ธนาคารกลางอังกฤษเตือนสงครามอิหร่านเพิ่มความเสี่ยงต่อเสถียรภาพทางการเงิน

ท่ามกลางความขัดแย้งในอิหร่านที่ยังคงดำเนินอยู่ รายงานความเสถียรภาพทางการเงินล่าสุดจากธนาคารกลางอังกฤษได้ส่งสัญญาณเตือนไปยังตลาด รายงานนี้ไม่ได้มุ่งเพียงแต่ตรรกะของเงินเฟ้อในระดับมหภาค แต่ยังวิเคราะห์ลึกถึงกลไกการเชื่อมโยงในภาวะความกดดันสูงระหว่างตลาดสินเชื่อส่วนบุคคล การเงินด้านอสังหาริมทรัพย์ และห่วงโซ่อุปทานด้านเทคโนโลยี

ความเสี่ยงด้านเครดิตของสินเชื่อส่วนบุคคลและสถาบันการเงินนอนแบงก์

ธนาคารกลางอังกฤษได้กล่าวถึงกรณีการผิดนัดชำระหนี้ของสถาบันจำนองที่เชี่ยวชาญอย่าง Market Financial Solutions อย่างละเอียด เพื่อใช้เป็นตัวบ่งชี้สำคัญของความเปราะบางในตลาดสินเชื่อส่วนบุคคล ตั้งแต่เกิดการผิดนัดในเดือนกุมภาพันธ์ เป็นผลให้เกิดช่องว่างของเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับธนาคารใหญ่ๆ เช่น บาร์เคลย์และเจ็ฟฟรีย์เกิน 1.3 พันล้านปอนด์ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงคุณภาพเครดิตที่กดดันในยุคที่อัตราดอกเบี้ยสูงพร้อมทั้งแรงกระแทกทางภูมิศาสตร์การเมือง แม้ว่าภาระหนี้ของครัวเรือนและธุรกิจในสหราชอาณาจักรยังคงอยู่ในระดับต่ำตามมาตรฐานประวัติศาสตร์ แต่เส้นทางการส่งผลกระทบของความเสี่ยงในตลาดที่ไม่โปร่งใสนี้ยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่หน่วยงานกำกับดูแลให้ความสนใจ

การเชื่อมโยงของห่วงโซ่อุตสาหกรรม

ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ส่งผลกระทบต่อความเสถียรภาพทางการเงินผ่านกลไกหลักสองเส้นทาง เส้นทางแรกคือห่วงโซ่ต้นทุนพลังงาน: ความผันผวนของราคาน้ำมันและก๊าซที่เกิดจากสงครามในอิหร่านทำให้ต้นทุนการดำเนินงานของศูนย์ข้อมูล AI และการผลิตเซมิคอนดักเตอร์สูงขึ้น ธนาคารกลางอังกฤษเชื่อว่าปรากฏการณ์นี้ไม่เพียงแค่ลดกำไรสุทธิบริษัทเทคโนโลยี แต่ยังกดดันความสามารถในการบริโภคของตลาดปลายทางผ่านการคาดการณ์เงินเฟ้อ เส้นทางที่สองคือห่วงโซ่การขาดแคลน: การหยุดชะงักในการขนส่งวัตถุดิบสำคัญและชิ้นส่วน ทำให้แผนการขยายการผลิตของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ในสหรัฐต้องเผชิญกับความเสี่ยง เมื่อแรงกดดันจากห่วงโซ่อุตสาหกรรมนี้สะท้อนไปยังตลาดรอง การล่มสลายของพรีเมี่ยมการประเมินค่าจะถูกถ่ายทอดไปยังตลาดพันธบัตรอังกฤษผ่านพอร์ตการลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงทั่วโลก

แรงกดดันรอรับในระบบการเงินอสังหาริมทรัพย์

สำหรับตลาดท้องถิ่นในอังกฤษ ธนาคารกลางได้ประเมินผ่านแบบจำลอง ถ้าหากเส้นทางอัตราดอกเบี้ยปัจจุบันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง จนถึงปลายปี 2028 จะมีผู้กู้จำนองประมาณ 58% ที่จะทำการต่ออายุสินเชื่อและต้องเผชิญกับแรงกดดันในการชำระหนี้ที่สูงขึ้น แม้ว่าการปรับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันนี้จะดูนุ่มนวลกว่าปีสองปีก่อน แต่การเพิ่มขึ้นของค่าพลังงานได้กดดันรายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้ของครอบครัว ทำให้เบาะรองรับในระบบการเงินอสังหาริมทรัพย์บางลง สำหรับสถาบันจำนองที่เชี่ยวชาญ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนสินเชื่อในโครงสร้างอาจนำไปสู่การผิดนัดชำระหนี้ที่มากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อความมั่นคงด้านสินทรัพย์และหนี้สินของระบบธนาคาร