ตัวเลขเศรษฐกิจญี่ปุ่นหนุนเงินเยนและคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย
ข้อมูล GDP ปรับปรุงในไตรมาส 2 ของญี่ปุ่นแสดงการเติบโต 0.4% ต่อไตรมาส สูงกว่าประมาณการณ์เดิมที่ 0.3% และอัตราการขึ้นปีที่ 1.4% เพิ่มขึ้นจาก 1.1% ส่วนการลงทุนลดลงน้อยลงที่ 0.9% แม้การใช้จ่ายส่วนบุคคลไม่เปลี่ยนแปลง แต่ภาพรวมเศรษฐกิจยังแสดงความแข็งแกร่ง นอกจากนี้ รายได้เงินเดือนเฉลี่ยเดือน ก.ค. ปรับเพิ่มเป็น 4.7% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 25 ปี ตัวเลขนี้ครอบคลุมประชากรอย่างกว้างขวาง ทำให้มีน้ำหนักต่อความเห็นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) สมควรขึ้นดอกเบี้ยมากขึ้น ตลาดตอบสนองด้วยการประเมินความเป็นไปได้ขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. อยู่ที่ 98% และคาดว่าจะขึ้นเป็น 1.50% ในเดือน ม.ค. ปีหน้า รวมถึงมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยรวมประมาณ 3.7 ครั้งก่อนปี 2027 โดยความสนใจส่วนใหญ่จึงมุ่งเป้าที่ความต่อเนื่องของนโยบายดอกเบี้ย
ผู้เชี่ยวชาญรัฐบาลญี่ปุ่นหนุนแนวทางขึ้นดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไป
ทาคูจิ ไอด้ะ ที่ปรึกษาด้านเศรษฐกิจของนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่นและสมาชิกคณะกรรมการเศรษฐกิจสำคัญของรัฐบาล ประเมินว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นน่าจะเปิดฉากขึ้นดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. โดยจะดำเนินการปรับเพิ่มดอกเบี้ยไตรมาสละครั้งจนถึงต้นปี 2027 ก่อนจะชะลอ จึงเปลี่ยนแปลงคาดการณ์แรกที่มองว่าการขึ้นดอกเบี้ยเริ่มในปี 2027 เดือน ม.ค. ซึ่งแสดงถึงอุปสรรคที่ลดลงต่อการเปลี่ยนนโยบาย แม้ว่าตลาดยังจับตาดูตัวเลขการใช้จ่ายครัวเรือนอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินผลกระทบในวงกว้างของนโยบายนี้
AUD/JPY อ่อนตัวตามปัญหาเศรษฐกิจออสเตรเลีย
ข้อมูลของออสเตรเลียแสดงภาพที่ท้าทาย โดยดัชนีสถานการณ์ธุรกิจของธนาคาร NAB ในเดือน ส.ค. ลดลงจาก 4 เป็น -1 เป็นครั้งแรกในรอบ 6 ปี ได้แก่ดัชนีกำไรที่ลดลงอย่างรุนแรงถึง -9 สาเหตุสำคัญมาจากต้นทุนการจัดซื้อพุ่งขึ้น 2.3% ในขณะที่ราคาสินค้าเพิ่มขึ้นเพียง 0.8% ภาพรวมสถานการณ์การค้าจึงอ่อนแอ แม้แรงงานยังมั่นคง ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเดือน ก.ย. ที่จัดโดย Westpac และมหาวิทยาลัยเมลเบิร์น ลดลง 5.2% โดย 64% ของผู้บริโภคคาดว่าดอกเบี้ยนโยบายบ้านจะขึ้นในปีหน้า สะท้อนความกังวลเรื่องต้นทุนการกู้ยืม โดย Westpac คาดการณ์ว่า ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) น่าจะยังคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมสิ้นเดือน ก.ย. เนื่องจากข้อมูลเงินเฟ้อยังไม่ถึงขั้นกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ยในทันที ทำให้นโยบายรัดกุมของออสเตรเลียเผชิญแรงกดดันจากความต้องการในประเทศที่ซบเซาและกำไรของบริษัทลดลง
แนวรับทางเทคนิคของ AUD/JPY อยู่ใกล้ระดับสำคัญ
คู่ AUD/JPY ปรับตัวร่วงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดที่ 114.95 แตะระดับแนวรับสำคัญที่ 109.25 เทคนิคราคามีสัญญาณไล่ตามแบบเทรนด์ขาลง หากผ่านแนวรับนี้อาจย้อนกลับลงไปที่ระดับฟื้นตัว 38.2% ที่ 103.90 ขณะที่ในระยะสั้น RSI แสดงสภาวะซื้อมากเกินไป ทำให้มีโอกาสเกิดดีดตัวทางเทคนิค แต่ระดับต้านที่ 112.78 หากไม่สามารถผ่านได้ก็ยังเป็นสัญญาณแนวโน้มอ่อนตัว
NZD/JPY ปรับลดตามความไม่แน่นอนนโยบายขึ้นดอกเบี้ยนิวซีแลนด์
การลดลงของ NZD/JPY มีปัจจัยต่างออกไป เนื่องจากธนาคารกลางนิวซีแลนด์ (RBNZ) ขึ้นดอกเบี้ยสองครั้งติดต่อกัน แต่ตลาดไม่เห็นการปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อเนื่องทำให้ความเชื่อมั่นในนิวซีแลนด์หย่อนลง ส่งผลให้นิวซีแลนด์ดอลลาร์เมื่อเทียบกับเยนลดลงทะลุแนวรับสำคัญที่ 91.02 โดยเป้าหมายถัดไปอยู่ที่ 89.44 และ 85.76 ด้านตัวชี้วัดทางเทคนิคก็บ่งชี้สถานะขายมากเกินไป ช่วงสั้นอาจมีดีดกลับบางส่วนแต่ภาพรวมยังเป็นขาลง
ความได้เปรียบของเงินเยนในด้านอัตราดอกเบี้ยนโยบายชัดเจนขึ้น
แรงขับเคลื่อนหลักของทั้งสองคู่สกุลเงินนี้มาจากเงินเยนที่แข็งค่า โดยกรณี AUD/JPY สะท้อนความคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ที่เพิ่มขึ้นจากสถานการณ์เศรษฐกิจออสเตรเลียที่อ่อนแอ ขณะที่ NZD/JPY ปรับฐานลึกกว่า โดยชี้ให้เห็นความกังวลต่อเส้นทางปรับขึ้นดอกเบี้ยของนิวซีแลนด์ ซึ่งส่งผลต่อความเชื่อมั่นในระยะยาวของตลาดที่มีต่อดุลยภาพนโยบายการเงินในภูมิภาค
การประชุมนโยบายของ BOJ ในวันที่ 17-18 กันยายนนี้ จะกลายเป็นเวทีทดสอบความสอดคล้องของตัวเลขเศรษฐกิจกับทิศทางนโยบายดอกเบี้ย ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงเฝ้าติดตามตัวเลขรายได้และเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอย่างใกล้ชิด เช่นเดียวกับความแตกต่างในทิศทางนโยบายของออสเตรเลียและนิวซีแลนด์ที่จะมีผลต่อค่าของสินทรัพย์ในระยะยาว