- ราคาทองคำสปอตระหว่างประเทศลดลง 0.5% ในระหว่างวัน มาอยู่ที่ 4,542.07 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ยังคงเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง แนวโน้มทางเทคนิคยังคงเป็นขาลงอย่างชัดเจน
- ตลาดสวอปได้ลบการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในช่วงที่เหลือของปี 2026 ออกไปทั้งหมด ความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนธันวาคมที่แฝงอยู่ในเครื่องมือ FedWatch ของ CME เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วใกล้ถึง 40%
- ทรัมป์ประกาศระงับการโจมตีสถานที่ทางทหารของอิหร่านชั่วคราวเพื่อให้มีเวลาเจรจา ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ลดลงเล็กน้อยในระยะสั้น ทำให้การซื้อทองคำเพื่อป้องกันความเสี่ยงในระยะสั้นลดลง
การปรับโครงสร้างความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยและพรีเมี่ยมความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย
ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกได้รับผลกระทบจากการประเมินใหม่ของความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อโครงสร้างการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้นในระยะยาว ส่งผลให้ความเสี่ยงของดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้ผู้ค้าอัตราดอกเบี้ยสวอปลบความผันผวนที่แฝงอยู่ของการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2026 ออกไปทั้งหมด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือทองคำเพิ่มขึ้นอย่างมาก การถือครองขาขึ้นถูกขายออกในบริบทที่ขาดการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย เงินทุนกำลังไหลกลับไปยังสินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ยของเงินสดดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้น
การชะลอตัวของการเล่นเกมภูมิรัฐศาสตร์และการกระจายความเสี่ยง
แม้ว่าประธานาธิบดีทรัมป์จะประกาศเมื่อวันจันทร์ว่าได้ระงับแผนการโจมตีอิหร่านอย่างเต็มรูปแบบ และบอกเป็นนัยถึงความเป็นไปได้ในการบรรลุข้อตกลงจำกัดโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน แต่ก็ไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มขาลงของราคาทองคำที่ลดลงมากกว่า 13% ตั้งแต่เกิดสงคราม ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงระมัดระวังในการกำหนดราคาสินทรัพย์จากสัญญาณที่ซับซ้อนจากเตหะราน ประธานาธิบดีอิหร่าน เปเซฮีซิยัน ย้ำว่าจะไม่ยอมจำนนต่ออำนาจภายนอกใด ๆ แสดงให้เห็นว่าการเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะยาวยังไม่หมดไป เนื่องจากกองทัพสหรัฐฯ ได้รับคำสั่งให้เตรียมพร้อมอย่างเต็มที่ สถานการณ์การเผชิญหน้าในระยะยาวนี้กลับเสริมสร้างสถานะของดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินสำรองอธิปไตยทั่วโลก ทำให้เกิดผลกระทบในการแทนที่การไหลของเงินทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงในทองคำ
การคาดการณ์นโยบายการเงินและจุดสำคัญของการประชุม
เนื่องจากพื้นฐานมหภาคแสดงให้เห็นถึงการกดดันในลักษณะเหยี่ยว ราคาทองคำระหว่างประเทศที่แตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนครึ่งที่ 4,479.54 ดอลลาร์ ขาดแรงผลักดันในการฟื้นตัว นักวิเคราะห์กลยุทธ์มหภาคของ Saxo Bank ชี้ให้เห็นว่าราคาพลังงานที่ยังคงอยู่เหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลทำลายเส้นอุปทานรวมทั่วโลก ทำให้ขาขึ้นไม่สามารถสร้างตำแหน่งระยะยาวเชิงกลยุทธ์ได้ในระดับปัจจุบัน ในระยะสั้น สถาบันผู้ซื้อยังคงรักษากลยุทธ์ป้องกัน โดยทั่วไปมีแนวโน้มที่จะรอดูจนกว่าจะมีการเผยแพร่บันทึกการประชุมนโยบายล่าสุดของเฟดในวันพุธ เพื่อค้นหาหลักฐานที่เป็นรูปธรรมเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินที่อาจเข้มงวดในปีนี้
แรงผลักดันทางเทคนิคและการยืนยันแนวโน้มขาลง
จากแผนภูมิเทคนิคความถี่สูง ราคาทองคำปัจจุบันเคลื่อนไหวต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงที่ 4,625.58 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าขาลงยังคงควบคุมการซื้อขายในระหว่างวัน แม้ว่าตัวบ่งชี้ MACD ล่าสุดยังคงอยู่ในเขตบวกและบันทึกที่ 3.32 แต่ก็แสดงให้เห็นชัดเจนว่าแรงผลักดันในการฟื้นตัวก่อนหน้านี้กำลังลดลง ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์อยู่ใกล้ 51.7 สะท้อนให้เห็นถึงแรงซื้อขาขึ้นที่อ่อนแอ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เชื่อว่าตลาดจะยังคงมีแนวโน้มขาลงที่มีความผันผวนสูง จนกว่าราคาทองคำจะทะลุแนวรับทางจิตวิทยาที่ 4,500 ดอลลาร์และทะลุแนวรับสำคัญที่ 4,480 ดอลลาร์ในช่วงกลางคืน
