ตลาดหุ้นดีดตัวหนุนความเสี่ยง แต่ความกังวลในตลาดตราสารหนี้เพิ่มขึ้น

Barclays ชี้ออปชั่นหุ้นและตราสารหนี้สะท้อนมุมมองความเสี่ยงที่ต่างกัน

ตลาดหุ้นที่ฟื้นตัวช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนหุ้น ส่วนตลาดตราสารหนี้กลับสะท้อนความกังวลความเสี่ยงที่มากขึ้น ทีมกลยุทธ์ตราสารอนุพันธ์จาก Barclays วิเคราะห์ความแตกต่างจากออปชั่นของ State Street SPDR S&P 500 ETF (SPY) และ iShares iBoxx Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) ซึ่งเป็น ETF ของตราสารหนี้ระดับลงทุน

ตัววัด skew หรือส่วนต่างราคาออปชั่นที่แสดงระดับพรีเมียมสำหรับการป้องกันความเสี่ยงจากราคาลง ช่วยให้เห็นความเคลื่อนไหวของความกังวลในแต่ละตลาด

ตลาดหุ้น: skew ลดลงสะท้อนความมั่นใจสูงขึ้น

ดัชนี S&P 500 ทะลุระดับสูงสุดใหม่ ส่งผลให้ออปชั่นหุ้นมี skew ลดลงอย่างเห็นได้ชัด Barclays ระบุว่านักลงทุนหุ้นมีแนวโน้มล่าความเติบโตและลดความต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการลดลงของราคาหุ้น สะท้อนว่าแรงกดดันด้านความกังวลราคาปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ

ตลาดตราสารหนี้: ความกังวลต่อความเสี่ยงเพิ่มขึ้น

ในทางตรงกันข้าม ตลาดตราสารหนี้ระดับลงทุนกำลังเผชิญแรงกดดันจากอัตราเงินเฟ้อที่ยังสูงขึ้นและแนวโน้มผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในกลุ่มบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ที่มีการลงทุนและการขยายตัวของทุนสูง ความเสี่ยงเครดิตของกลุ่มนี้ได้รับความสนใจมากขึ้น

ออปชั่นของ LQD ETF แสดง skew ที่สูงขึ้นชัดเจน สะท้อนต้นทุนการประกันความเสี่ยงเพิ่มตามความวิตกกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเครดิตที่สูงขึ้นในตราสารหนี้บริษัท

การเคลื่อนไหวล่าสุดและแนวโน้มความรู้สึกของนักลงทุน

ในช่วงเช้าของวันพฤหัสบดี ดัชนี S&P 500 ฟิวเจอร์สยังชี้ไปในทิศทางบวก และ LQD ETF ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.8% สอดคล้องกับการประเมินความเสี่ยงใหม่ของนักลงทุน Barclays ย้ำถึงความแตกต่างชัดเจนระหว่างตลาดหุ้นที่คาดหวังผลตอบแทนดีขึ้นและตลาดตราสารหนี้ที่ยังคงรัดกุมกับความเสี่ยงเครดิต

นักลงทุนจึงควรติดตามสถานการณ์เงินเฟ้อและความเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมเครดิตอย่างใกล้ชิดเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุนและการจัดสรรพอร์ตให้เหมาะสม