ความหวังสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านหนุนตลาดโลก หุ้นเทคโนโลยีและบิตคอยน์พุ่งทะยาน

• สหรัฐอเมริกาและอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงเบื้องต้นในการยุติสงครามอ่าว ซึ่งคาดว่าจะช่วยกระตุ้นความเสี่ยงในตลาดการเงินโลกอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJI:US) เพิ่มขึ้น 1.1% และดัชนีราคาหุ้นรวมของเกาหลี (KOSPI:KS) ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 7384.56 จุด
• ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และอัตราแลกเปลี่ยนทั่วโลกมีการประเมินค่าใหม่อย่างรุนแรง สัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (WTI) และเบรนท์ต่างลดลงประมาณ 7% ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงประมาณ 0.5% เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก และเยนญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในช่วงการซื้อขายมากกว่า 1%
• กลุ่มเทคโนโลยีและสินทรัพย์ดิจิทัลแสดงการสั่นสะเทือนของสภาพคล่อง หุ้นของ Advanced Micro Devices (AMD:US) เพิ่มขึ้นเกือบ 17% เนื่องจากผลประกอบการที่เกินคาด ส่งผลให้มูลค่าของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกขยายตัว ในขณะเดียวกัน บิทคอยน์ (BTC:Crypto) ทะลุระดับ 82,000 ดอลลาร์ภายใต้การสนับสนุนจากการไหลเข้าของเงินทุน ETF ในตลาดสปอต

การแยกความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการปรับโครงสร้างราคาพลังงาน

รายงานของสื่อสหรัฐเกี่ยวกับการที่สหรัฐและอิหร่านใกล้บรรลุข้อตกลงในการระงับกิจกรรมนิวเคลียร์กลายเป็นตัวกระตุ้นหลักของตรรกะการซื้อขายมหภาคในสัปดาห์นี้ เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐเปิดเผยว่าได้ระงับโครงการเสรีที่มุ่งนำเรือออกจากช่องแคบฮอร์มุซ ความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของการจัดหาน้ำมันในช่องทางพลังงานหลักของตะวันออกกลางลดลงอย่างมาก การปรับปรุงขอบเขตนี้โดยตรงทำให้เกิดการปิดสถานะซื้อในตลาดพลังงาน น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสลดลงต่ำกว่า 93 ดอลลาร์ และน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงต่ำกว่า 102 ดอลลาร์ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เคยรวมอยู่ในราคาสินทรัพย์ถูกแยกออกอย่างรวดเร็ว ไม่เพียงแต่ปรับปรุงการคาดการณ์ต้นทุนในอนาคตของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก แต่ยังสร้างเงื่อนไขพื้นฐานสำหรับการจัดสรรสภาพคล่องมหภาคทั่วโลกใหม่

การฟื้นตัวของกำไรหุ้นเทคโนโลยีและวัฏจักรการใช้จ่ายด้านทุน AI

ในบริบทของราคาพลังงานที่ลดลงซึ่งบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ กลุ่มเทคโนโลยีที่เป็นตัวแทนของปัญญาประดิษฐ์แสดงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งมากขึ้น Advanced Micro Devices ได้เผยแพร่แนวทางรายได้ในไตรมาสที่สองที่เป็นบวกและกำไรในไตรมาสแรกที่เกินคาด ยืนยันถึงความต้องการพลังการประมวลผลพื้นฐานของ AI ที่ยังคงสูง การปรับปรุงกำไรของบริษัทในระดับจุลภาคนี้ส่งผลต่อดัชนีมหภาคอย่างรวดเร็ว VanEck Semiconductor ETF (SMH:US) เพิ่มขึ้นประมาณ 3% โดยรวม Lori Calvasina หัวหน้ากลยุทธ์หุ้นสหรัฐของ RBC Capital Markets ชี้ให้เห็นว่าการซื้อขาย AI และกำไรของบริษัทได้สร้างกันชนที่สำคัญต่อกำไรต่อหุ้นของดัชนี S&P 500 (SPX:US) หากแนวโน้มการเพิ่มขึ้นของศูนย์กำไรนี้ได้รับการยืนยัน วัฏจักรการใช้จ่ายด้านทุนของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีในอเมริกาเหนือมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนคำสั่งซื้อสำหรับซัพพลายเออร์ฮาร์ดแวร์และอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ที่เกี่ยวข้องในอีกหลายไตรมาสข้างหน้า

การไหลออกของสภาพคล่องในเขตเวลาเอเชียและพรีเมี่ยมเทคโนโลยี

ความรู้สึกเชิงบวกในตลาดตะวันตกข้ามเขตเวลาและก่อให้เกิดการสั่นสะเทือนที่รุนแรงยิ่งขึ้นในตลาดเอเชียแปซิฟิก ดัชนีราคาหุ้นรวมของเกาหลีบันทึกการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 6.45% หลังจากเปิดตลาดอีกครั้งหลังวันหยุด โดยเพิ่มขึ้นสะสมมากกว่า 70% ในปีนี้ มูลค่าตลาดของ Samsung Electronics (005930:KS) ทะลุ 1 ล้านล้านดอลลาร์ และร่วมกับ SK Hynix (000660:KS) เป็นเครื่องยนต์คู่ที่ขับเคลื่อนดัชนีขึ้น Ruchir Khanna หัวหน้าการลงทุนหุ้นเอเชียของ Ostrum สังเกตว่าความต้องการฮาร์ดแวร์ของผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่พิเศษของสหรัฐกำลังเปลี่ยนเป็นกำไรทางการเงินของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีในเอเชียอย่างแท้จริง การไหลออกของสภาพคล่องข้ามภูมิภาคจากความต้องการพลังการประมวลผลในอเมริกาเหนือไปยังการจัดหากำลังการผลิตในเอเชียกำลังปรับรูปแบบโมเดลการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่

การไหลเข้าของสินทรัพย์ดิจิทัลเชิงโครงสร้างและวิวัฒนาการของตรรกะการป้องกันความเสี่ยง

ในขณะที่สินทรัพย์เสี่ยงแบบดั้งเดิมแข็งแกร่งขึ้น ตรรกะการกำหนดราคาของบิทคอยน์ (BTC:Crypto) กำลังแสดงแรงขับเคลื่อนสองประการของความเสี่ยงและความต้องการเชิงโครงสร้าง ด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันที่ลดลงทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการเข้มงวดทางการเงินที่รุนแรงลดลง สร้างสภาพแวดล้อมมหภาคที่เป็นมิตรต่อสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยมากขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง การจัดสรรเงินทุนของสถาบันอย่างต่อเนื่องสร้างฐานสนับสนุนที่มั่นคง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ETF บิทคอยน์ในตลาดสปอตของสหรัฐมีการไหลเข้าสุทธิมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนที่ผ่านมา หลังจากทะลุระดับจิตวิทยาที่สำคัญที่ 82,000 ดอลลาร์ สินทรัพย์ดิจิทัลกำลังค่อยๆ หลุดพ้นจากบทบาทเป็นเพียงแหล่งเก็บสภาพคล่องมหภาค และเปลี่ยนไปยึดศูนย์ราคาของตนในกรอบการจัดสรรสินทรัพย์ปกติของระบบการเงินแบบดั้งเดิม หากความเสี่ยงปลายทางของสถานการณ์ในตะวันออกกลางลดลง สินทรัพย์ประเภทนี้มีแนวโน้มที่จะมีความผันผวนโดยนัยเข้าใกล้ตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมมากขึ้น