JPMorgan เพิ่มการถือครองหุ้น Strategy พร้อมขยายสถานะพุตออปชัน ก่อน MSCI ประกาศถอดบริษัทออกจากดัชนีสหรัฐฯ ข้อมูลการถือครอง ณ สิ้นไตรมาส 3 แสดงให้เห็นว่าธนาคารถือหุ้น Strategy 848,932 หุ้น เพิ่มขึ้นราว 36% จากสิ้นเดือนมิถุนายน ขณะที่พุตออปชันครอบคลุมหุ้น 1,148,500 หุ้น เพิ่มขึ้นประมาณ 60% ในช่วงเวลาเดียวกัน การปรับดัชนีอาจทำให้กองทุนที่ลงทุนตามดัชนีต้องขายหุ้น แต่เอกสารไม่ได้ระบุวัตถุประสงค์ของสถานะเหล่านี้
สิ้นไตรมาส 3 ถือหุ้นและพุตออปชันเพิ่มขึ้น
รายงานการถือครองหลักทรัพย์รายไตรมาสแบบ 13F ของ JPMorgan ระบุว่า ณ วันที่ 30 กันยายน ธนาคารถือหุ้น Strategy 848,932 หุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 131.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 624,387 หุ้น ณ สิ้นเดือนมิถุนายน Strategy ซึ่งเดิมใช้ชื่อ MicroStrategy เป็นหนึ่งในบริษัทจดทะเบียนที่ถือ Bitcoin มากที่สุดแห่งหนึ่ง ทำให้ราคาหุ้นมีความเชื่อมโยงกับภาวะตลาด Bitcoin ด้วย
ด้านอนุพันธ์ พุตออปชันของ JPMorgan ครอบคลุมหุ้น 1,148,500 หุ้น มากกว่าจำนวนหุ้นที่ธนาคารถือโดยตรง โดยสิ้นเดือนมิถุนายนพุตออปชันครอบคลุม 715,700 หุ้น โดยทั่วไปพุตออปชันอาจช่วยป้องกันความเสี่ยงเมื่อราคาหุ้นลดลง แต่เอกสารฉบับนี้ไม่ได้เปิดเผยวัตถุประสงค์เฉพาะของสัญญา จึงยังไม่อาจใช้ข้อมูลดังกล่าวสรุปมุมมองโดยรวมของ JPMorgan ต่อราคาหุ้น Strategy ได้
รายงาน 13F ไม่แยกบัญชีของธนาคารกับบัญชีลูกค้า
สถาบันจัดการสินทรัพย์รายใหญ่ในสหรัฐฯ ต้องยื่นรายงาน 13F เพื่อเปิดเผยการถือครองหลักทรัพย์เป็นรายไตรมาส รายงานของ JPMorgan ครอบคลุมทั้งธนาคารและหน่วยงานในเครืออีก 17 แห่ง สถานะที่เปิดเผยจึงอาจเป็นของบัญชีลูกค้าหรือสินค้าคงคลังเพื่อการซื้อขาย ไม่ได้หมายความว่าทั้งหมดเป็นการลงทุนที่ธนาคารถือเพื่อเก็งทิศทางตลาดเอง
ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนสถานะ ณ วันที่ 30 กันยายน ไม่ใช่สถานะปัจจุบัน อีกทั้งรายงานไม่ได้ระบุช่วงเวลาที่ทำธุรกรรม ต้นทุน หรือกลยุทธ์ที่ใช้ การที่หุ้นและพุตออปชันเพิ่มขึ้นพร้อมกันจึงยังไม่เพียงพอที่จะสรุปว่าเป็นธุรกรรมที่จับคู่กัน
การปรับดัชนี MSCI อาจเพิ่มแรงขายจากกองทุนตามดัชนี
ก่อนหน้านี้ MSCI ตัดสินใจไม่นำบริษัทที่มีสินทรัพย์ลงทุนเป็นหลัก มากกว่าการดำเนินธุรกิจ มาอยู่ในดัชนีที่เกี่ยวข้อง Strategy อยู่ในรายชื่อบริษัทที่จะถูกถอดออกจากดัชนีสหรัฐฯ โดยกำหนดให้การปรับมีผลวันที่ 30 พฤศจิกายน กองทุนดัชนีมักปรับพอร์ตให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของดัชนี การถอดชื่อจึงอาจทำให้เกิดแรงขายจากกองทุนเหล่านี้
ก่อนหน้านี้ นักวิเคราะห์ของ JPMorgan ประเมินว่าการเสียสถานะสมาชิกดัชนีอาจทำให้กองทุนดัชนีขายหุ้น Strategy ราว 2.8 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้เป็นประมาณการกระแสเงินทุนที่อาจเกิดขึ้น ไม่ใช่ยอดขายที่เกิดขึ้นจริงแล้ว เมื่อใกล้ถึงวันที่มีผล ตลาดยังจับตาว่ากองทุนจะดำเนินการปรับพอร์ตอย่างไร และจะมีผู้ลงทุนรายอื่นเข้าซื้อหุ้นที่ถูกขายออกมาหรือไม่ ข้อมูลการถือครองที่เปิดเผยในขณะนี้ยังไม่ได้ตอบคำถามเหล่านี้