ราคาน้ำมันโลกพุ่งจากความกังวลการปิดล้อมตะวันออกกลาง ความเสี่ยงภาวะเศรษฐกิจชะงักงันเพิ่มขึ้น

• การประเมินราคาตลาดสปอตเปลี่ยนแปลงเร็วขึ้น ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ขึ้น 1.93 ดอลลาร์สู่ 107 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 18% ในสัปดาห์เดียว; ส่วนราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสกลาง (WTI) ขึ้นไปที่ 96.61 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 15% ในสัปดาห์เดียวซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดตั้งแต่เกิดข้อขัดแย้ง
• การขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซยังคงถูกกีดขวาง การควบคุมเรือของอิหร่านแสดงให้เห็นว่าความปลอดภัยของเส้นทางเดินเรือยังไม่ดีขึ้น และระบบป้องกันอากาศยานเหนือน่านฟ้าของเตหะรานเพิ่มความเสี่ยงด้านการขาดแคลนน้ำมันดิบ
• การเจรจาทางการทูตถูกยืดออกไปไม่มีกำหนด ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ปฏิเสธที่จะตั้งกรอบเวลาในการทำข้อตกลงสันติภาพ นักวิเคราะห์เตือนว่าหากไม่มีความก้าวหน้าในการเจรจาสองฝ่ายภายในสิ้นเดือนเมษายน ตลาดจะมองช่วงการพักรบเป็นช่วงของการเตรียมติดอาวุธ และจะสนับสนุนให้ราคาน้ำมันในอนาคตอยู่ในระดับสูง

พรีเมียมตลาดสปอตและตรรกะการตั้งราคาผลิตภัณฑ์อนุพันธ์

การเปลี่ยนแปลงราคาของผลิตภัณฑ์อนุพันธ์น้ำมันดิบในสัปดาห์นี้สะท้อนถึงความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับการจัดหาน้ำมันในระยะสั้น ราคาของน้ำมันดิบเบรนท์และเวสต์เท็กซัสกลางเพิ่มขึ้น 18% และ 15% ตามลำดับในสัปดาห์เดียว แสดงให้เห็นว่าผู้ค้ากำลังประเมินราคาสำหรับการกีดขวางการส่งออกน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางอย่างยาวนาน ช่องแคบฮอร์มุซที่ถูกปิดกั้น ทำให้บริษัทการค้าพลังงานข้ามชาติต้องแย่งชิงซื้อน้ำมันจากภูมิภาคอื่นในราคาที่สูงขึ้นในตลาดสปอต ในสายธุรกิจสัญญาฟิวเจอร์ส อัตราพรีเมียมของสัญญาใกล้เดือนสุดท้ายอาจจะขยายขึ้น ซึ่งโครงสร้างพรีเมียมของสปอตที่ชันนี้ไม่เพียงแต่เพิ่มต้นทุนของผู้ถือสัญญาขายชอร์ตเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความกังวลของตลาดเกี่ยวกับประสิทธิผลของการปล่อยคลังน้ำมันยุทธศาสตร์ที่จะลดลงอีกด้วย

การประเมินค่าใช้จ่ายขนส่งจากการกีดขวางเส้นทาง

นักวิเคราะห์จาก Wealth Club ระบุว่าการกีดขวางการขนส่งสินค้าสำคัญกำลังเปลี่ยนแปลงรูปแบบต้นทุนโลจิสติกส์พลังงานโลก เนื่องจากการจำกัดการผ่านทางในช่องแคบฮอร์มุซ ซุปเปอร์แทงเกอร์ (VLCC) จำเป็นต้องลอยอยู่ที่ขอบนอกอ่าวเปอร์เซียเป็นเวลานาน หรือเลือกเดินทางอ้อมผ่านแหลมกู๊ดโฮป ซึ่งนำไปสู่การหดตัวทางโครงสร้างของความสามารถในการเดินเรือทางทะเลที่มีอยู่ทั่วโลก โดยราคาการเช่าเรือ ค่าประกันภัยกรณีสงคราม และการสิ้นเปลืองเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นในแบบที่ไม่เป็นเส้นตรง หากการปิดกั้นกลายเป็นเรื่องปกติ ค่าต้นทุนที่เกิดจากการกีดขวางในโลจิสติกส์จะค่อย ๆ ถ่ายทอดไปยังตลาดเคมีและน้ำมันสำเร็จรูปในห่วงโซ่อุตสาหกรรม ยกระดับต้นทุนการผลิตพื้นฐานของทุกภาคอุตสาหกรรม

ช่วงหยุดยิงชั่วคราวและการคาดการณ์การวางกำลังทหาร

การแถลงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเพิ่มความไม่แน่นอนในตลาด ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ระบุว่าจะไม่กำหนดกรอบเวลาในการยุติความขัดแย้ง และยังมีความเป็นไปได้ที่คู่กรณีจะเพิ่มเติมอาวุธในช่วงการหยุดยิง การแถลงนี้ลดการประเมินโอกาสในการทำข้อตกลงสันติภาพที่ยาวนานในระยะสั้น กลุ่มการวิจัยของ Haitong Futures แสดงให้เห็นว่า นักลงทุนบางส่วนเริ่มมองช่วงหยุดยิงไม่มีกำหนดเป็นช่วงการสะสมกำลังใหม่ ข้อมูลนี้ทำให้ตำแหน่งการซื้อขายน้ำมันยังคงมีความยืดหยุ่นสูงแม้มีข่าวร้ายออกมา หากมีการเคลื่อนไหวทางทหารหรือการเพิ่มจำนวนการสกัดกั้นทางอากาศ ราคาน้ำมันอาจมีโอกาสทะลุระดับสูงสุดในปีนี้ได้ทางเทคนิค

กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงของเงินทุนมหภาคต่อภาวะเงินเฟ้อ