ตลาดโลกปรับตัวลดลงจากการปรับฐานของหุ้นเทคโนโลยีและความตึงเครียดในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมัน

• ตลาดหุ้นในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกผันผวนและปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดี โดยได้รับผลกระทบจากข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐที่สูงกว่าคาดและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น การโจมตีทางอากาศรอบใหม่ของสหรัฐในเป้าหมายภายในอิหร่านทำให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิด ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (BRN1!) พุ่งขึ้นถึง 94.55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล
• ดัชนีหุ้นหลักทั้งสามของสหรัฐปรับตัวลดลงอย่างมากเนื่องจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ โดยดัชนี Nasdaq Composite (IXIC) ลดลงถึง 2% และมูลค่าหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีปรับตัวลดลงอย่างชัดเจน หุ้น Oracle (ORCL:US) ลดลงเกือบ 9% หลังจากประกาศแผนการใช้จ่ายเงินทุนที่เกินคาดและความต้องการเงินทุนจำนวนมาก ซึ่งเพิ่มความกังวลในตลาดเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และภาระหนี้สิน
• ความคาดหวังด้านนโยบายมหภาคมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อย โดยอัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สของกองทุนเฟดปรับขึ้นเป็น 51.6% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนตุลาคม ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงทำให้ดัชนีดอลลาร์ (DXY) ยังคงอยู่ในระดับสูง ในขณะเดียวกัน นักลงทุนทั่วโลกกำลังรอคอยการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตลาดคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงาน

กองทัพสหรัฐประกาศโจมตีทางอากาศรอบใหม่ในเป้าหมายภายในอิหร่าน ซึ่งทำให้สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ยกระดับขึ้นอีกครั้ง อิหร่านตอบโต้ด้วยการประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซที่มีความสำคัญทางยุทธศาสตร์ ข่าวนี้กระตุ้นให้ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์มีการซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ในช่วงเอเชียเพิ่มขึ้น 1.6% ถึง 94.55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางไม่สามารถบรรลุข้อตกลงสันติภาพในระยะสั้น ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกและเส้นทางการขนส่งพลังงานจะเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถูกขัดขวางอย่างต่อเนื่อง และการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันอาจทำให้แรงกดดันเงินเฟ้อในเศรษฐกิจหลักทั่วโลกยิ่งแข็งตัว

การประเมินมูลค่าหุ้นเทคโนโลยีใหม่และความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายเงินทุนใน AI

หุ้นเทคโนโลยีในเอเชียที่มีน้ำหนักมากเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบจากการขายออกในครั้งนี้ โดยดัชนี MSCI Asia Pacific ยกเว้นญี่ปุ่น (.MIAPJ0000PUS) ลดลง 1% ดัชนี Taiwan Weighted (TWSE:TAIEX) และ Nikkei 225 (NI225) ลดลง 1.5% ดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ผันผวนอย่างรุนแรง โดยลดลงถึง 4.4% ในช่วงเช้า ปัจจัยขับเคลื่อนหลักอีกประการหนึ่งที่ทำให้ตลาดอ่อนแอมาจากฝั่งบริษัท โดย Oracle ลดลง 8.9% ในการซื้อขายหลังตลาด เนื่องจากแผนการใช้จ่ายเงินทุนในปีงบประมาณ 2027 เกินความคาดหมายของวอลล์สตรีท และมีแผนที่จะระดมทุนผ่านหนี้และหุ้นรวมกันเกือบ 40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าตลาดมีความระมัดระวังต่อรูปแบบการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ของบริษัทเทคโนโลยีผ่านหนี้สินสูง หากการเติบโตของกำไรไม่สามารถสอดคล้องกับอัตราการใช้จ่ายเงินทุน กลุ่มเทคโนโลยีอาจเผชิญกับการปรับตำแหน่งที่ใหญ่ขึ้น

เส้นทางเงินเฟ้อที่แข็งตัวดึงการประเมินใหม่ของการขึ้นดอกเบี้ย

ในระดับมหภาค ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐสร้างสถิติการเติบโตที่เร็วที่สุดเมื่อเทียบปีต่อปีตั้งแต่เดือนเมษายน 2023 แม้ว่าข้อมูลนี้จะสอดคล้องกับความเห็นพ้องของตลาด แต่ก็ยังเสริมความเชื่อมั่นของตลาดว่าเงินเฟ้อมีความเหนียวแน่น จากผลกระทบนี้ เครื่องมือสังเกตอัตราดอกเบี้ยของ CME แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าเปลี่ยนความคาดหวังจากการไม่เปลี่ยนแปลงในวันก่อนหน้าเป็นการขึ้นดอกเบี้ย 51.6% ในการประชุมเชิงนโยบายของเฟดในวันที่ 28 ตุลาคม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1 จุดฐานถึง 4.5483% การกำหนดราคาสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยที่เลื่อนขึ้นมีผลกดดันโดยตรงต่อสินทรัพย์ที่มีมูลค่าสูง หากในเดือนต่อ ๆ ไปเงินเฟ้อหลักไม่แสดงแนวโน้มลดลงที่ชัดเจน สภาพคล่องทั่วโลกอาจยังคงอยู่ในสภาวะที่ตึงตัวเป็นเวลานานขึ้น

การสะสมซื้อขายเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดเงินตราและการตัดสินใจของ ECB ที่ใกล้เข้ามา

ในขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกเผชิญกับแรงกดดัน ดัชนีดอลลาร์ยังคงอยู่ใกล้ 100.03 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นเดือนเมษายนที่สหรัฐและอิหร่านเริ่มเจรจา แสดงให้เห็นถึงความน่าสนใจของดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง ความผันผวนในตลาดเงินตราลดลงก่อนการประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ ECB โดยยูโรต่อดอลลาร์ (EURUSD) เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.1% ถึง 1.1546 ตลาดได้กำหนดราคาการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ไว้อย่างเต็มที่แล้ว โดยจะมุ่งเน้นไปที่การแถลงการณ์อย่างเป็นทางการของธนาคารกลางเกี่ยวกับการเติบโตและเส้นทางเงินเฟ้อในอนาคต ในตลาดสกุลเงินดิจิทัล เมื่อแรงกดดันจากการระดมทุนเก็งกำไรที่เกิดจากการเสนอขายหุ้น IPO ของ SpaceX ลดลง บิทคอยน์ (BTCUSD) และอีเธอร์ (ETHUSD) คงที่ที่ 62013.58 ดอลลาร์และ 1634.13 ดอลลาร์ตามลำดับ แต่ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และมหภาคยังคงเป็นตัวแปรหลักที่จำกัดการฟื้นตัวของสินทรัพย์ดิจิทัล