GateHub и учреждение электронных денег Dinaro запустили привязанный к евро токен EURGH, который можно погасить банковским переводом через SEPA после прохождения юридических процедур и проверки личности. Однако владельцам XRP сначала нужно обменять свои токены на EURGH. Снимок реестра XRPL за 8 ноября показал, что в публичной книге заявок XRP/EURGH было доступно лишь 96,80 EURGH. Это подчёркивает разницу между возможностью банковского погашения токена и ликвидностью, необходимой для его покупки за XRP.
В книге XRP/EURGH было предложение на 96,80 токена
Снимок сделан по подтверждённому реестру XRPL, закрывшемуся 8 ноября в 13:29:31 UTC. В прямой книге заявок находилось одно предложение: 484 XRP за 96,80 EURGH. На счёте выставившего его участника был достаточный баланс для исполнения заявки. По указанному курсу один XRP стоил 0,20 EURGH. Даже если считать один EURGH эквивалентом одного евро в соответствии с заявленными условиями погашения, номинальная стоимость предложения была меньше €100.
Для сравнения: в паре XRP/EUR на Kraken лучшая цена покупки составляла €1,04544 за XRP в 13:27:50 UTC. Котировки получены на разных площадках с разницей в 101 секунду и не учитывают комиссии за торговлю, перевод, погашение и банковское обслуживание. Поэтому они не показывают цену, по которой можно гарантированно получить наличные, и не позволяют установить точный арбитражный спред. На снимке рынка за вторую половину 8 ноября XRP торговался около $1,17 — на 6,70% ниже уровня семью днями ранее.
Объём EURGH в реестре не показывает ликвидность пары
В том же реестре XRPL отражались обязательства эмитента по выпущенным токенам на сумму 55 370,62 EURGH. Этот показатель характеризует объём EURGH в обращении, но не средства и заявки, доступные владельцам XRP для обмена на токен. Данные реестра также не включают балансы в сети Xahau.
В снимке не было пула автоматического маркетмейкера для XRP/EURGH. Исследователи также проверили, сможет ли тестовый счёт найти маршрут для обмена XRP на 1 000 EURGH, но пригодный путь не появился. На отправляющем счёте хватало XRP, а доверительная линия получателя позволяла принять дополнительные EURGH от эмитента.
Результат относится только к проверенным счетам и состоянию реестра в тот момент: он не доказывает, что обмен недоступен для всех пользователей. Кроме того, механизм поиска маршрутов XRPL не гарантирует, что будет найден лучший вариант. Заявки в книге ордеров — это открытые предложения, а не подтверждённые сделки.
Погашение через банк не заменяет обмен XRP на EURGH
По описанию GateHub, пользователи могут внести евро банковским переводом и получить EURGH на выбранный кошелёк. Токен выпускает Dinaro, а погашение с выплатой через SEPA зависит от прохождения предусмотренных юридических процедур и проверки личности. Dinaro указана в реестре учреждений электронных денег Банка Словении, однако сама запись в реестре не подтверждает условия конкретной схемы EURGH.
В инструкциях GateHub по обмену говорится, что платформа может проводить конвертацию по текущим рыночным ценам в формате немедленного исполнения или отмены остатка заявки. Материалы Xaman о вводе и выводе средств также описывают каналы SEPA и SWIFT и указывают на необходимость верифицированного аккаунта GateHub. Эти описания услуг не подтверждают наличие у платформы более крупного резерва EURGH или гарантированной исполнимой котировки. Поэтому данные публичной книги заявок нельзя напрямую распространять на все конвертации через кастодиальные сервисы, сделки по согласованной цене или банковские переводы.
Опубликованная GateHub процедура внесения евро не требует от пользователя держать крупный запас XRP. При этом XRP нужен в XRPL для резервирования аккаунта и оплаты комиссий; трейдеры также могут использовать его как актив для обмена. Механизм автоматической маршрутизации XRPL способен проводить обмен между двумя выпущенными активами через XRP, если котировки подходят, но он не создаёт отсутствующие заявки и не свидетельствует о стабильном спросе на XRP.
Проверка 8 ноября показала ограниченную ликвидность на публичном реестре в тот момент: одна заявка стоимостью менее €100 и отсутствие маршрута для тестового обмена на 1 000 EURGH. Чтобы оценить, сможет ли выход в евро через EURGH удовлетворить потребности владельцев XRP, нужны данные об успешно проведённых крупных конвертациях, конкурентных обеспеченных котировках и подтверждённом использовании токена. Банковское погашение становится доступно после получения EURGH и не заменяет ликвидность, необходимую для первоначального обмена XRP.