- В апреле общий объем экспорта Тайваня достиг 67,62 миллиарда долларов США, что на 39,0% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хотя это немного ниже ранее ожидаемого диапазона в 70-73,5 миллиарда долларов, это все же второй по величине месячный рекорд за всю историю, что свидетельствует о сохраняющейся высокой устойчивости внешнего спроса.
- Основным двигателем роста стало продолжающееся расширение инфраструктуры вычислительных мощностей, связанной с искусственным интеллектом (AI), что привело к увеличению экспорта информационных и аудиовизуальных продуктов до 30,57 миллиарда долларов, что на 62,3% больше по сравнению с прошлым годом. Экспорт электронных компонентов также вырос на 38,9% в годовом исчислении.
- Сильная экспортная динамика и одновременный рост импорта передового оборудования побудили макроэкономические исследовательские институты значительно повысить прогноз роста валового внутреннего продукта (ВВП) региона на год с первоначальных 5,2% до 8,6%. Если капитальные затраты поставщиков облачных услуг (CSP) сохранят текущие темпы роста, объем экспорта во втором квартале может превысить 70 миллиардов долларов.
Анализ макроэкономических данных и отклонений от ожиданий
Хотя экспортные данные за апрель показали снижение по сравнению с предыдущим месяцем и не достигли верхнего предела крайне оптимистичных ожиданий рынка, это замедление в большей степени отражает краткосрочные трения после концентрации заказов в предыдущий период. Согласно опережающим индикаторам, экспортные заказы в марте выросли на 65,90% в годовом исчислении, а индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности в апреле поднялся до 60,3, что указывает на расширение в обрабатывающей промышленности. Это свидетельствует о том, что глобальный цикл пополнения запасов и цикл инфраструктуры вычислительных мощностей все еще находятся в резонансе, и базовая логика поддержки общего объема экспорта не претерпела существенных изменений. Текущая форма данных больше является результатом несоответствия высокого базиса и краткосрочного ритма отгрузок, а не упадком фундаментальных тенденций.
Эффект распространения капитальных затрат на инфраструктуру AI
Изучая структуру данных, можно заметить, что спрос на отдельные вычислительные чипы распространяется на более широкую экосистему оборудования. Помимо основных линий информационных и аудиовизуальных продуктов, экспорт электротехнических изделий и механического оборудования в апреле показал двузначный рост на 27,2% и 12,9% соответственно. Появление этого эффекта распространения подтверждает, что строительство дата-центров оказывает значительное влияние на трансформаторы, распределительное оборудование и высококачественное производство и тестирование полупроводников. Такое межотраслевое распространение заказов эффективно компенсировало медленное восстановление традиционной потребительской электроники, что привело к асимметричному восстановлению в производственном секторе, сильно зависящему от одной темы.
Структура региональной торговли и перестройка цепочек поставок
Под двойным воздействием изменений в геоэкономической структуре и переключения конечного спроса, экспортные направления демонстрируют значительное расслоение. Экспорт в США и Европу показал наибольший рост, увеличившись на 63,8% и 64,2% соответственно, причем доля американского рынка увеличилась до 31,8%, став основным двигателем роста. Это явление напрямую отражает интенсивные инвестиции суверенных государств и крупных технологических компаний в области инфраструктуры искусственного интеллекта. В то же время экспорт в страны АСЕАН вырос на 36,8% в годовом исчислении, достигнув второго по величине уровня в истории, что не только отражает улучшение маржинального спроса, но и указывает на структурную тенденцию перемещения промежуточных компонентов на сборочные базы в Юго-Восточной Азии в условиях региональной диверсификации глобальных цепочек поставок.
Опережающие макроэкономические индикаторы и корректировка ВВП
Данные по импорту также сигнализируют о позитивных признаках расширения производственных мощностей. Общий объем импорта в апреле достиг 53,27 миллиарда долларов, увеличившись на 29,2% в годовом исчислении, при этом импорт оборудования для полупроводников значительно вырос на 31,2%. Высокий объем импорта капитальных товаров свидетельствует о высокой уверенности предприятий в видимости будущих заказов и ускорении подготовки производственных мощностей. На основе значительного улучшения экспортной способности и сопутствующих инвестиций во внутренние основные средства, результаты макроэкономического моделирования уже пересмотрели прогноз роста ВВП на год с начальных 5,2% до 8,6%. Если в ближайшие кварталы глобальные ключевые инфляционные индикаторы не покажут серьезного роста, что приведет к резкому ужесточению ликвидности, этот путь экономического восстановления, движимый экспортом, может продолжиться.
