Американские акции в четверг преимущественно снизились, причем основное давление пришлось на технологический сектор. Бумаги Meta и Tesla подешевели после выхода отчетности, заставив инвесторов заново оценить сроки окупаемости масштабных вложений в искусственный интеллект. Нефть поднялась выше $100 за баррель, вернув в центр внимания инфляцию и перспективы процентных ставок перед заседанием Федеральной резервной системы на следующей неделе.
Nasdaq потерял 2,6% на фоне нефти выше $100
Индекс Nasdaq Composite по итогам торгов снизился на 2,6%, до 26 008 пунктов. S&P 500 опустился на 1,2%, до 7 663 пунктов, тогда как промышленный Dow Jones прибавил 0,02%, достигнув 52 867 пунктов. Наиболее сильные продажи пришлись на технологические компании, составляющие основу Nasdaq.
Дополнительное давление на спрос на рискованные активы оказал нефтяной рынок. США заявили, что не ведут переговоров с Ираном о прекращении войны на Ближнем Востоке, что усилило опасения по поводу региональной стабильности и поставок. Фьючерсы на нефть West Texas Intermediate с ближайшей поставкой подорожали на 3% и закрылись на отметке $100,06 за баррель. С начала месяца их рост составил почти 11%. Сохранение высоких цен на нефть способно усилить инфляционное давление и повлиять на ожидания в отношении процентных ставок.
Расходы Meta на ИИ усилили давление на акции
Акции Meta Platforms упали на 7% — это стало худшим однодневным результатом компании с июля и одним из наиболее заметных снижений в составе Nasdaq. Выручка за третий квартал составила $64,6 млрд, превысив ожидания Уолл-стрит. Прогноз Meta по выручке на четвертый квартал также оказался выше консенсусных оценок. Однако прибыль на акцию в размере $3,83 не достигла ожиданий, а рост инвестиций в проекты на базе ИИ вывел свободный денежный поток в отрицательную зону.
Meta повысила нижнюю границу прогноза капитальных затрат на весь год. Теперь компания ожидает расходы в диапазоне от $135 млрд до $145 млрд против прежнего диапазона $130–145 млрд.
Аналитик UBS Global Research Стивен Джу заявил, что Meta может входить в период, когда инвестиции в ИИ начинают превращаться в коммерческую отдачу. По его оценке, расходы на передовые модели ИИ за последние три года могут начать отражаться в улучшении рекламных показателей и более широком использовании ИИ-продуктов. Джу также отметил, что оптимизированная модель Muse способна повысить точность таргетинга рекламы и качество рекомендаций контента. Эти ожидания лежат в основе прогнозов UBS по выручке Meta на 2027 и 2028 годы, но не являются уже достигнутыми результатами компании.
Совет директоров Meta одобрил создание неголосующих акций класса C. Эти бумаги будут обращаться на бирже и распределяться среди владельцев обыкновенных акций класса A и акций класса B с повышенным числом голосов. Начало торгов ожидается в январе 2027 года. В Meta заявили, что цена акции класса A будет отражать сплит в соотношении два к одному.
Компания сообщила, что новая структура капитала поможет сохранить контроль генерального директора Марка Цукерберга над голосованием и одновременно поддержать планы расширения ИИ-направления. Структура также связана с потенциальным влиянием предлагаемого в Калифорнии налога на состояние Цукерберга, его контролем над Meta и возможностью продолжать руководить компанией из штата. Итог будет зависеть от дальнейшего прохождения соответствующей инициативы.
Tesla превысила прогнозы, но расходы выросли
Акции Tesla подешевели на 3,1%. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 48 центов и выручке $28 млрд за третий квартал — оба показателя превысили ожидания аналитиков, хотя выручка оказалась ниже уровня годом ранее. Операционные расходы увеличились на 39% в годовом выражении, усилив давление на маржу.
Tesla также снизила прогноз капитальных затрат на весь год — до $20 млрд с ранее ожидавшихся $25 млрд. Во время телефонной конференции по итогам квартала генеральный директор Илон Маск не сообщил новых деталей о возможном слиянии со SpaceX. Он заявил лишь, что уже раскрыл всю необходимую информацию. Акции SpaceX за день снизились на 9,1%, а обсуждение потенциальной сделки по-прежнему не сопровождалось подтвержденным планом или графиком.
P&G показала максимальный дневной рост более чем за шесть лет
Не все компании, представившие отчетность, оказались под давлением распродажи. Акции Procter & Gamble выросли на 5,6% — это их наиболее сильный однодневный результат с 26 марта 2020 года, когда котировки поднялись на 6,4%.
Производитель потребительских товаров сообщил, что выручка и прибыль за первый квартал 2027 финансового года превысили рыночные ожидания. Объем продаж увеличился на 2,4% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Финансовый директор Андре Шультен заявил, что P&G удалось найти баланс между повышением цен, улучшением продуктов, обновлением упаковки, коммуникацией брендов и работой с розничными сетями, но назвал этот баланс хрупким. Компания намерена использовать инновации для поддержки цен, не создавая давления на рост выручки.
Торги в четверг показали, что инвесторы продавали акции не без разбора. Основное внимание было сосредоточено на способности компаний превращать инвестиции в ИИ в денежный поток и прибыль, а также на том, как они соотносят расходы, цены и спрос. Заседание ФРС на следующей неделе, динамика нефтяных котировок и новые планы крупных технологических компаний по капитальным расходам остаются ключевыми факторами для оценки активов.