- В Оманском заливе ВМС США захватили иранское судно, проигнорировавшее предупреждения остановить корабль. Этот неожиданный инцидент вызвал скачок фьючерсов на нефть WTI на 7%, цена приблизилась к отметке 90 долларов за баррель.
- Опасения по поводу перебоев в поставках быстро усилились, фьючерсы на нефть Brent значительно выросли на 7,9%, цены на европейский природный газ в ходе торгов показали рост на 11%, практически нивелировав снижение прошлой недели, вызванное ожиданием открытия водных путей.
- Настроения по уклонению от риска распространились на глобальные активы, подверженные риску, фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) упали примерно на 380 пунктов, снизившись на 0,8%; криптовалюта биткоин скорректировалась до отметки около 74 тысяч долларов.
Геополитическая премия в ценообразовании на энергетических рынках
В азиатскую сессию суток на рынке товаров произошло резкое пересмотрение ценообразования из-за внезапных событий в области геополитики на Ближнем Востоке. После того как президент США подтвердил обстрел и захват судна ВМС, ранее ожидаемое вступление в силу перемирия во вторник было быстро пересмотрено. Ормузский пролив, являясь стратегически важным маршрутом, через который проходит около одной пятой мировых поставок нефти и сжиженного природного газа, столкнулся с реальными рисками блокировки, что непосредственно привело к увеличению рисковой премии на нефть и природный газ. По оценкам таких учреждений, как Again Capital, масштабы нарушений в поставках увеличиваются, и если водные пути останутся заблокированными, структура обратного контанго на рынке нефти может стать более крутой.
Распространение осторожных настроений на фондовые активы
В противоположность сильному повышению на нефтяных рынках, глобальный рынок производных финансовых инструментов на акции демонстрирует значительные черты уклонения от риска. После трехнедельного ралли, поднявшего индекс S&P 500 до рекордных высот, внезапный геополитический конфликт побудил институциональных инвесторов быстро скорректировать свои позиции. Фьючерсы на S&P 500 и индекс Nasdaq 100 снизились приблизительно на 0,6%, показывая выросшее желание участников рынка фиксировать прибыль от высоко оцененных технологических акций. В условиях высокой неопределенности на геополитическом уровне, капитал предпочитает оттекать из активов с высоким бета-коэффициентом, чтобы избежать возможных макроэкономических рисков.
Риски стагфляции и перспективные ориентиры
Текущая сложная ситуация с конфликтом затрагивает не только безопасность судоходства в Ормузском проливе, но и более широкую геополитическую борьбу. Быстрый рост цен на энергоносители оказывает давление на глобальную макроэкономику. Одновременное повышение цен на нефть и природный газ предполагает, что инфляционное давление может временно возрасти. Если высокие энергетические издержки сохранятся, деловые исследования в ведущих экономиках мира могут продемонстрировать одновременное замедление производства и рост затрат. Такая ситуация может создать сложные вызовы для мировых центральных банков при разработке денежно-кредитной политики, ориентированной на защиту от рисков стагфляции.
