ตลาดหุ้นเกิดใหม่เอเชียเตรียมปิดบวกรายสัปดาห์ รูเปียห์อินโดนีเซียร่วงแตะระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์

• ดัชนีหุ้นตลาดเกิดใหม่เอเชีย MSCI (.MIMS00000PUS) มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 3.5% ในสัปดาห์นี้ ขยายการเติบโตในเดือนเมษายนถึง 15.4% แสดงถึงการฟื้นตัวมั่นคงของสินทรัพย์เสี่ยงในภูมิภาคที่มีการปรับลดมูลค่าในเดือนมีนาคมถึง 14%.
• รูเปียห์ชาวอินโดนีเซียอ่อนค่าเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USDIDR) สู่จุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ที่ 1 ดอลลาร์ต่อ 17,192 รูเปียห์ อ่อนตัวลง 3% ในปี 2026 ทำให้เห็นถึงความเปราะบางทางมหภาคของประเทศนี้ซึ่งเป็นผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิภายใต้ความผันผวนทางภูมิศาสตร์.
• ตลาดทุนแสดงการแยกโครงสร้างอย่างชัดเจน โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีและดัชนี TAIEX ของไต้หวันเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% และ 4% ตามลำดับในสัปดาห์นี้ ขณะที่คาดการณ์ที่สหรัฐและอิหร่านอาจมีการเจรจาในวันสุดสัปดาห์ ทำให้การลงทุนมีแนวโน้มเลี่ยงความเสี่ยงในช่วงวันหยุดยาว.

ราคาภูมิภาคและเส้นทางการนำเงินกลับ

ด้วยการลงนามข้อตกลงหยุดยิง 10 วันในตะวันออกกลาง ตลาดเกิดใหม่เอเชียกำลังอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างมูลค่าอย่างรวดเร็ว ดัชนีหุ้นเกิดใหม่ CBOE (CBOE:EFS) เพิ่มขึ้นประมาณ 3% ในสัปดาห์นี้ มีแนวโน้มบันทึกการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สาม แม้ว่าการลงทุนจากต่างประเทศที่ล่าถอยออกจากตลาดเอเชียจะเริ่มหารายใหม่ แต่ผู้สังเกตการณ์จาก Capital.com เตือนว่าประสิทธิผลของข้อตกลงในระยะยาวยังไม่แน่นอนและช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์มักเป็นช่วงที่มีเหตุการณ์ภูมิภาคเกิดขึ้นบ่อยครั้ง ทำให้นักลงทุนสถาบันเลือกลดการใช้เงินยืมในการลงทุนในปลายสัปดาห์.

แรงกดดันร่วมในตลาดหุ้น พันธบัตร และค่าเงินของอินโดนีเซีย

ตลาดการเงินอินโดนีเซียกำลังเผชิญกับความท้าทายด้านสภาพคล่องหลายมิติ แม้ว่าอินโดนีเซียจะเป็นผู้ส่งออกสุทธิของถ่านหินและก๊าซธรรมชาติ แต่การเป็นผู้นำเข้าน้ำมันสุทธิก็ทำให้ประเทศนี้ต้องแบกรับต้นทุนการนำเข้าอันสูงในช่วงความผันผวนของราคาน้ำมัน ข้อมูลจาก London Stock Exchange Group (LSEG) แสดงถึงการไหลออกของเงินลงทุนจากต่างประเทศถึง 6.07 ล้านล้านรูเปียห์ (ประมาณ 353.17 ล้านดอลลาร์) จากตลาดหุ้นอินโดนีเซียนในเดือนนี้ ทีมวิจัยของ ACCM ระบุว่าการหนี CAPจากตลาดพันธบัตรอินโดนีเซียและข้อจำกัดในการแทรกแซงของธนาคารกลางอินโดนีเซียให้น้ำหนักว่าทั้งสองปัจจัยทำให้ค่าเงินรูเปียห์อยู่ในภาวะเสี่ยงลงโดยเฉพาะ อินโดนีเซียคอมโพสิตเพิ่มขึ้นกว่ 2% ในสัปดาห์นี้ เป็นการติดตามแนวโน้มภูมิภาคมากกว่าที่จะเป็นผลจากการปรับตัวเชิงเศรษฐกิจที่แท้จริง โดยต้นทุนการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินได้เพิ่มสูงขึ้นมาก.

การแยกตัวของพื้นฐานภูมิภาคและการตอบสนองเชิงนโยบาย

ในตลาดภายในเอเชียแปซิฟิก พื้นฐานเศรษฐกิจมหภาคกำลังขับเคลื่อนให้สินทรัพย์ของแต่ละประเทศเป็นไปในทิศทางที่ต่างกัน ตลาดหุ้นเกาหลีและไต้หวันซึ่งมีคุณสมบัติด้านเทคโนโลยีสูง ได้แสดงผลงานที่แข็งแกร่งเมื่อต้องเผชิญกับรอบเศรษฐกิจเซมิคอนดักเตอร์และกระแสเงินลงทุนต่างประเทศ ในทางกลับกัน ตลาดอาเซียนแสดงลักษณะการหมุนเวียนที่แตกต่าง เศรษฐกิจของมาเลเซียในไตรมาสแรกชะลอตัวลง และดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนมีนาคมสอดคล้องกับคาดการณ์ แต่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น ทำให้ดัชนีรวมกัวลาลัมเปอร์ (BURSA) ติดอยู่ในระดับใกล้เคียงกัน มันหดตัวสู่ระดับ 3.9530 ดัชนีหุ้นไทย (SET) และฟิลิปปินส์ (PSEI) ต่างเคลื่อนไหวลงตรงกันข้ามกับทิศทาง IMF ได้แจ้งเตือนว่าหากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อไปอีกนาน เศรษฐกิจเอเชียที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูง อาจประสบกับอุปสรรคด้านซัพพลายเชนอย่างรุนแรงในระบบ นั่นจะบีบให้ธนาคารกลางภูมิภาคต้องวางนโยบายที่จำกัดยิ่งขึ้นระหว่างการจัดการเงินเฟ้อกับการเติบโต.