Чистые продажи Hershey в III квартале выросли на 3% год к году, до $3,2755 млрд: повышение цен компенсировало сокращение объемов продаж кондитерских изделий. Компания повысила прогноз роста скорректированной прибыли на акцию (EPS) в 2026 году до 36–38,5% с прежних 32,5–35% и ожидает, что продажи за полный год увеличатся примерно на 5%. Руководство отметило, что расходы потребителей и затраты на логистику остаются переменными, а текущие условия могут оказать давление на прибыль в 2027 году.
Повышение цен поддержало продажи сладостей, но объемы снизились
Чистые продажи кондитерского подразделения в Северной Америке достигли $2,6565 млрд, увеличившись на 1,6% год к году. Вклад чистого повышения цен составил около 13 процентных пунктов, тогда как объемы сократились на 11%. Это показывает, что более высокие цены пока не привели к восстановлению спроса в натуральном выражении. Скорректированная операционная прибыль подразделения выросла на 66,2%, до $949,7 млн, а маржа составила 35,8%.
По оценке Hershey, за 12 недель, завершившихся в III квартале, категория конфет, мятных леденцов и жевательной резинки в США выросла на 0,8%. На долю рынка компании повлияла высокая база сравнения: годом ранее ее поддержали запуски новых продуктов. Руководство сообщило, что динамика доли рынка улучшилась в июле и августе, но в сентябре сравнение осложнили продажи Reese’s Oreo годом ранее. Аналогичное давление, как ожидается, сохранится и в IV квартале.
Hershey не планирует масштабно снижать цены. Вместо этого компания адаптирует предложение к вниманию покупателей к соотношению цены и объема: предлагает разные размеры упаковок и ценовые варианты, а также проводит адресные акции. Генеральный директор Кирк Таннер заявил, что Hershey продолжит вкладывать средства в инновации, маркетинг и продвижение в торговых точках, стремясь наращивать долю рынка с сохранением прибыльности.
Покупка LesserEvil ускорила рост продаж соленых снеков
Чистые продажи соленых снеков в Северной Америке увеличились на 22,3%, до $392,7 млн. Около 20 процентных пунктов прироста обеспечила покупка LesserEvil. Без учета сделки продажи соленых снеков в США выросли на 4% за 12-недельный период, а подразделение увеличило долю рынка. При этом прибыль сегмента снизилась на 17,9%, до $47,4 млн, на фоне роста производственных, транспортных и логистических затрат.
В первой половине 2027 года Hershey рассчитывает расширить мощности по выпуску соленых снеков, чтобы удовлетворить спрос на индивидуальные упаковки и мультипаки. На 2026 год компания запланировала капитальные расходы примерно в $450 млн. Основная часть средств пойдет на увеличение производственных мощностей и автоматизацию.
Международные продажи сократились, рентабельность восстановилась
Чистые продажи международного подразделения упали на 7,5%, до $226,4 млн. Объемы снизились на 14%, перекрыв эффект от стратегического повышения цен. Убыток сегмента составил $30 млн: рост затрат на сырье и снижение объемов перевесили улучшение производственной эффективности.
Консолидированная скорректированная валовая маржа Hershey выросла за год на 10,9 процентного пункта, до 42,7%. Основными факторами стали повышение цен и экономия за счет роста производительности. Скорректированная операционная прибыль увеличилась на 78,5%, до $754 млн, операционная маржа составила 23,0%. Скорректированная EPS за III квартал достигла $2,64 — на 103,1% выше, чем годом ранее.
Компания ожидает, что программы реорганизации бизнеса и повышения эффективности принесут в 2026 году $100 млн экономии. Возврат таможенных пошлин добавил в общей сложности $0,25 к EPS за полный год: $0,22 было получено в III квартале и $0,03 — во II квартале. Расходы на рекламу и потребительский маркетинг в III квартале выросли на 17,1% год к году; в обоих североамериканских подразделениях рост был двузначным. По данным компании, отдача от маркетинга увеличилась на 8%, чему способствовало использование моделей маркетингового комплекса с обновлением данных в реальном времени.
Цель по продажам на 2027 год сохранена, прогноз прибыли остается осторожным
Руководство подтвердило целевой рост продаж в 2027 году на 2–4%, соответствующий долгосрочной модели роста Hershey. Компания также сохраняет цель добиться низкого двузначного роста скорректированной EPS. Финансовый директор Дэйв Хьюлейс отметил, что прибыль может оказаться ниже прежних ожиданий Hershey, если нынешняя ситуация в экономике и динамика затрат сохранятся. Среди факторов риска для результатов компания назвала ослабление потребительского спроса и изменения в структуре расходов.
По словам Таннера, в сентябре продажи конфет через магазины у автозаправочных станций снизились на 5%: более высокие цены на топливо и стоимость жизни ограничили расходы покупателей. В IV квартале Hershey намерена провести дополнительные повышения цен на низкую однозначную величину, при этом сравнение будет происходить с периодом, когда годом ранее цены росли сильнее.
Портфель новинок, запланированных на 2027 год, по ожиданиям компании, будет на 50% больше, чем в 2026 году. Запуски сосредоточатся на конфетах, премиальных продуктах и функциональных снеках. Руководство рассчитывает, что новые продукты внесут в рост в три раза больший вклад, чем нынешний портфель новинок. Среди основных мер поддержки продаж в 2027 году Hershey называет маркетинг, разработку продуктов и дальнейшее умеренное повышение цен; итоговая динамика также будет зависеть от состояния потребительского спроса.