- Os preços globais do ouro subiram fortemente no início do pregão de 3 de julho, com os preços dos futuros de ouro na Bolsa de Mercadorias de Nova York voltando a ultrapassar a marca de 4.200 dólares por onça, atingindo o nível mais alto desde 23 de junho e revertendo a tendência de fraqueza contínua anterior.
- O emprego não agrícola dos EUA em junho aumentou apenas 57 mil, muito abaixo das expectativas do mercado, levando os investidores a reduzir rapidamente as expectativas de política monetária restritiva do Federal Reserve, resultando em uma queda simultânea do índice do dólar e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo.
- Impulsionados por esta recuperação dos preços, os mercados de metais preciosos e o setor de ouro na China continental e em Hong Kong experimentaram uma recuperação sistêmica de avaliação, com várias ações de peso registrando aumentos significativos nas negociações da manhã.
Dados econômicos fracos invertem expectativas de aperto
Os dados mais recentes de emprego não agrícola dos EUA em junho ficaram muito aquém das expectativas do mercado. Os dados fracos de emprego reduziram diretamente as apostas de aumento de juros no mercado, aliviando a pressão sobre as autoridades monetárias na política. Como resultado, o índice do dólar e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo caíram de seus níveis elevados. Como ativos sem rendimento, o ouro e a prata, entre outros metais preciosos, tiveram seus fatores negativos liberados após a divulgação dos dados, aliviando significativamente a pressão de avaliação e provocando uma forte recompra global no início do pregão.
Ativos de ouro mostram características de recuperação após queda excessiva
Os preços internacionais do ouro, após atingirem um recorde histórico de 5.598 dólares por onça no final de janeiro de 2026, entraram em um ajuste profundo, chegando a cair abaixo da marca de 4.000 dólares em meados de junho, com uma retração máxima de quase 30%, devolvendo todos os ganhos anteriores. Anteriormente, a postura hawkish do novo presidente do Federal Reserve, a estabilização da situação no Oriente Médio e a retirada de fundos especulativos de touros foram três fatores negativos que pressionaram os preços, levando a uma queda excessiva. O retorno à marca de 4.200 dólares desta vez tem características típicas de recuperação técnica após queda excessiva.
Instituições reafirmam que o mercado de alta de médio a longo prazo não terminou
Embora bancos de investimento internacionais como Deutsche Bank, Goldman Sachs, Citigroup e JPMorgan tenham reduzido suas previsões de preços do ouro para o ano em junho devido ao pessimismo, o mercado ainda mantém uma avaliação otimista da tendência de médio a longo prazo. A Goldman Sachs apontou recentemente que a volatilidade acentuada de preços no curto prazo não abalará o suporte fundamental para a alta de longo prazo do ouro, e sob um cenário otimista, o preço do ouro ainda pode desafiar o nível de 6.000 dólares por onça até o final do ano, com a correção atual não encerrando este ciclo de alta do ouro.
Ponto de inflexão do ciclo de políticas pode surgir no terceiro trimestre
A análise da instituição de pesquisa do setor, China International Capital Corporation, mostra que, à medida que a inflação nos EUA provavelmente atinge o pico e entra em um canal de queda, as declarações hawkish do Federal Reserve visam reservar flexibilidade operacional para uma futura mudança de política. O mercado geralmente espera que, entre julho e agosto, com o enfraquecimento de mais indicadores macroeconômicos, a narrativa de aperto enfrentará uma rápida reversão. A TD Securities prevê que o preço do ouro pode cair brevemente para 3.900 dólares antes de completar o ajuste final e continuar a ser apoiado por mudanças nas expectativas de política monetária no futuro.
