- Международные цены на спотовое золото в течение дня упали на 0,5% до 4542,07 долларов за унцию, продолжая оставаться ниже 100-часовой скользящей средней, что технически подтверждает медвежий тренд.
- На рынке свопов полностью исключена оценка снижения ставок ФРС в оставшееся время 2026 года, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, подразумеваемая инструментом FedWatch Чикагской товарной биржи, резко возросла до почти 40%.
- Трамп объявил о временной приостановке нападения на военные объекты Ирана, чтобы выиграть время для переговоров, что привело к незначительному снижению геополитической премии за риск, отвлекая краткосрочные защитные покупки драгоценных металлов.
Реконструкция ожиданий по ставкам и премия за вероятность повышения
Глобальный рынок фиксированного дохода пересмотрел оценку инфляционной инерции, что напрямую повлияло на структуру владения бездоходными активами. Из-за длительного роста энергетических затрат, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке, риск повышения индекса потребительских цен в США продолжает распространяться, вынуждая трейдеров по процентным свопам систематически исключать всю подразумеваемую волатильность снижения ставок в 2026 году. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США стабилизировалась около максимума за более чем год, что значительно увеличивает альтернативные издержки владения золотом. В условиях отсутствия защиты от процентной разницы длинные позиции подвергаются маржинальной продаже, а средства вновь концентрируются в долларовых наличных и краткосрочных казначейских облигациях с фиксированным доходом.
Замедление геополитической игры и диверсификация защитных активов
Несмотря на заявление президента Трампа в понедельник о приостановке плана полномасштабного нападения на Иран и намек на возможность достижения соглашения по ограничению ядерной программы Ирана, это не смогло изменить нисходящий тренд цен на золото, который с начала конфликта составил более 13%. Участники рынка осторожно оценивают сложные сигналы из Тегерана. Президент Ирана Пезешкиян подчеркнул, что не поддастся никаким внешним силам, что свидетельствует о том, что долгосрочная геополитическая конфронтация не была полностью устранена. Поскольку американские военные получили указание оставаться в полной боевой готовности, эта длительная конфронтация, напротив, укрепила статус доллара как глобальной резервной валюты, создавая эффект замещения для защитных потоков в золото.
Прогнозы по денежно-кредитной политике и ключевые моменты протоколов заседаний
На фоне типичного ястребиного давления в макроэкономической среде международные цены на золото, достигнув 4479,54 долларов, самого низкого уровня за полтора месяца, продолжают испытывать нехватку импульса для восстановления. Аналитик по макростратегии Saxo Bank отметил, что поддержание цен на энергоносители выше 110 долларов за баррель разрушает глобальную кривую совокупного предложения, что не позволяет быкам на текущем уровне формировать устойчивые долгосрочные стратегические позиции. В краткосрочной перспективе покупатели в целом придерживаются оборонительной стратегии, предпочитая оставаться в стороне до публикации протоколов последнего заседания ФРС в среду, чтобы найти в них существенные доказательства потенциального ужесточения политики в этом году.
Технический пробой и подтверждение медвежьего тренда
Согласно высокочастотным техническим графикам, текущая цена на золото находится ниже 100-часовой скользящей средней, равной 4625,58 долларов, что указывает на то, что медведи прочно контролируют внутридневную торговлю. Хотя последний индикатор MACD все еще находится в положительной зоне и составляет 3,32, это явно указывает на то, что предыдущий импульс восстановления находится в фазе затухания. Индекс относительной силы находится около 51,7, что отражает крайне слабую поддержку покупок со стороны быков. Аналитики в целом считают, что до тех пор, пока цена на золото не пробьет психологическую отметку в 4500 долларов и не преодолеет ключевую поддержку на уровне 4480 долларов, рынок будет сохранять высокую волатильность с нисходящей тенденцией.
