meningkat didorong oleh dana selamat dan mencapai paras tertinggi mingguan. Oleh kerana emas global kebanyakannya dinilai dalam dolar, pengukuhan dolar yang berterusan menyebabkan kos sebenar pembelian emas bagi pelabur yang memegang mata wang lain meningkat, memberi tekanan langsung kepada harga emas. Penganalisis pasaran menunjukkan bahawa rundingan perjanjian damai di Timur Tengah yang sering berubah-ubah sedang berubah menjadi sokongan sistemik untuk dolar. Prestasi kukuh pasaran pertukaran asing melemahkan daya tarikan logam berharga, dan jika indeks dolar kekal tinggi disokong oleh aliran modal antarabangsa, harga emas akan terus menghadapi tekanan penurunan yang ketara dalam jangka pendek.
Jangkaan Dasar Monetari Dibentuk Semula Oleh Kebimbangan Inflasi
Harga minyak mentah melonjak lebih 3% selepas konflik meletus, perubahan ini secara langsung meningkatkan jangkaan pasaran bahawa inflasi global mungkin meningkat semula. Walaupun emas secara tradisional dianggap sebagai alat lindung nilai inflasi, tekanan inflasi yang dibawa oleh kenaikan harga minyak sering memaksa bank pusat melaksanakan dasar monetari yang lebih ketat. Ahli Lembaga Rizab Persekutuan (Fed) Cook dalam kenyataan awam pada hari Rabu menekankan bahawa dalam konteks kenaikan harga yang didorong oleh halangan tarif, konflik geopolitik, dan pelaburan berkaitan kecerdasan buatan yang meningkat, mengekalkan kadar faedah jangka pendek tidak berubah adalah pilihan yang sesuai buat masa ini. Namun, beliau juga memberi amaran bahawa jika penunjuk inflasi teras menunjukkan tanda-tanda pemulihan, Fed bersedia untuk menaikkan kadar faedah pada bila-bila masa. Jangkaan dasar kadar faedah tinggi yang mungkin berlanjutan ini sangat meningkatkan kos peluang memegang emas yang tidak memberikan faedah, mengimbangi sifatnya sebagai pelindung inflasi.
Penilaian Semula Keseluruhan Sektor Logam Berharga
Ditarik oleh penurunan harga emas yang ketara, pasaran logam berharga global secara keseluruhan menunjukkan penilaian semula yang jelas. Harga perak spot jatuh 2.6%, kembali ke $72.70 per auns; harga platinum spot jatuh 1.7%, kepada $1884.83 per auns, kedua-duanya mencapai paras terendah dalam hampir sebulan. Selain itu, harga paladium spot juga jatuh 2% kepada $1362.70 per auns. Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS yang akan diumumkan pada hari ini akan menjadi rujukan utama pasaran untuk menilai hala tuju dasar Fed. Pada masa ini, sentimen pelabur secara amnya beralih kepada berhati-hati, dan jika data PCE menunjukkan inflasi masih degil, tekanan pada sektor logam berharga global mungkin berterusan, dan dana peruntukan aset mungkin akan beralih kepada alat pendapatan tetap yang berpulangan tinggi.
