ดัชนีดอลลาร์ขยับขึ้นแตะราว 102.9 เมื่อวันพุธ สูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ เดือนตุลาคมออกมาสูงกว่าคาด ส่งผลให้ตลาดเพิ่มน้ำหนักต่อความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม การฟื้นตัวครั้งนี้หักล้างทิศทางอ่อนค่ารุนแรงของดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 แต่ยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มแข็งค่าในระยะยาว
เงินเฟ้อสูงกว่าคาด หนุนตลาดประเมินดอกเบี้ยใหม่
ข้อมูลจากสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ ระบุว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมเพิ่มขึ้น 0.4% จากเดือนก่อน สูงกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์คาดไว้ที่ 0.3% ตัวเลขที่ร้อนแรงกว่าคาดทำให้ตลาดทบทวนทิศทางดอกเบี้ยของเฟด และเพิ่มการเดิมพันต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม
เฟดขึ้นดอกเบี้ยไปแล้วในเดือนกันยายน 2026 ซึ่งเป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2023 ขณะที่คริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด สนับสนุนให้พิจารณาการขึ้นดอกเบี้ยในขนาดที่มากขึ้นด้วย โดยทั่วไป ความคาดหวังต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดของสินทรัพย์สกุลดอลลาร์เมื่อเทียบกับสินทรัพย์สกุลอื่น และอาจหนุนความต้องการดอลลาร์
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) วัดการเคลื่อนไหวของดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล การกลับขึ้นมาอยู่ที่ราว 102.9 สะท้อนว่าดอลลาร์ฟื้นตัวจากระดับต่ำที่ทำไว้ตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 อย่างไรก็ตาม ดัชนีดังกล่าวแสดงการเคลื่อนไหวเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงิน ไม่ได้หมายความว่าดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเทียบกับทุกสกุลเงินในทิศทางเดียวกัน
การฟื้นตัวสวนทางกับการร่วงแรงในครึ่งแรกปี 2025
การดีดตัวรอบนี้ต่างจากภาพในช่วงครึ่งแรกของปี 2025 ซึ่งดอลลาร์ร่วงลงมากกว่า 10% นับเป็นการเริ่มต้นครึ่งปีที่ย่ำแย่ที่สุดตั้งแต่ปี 1973 ในเวลานั้น ผู้เล่นในตลาดบางส่วนมองว่าการอ่อนค่าดังกล่าวอาจสะท้อนอิทธิพลทางการเงินของสหรัฐฯ ที่ลดลง
แรงหนุนดอลลาร์ในขณะนี้มาจากข้อมูลเงินเฟ้อและการปรับคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยเป็นหลัก ยังไม่มีข้อมูลยืนยันว่าแนวโน้มระยะยาวเปลี่ยนไปแล้ว ทิศทางเงินเฟ้อในระยะถัดไป ความเห็นของเจ้าหน้าที่เฟด และการปรับคาดการณ์ของตลาดก่อนการประชุมเดือนธันวาคม จะเป็นปัจจัยที่มีผลต่อการประคองดัชนีไว้ใกล้ระดับสูงสุดครั้งนี้ ตลาดกำลังให้น้ำหนักกับการคุมเข้มนโยบายเพิ่มเติม แต่การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมยังไม่ใช่ข้อสรุป