นักกลยุทธ์ของ Goldman Sachs มองว่าเงินเยนกำลังเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากแรงกระทบต่อตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้มีประสิทธิภาพขึ้น หลังบริบทด้านนโยบายของญี่ปุ่นเปลี่ยนแปลงไป มุมมองนี้เพิ่มความน่าสนใจของเยนสำหรับพอร์ตลงทุนที่มีสินทรัพย์อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังเห็นว่าแรงกดดันจากภาวะตลาดโลกอาจทำให้เยนอ่อนค่าต่อได้
Goldman Sachs ชี้เยนช่วยกระจายความเสี่ยงของพอร์ตได้ดีขึ้น
รายงานของทีมนักกลยุทธ์ Goldman Sachs ลงวันที่ 23 ตุลาคม ระบุว่า แม้เยนยังเผชิญแรงกดดันด้านค่าเงินจากปัจจัยทั่วโลก แต่เมื่อเทียบกับช่วงหลายปีที่ผ่านมา การใช้เยนป้องกันความเสี่ยงให้พอร์ตที่เน้นสินทรัพย์ตามวัฏจักรมีความน่าสนใจมากขึ้น หนึ่งในผู้ร่วมจัดทำรายงานคือ Kamakshya Trivedi
Goldman Sachs เชื่อมโยงการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวกับบริบทนโยบายของญี่ปุ่นที่ปรับไป โดยความเสี่ยงที่เยนจะอ่อนค่ารุนแรงเมื่ออัตราผลตอบแทนทั่วโลกปรับขึ้นลดลง ประเด็นนี้สำคัญต่อการประเมินว่าเยนจะช่วยกระจายความเสี่ยงให้พอร์ตในช่วงตลาดผันผวนได้หรือไม่ ไม่ใช่พิจารณาเพียงทิศทางของอัตราแลกเปลี่ยน
เยนยังมีโอกาสอ่อนค่า แม้บทบาทป้องกันความเสี่ยงดีขึ้น
มุมมองของ Goldman Sachs ไม่ได้หมายความว่าแรงกดดันต่อเยนหมดไป นักกลยุทธ์ระบุว่าปัจจัยแวดล้อมทั่วโลกยังชี้ว่าเงินเยนอาจอ่อนค่าต่อได้ ดังนั้น การที่บทบาทในการป้องกันความเสี่ยงดีขึ้นจึงเกิดขึ้นพร้อมกับความเสี่ยงด้านค่าเงินที่ยังมีอยู่
ข้อมูลในรายงานที่เปิดเผยไม่ได้ระบุเป้าหมายอัตราแลกเปลี่ยนเยน คำแนะนำการซื้อขายเฉพาะเจาะจง หรือผลการป้องกันความเสี่ยงในเชิงปริมาณ การประเมินนี้เน้นว่าการเปลี่ยนแปลงด้านนโยบายญี่ปุ่นอาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของเยนเมื่อผลตอบแทนทั่วโลกสูงขึ้น และต่อการใช้เยนบริหารความเสี่ยงในพอร์ตที่อ่อนไหวต่อวัฏจักรเศรษฐกิจ
สำหรับนักลงทุนที่ติดตามความผันผวนของตลาดจากกระแส AI ประเด็นสำคัญคือแยกบทบาทที่เยนอาจมีในการป้องกันความเสี่ยงออกจากแนวโน้มค่าเงินของเยนเอง Goldman Sachs มองว่าบทบาทแรกดีขึ้น แต่ไม่ได้ระบุว่าความเสี่ยงที่เยนจะอ่อนค่าได้คลี่คลายแล้ว