ราคาทองแดงร่วงหลังยอดผลิตจีนพุ่ง ตลาดจับตาการพิจารณาประธานเฟดคนใหม่

• สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดง 3 เดือนของตลาดหลอดลอนดอน (LME) ปรับตัวเล็กน้อยในช่วงเช้าวันอังคารที่ 0.17% อยู่ที่ 13,252.50 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ด้วยการเทรดที่ได้รับแรงกดดันจากการเข้ารับฟังคำให้การของผู้ได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ วอร์ช (Warsh) ที่กำลังจะมีขึ้น
• ข้อมูลด้านอุปทานมีความแตกต่างที่ชัดเจน โดยการผลิตทองแดงที่ถูกปรับแต่งของจีนในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นจนทำสถิติสูงสุดต่อเดือน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการลดกำลังการผลิต 10% ที่ผู้ผลิตหลักของจีนเคยให้คำมั่นยังไม่ได้ดำเนินการจริงจัง
• ในมิติการเมืองระหว่างประเทศ การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในปากีสถานอาจเผชิญกับแรงกดดันเนื่องจากการสิ้นสุดของข้อตกลงหยุดยิงที่ใกล้เข้ามา ความไม่แน่นอนในการเจรจาดังกล่าวส่งผลให้นักเทรดสินค้าโภคภัณฑ์ต้องใส่ใจในมุมมองด้านราคาของโลหะอุตสาหกรรมมากขึ้น

การเคลื่อนไหวของราคาและการเก็งกำไรรายเมือง

การแก้ไขราคาของตลาดทองแดงกำลังเกิดขึ้นควบคู่กันในตลาดหลักทั้งสองแห่ง สัญญาทองแดงอ้างอิงของตลาดโลหะเซี่ยงไฮ้ (SHFE) ปิดลดลง 0.54% ในช่วงกลางวัน อยู่ที่ 102,140 หยวน หรือเทียบเท่า 14,988.63 ดอลลาร์ต่อตัน เมื่อเปรียบเทียบระหว่างตลาดเซี่ยงไฮ้และลอนดอน ตลาดเซี่ยงไฮ้มีลักษณะอ่อนแอกว่า นี่มีสาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยมูลฐานในประเทศที่เห็นได้ชัด เมื่อการผลิตทองแดงที่ถูกปรับแต่งในประเทศเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม สต็อกที่ชัดเจนจึงลดลงอย่างช้าๆ ส่งผลให้ช่องว่างพรีเมียมของทองแดงเซี่ยงไฮ้ถูกกดดัน นักเก็งกำไรข้ามเมืองกำลังประเมินจุดสมดุลการนำเข้า-ส่งออกใหม่ หากลำดับการส่งออกในช่วงฤดูการบริโภคที่ตามมาไม่เป็นไปตามคาด การปิดหน้าต่างนำเข้าอาจเสริมสร้างการแยกส่วนของแนวโน้มตลาดภายในและภายนอก

ตัวแปรข้างอุปทานและการดำเนินการตามกำลังการผลิต

จุดโฟกัสของเกมหลักในตลาดทองแดงโลกปัจจุบันคือสถานการณ์การลงนามการผลิตในโรงงานที่เป็นจริง ก่อนหน้านี้การแทรกแซงของซัพพลายทองแดงมักเกิดขึ้น ทำให้ค่าธรรมเนียมการประมวลผลทองแดงต่ำลงไปแข็งจุดต่ำสุดในประวัติศาสตร์ กระตุ้นให้ธุรกิจโรงหลอมหลักของจีนกระทำด้วยความตั้งใจลดการผลิต 10% ในทางทฤษฎี แต่ข้อมูลการผลิตล่าสุดของเดือนมีนาคมแสดงถึงสถิติสูงสุดต่อเดือน โชว์ว่าราคาซัลฟูร์ภัณฑ์ที่คงที่และการป้องกันกำไรจากคำสั่งยาวบางส่วน ทำให้โรงหลอมไม่มีกำลังใจจะลดการผลิต อย่างนี้ทำให้สถานการณ์การผลิตที่เบี่ยงเบนจากข้อตกลง ทำให้นักลงทุนที่ตั้งอยู่บนฐานโพรเจกต์การซัพทหารมีสถานะที่ท้าทาย ตลาดต้องประเมินและทำเครื่องหมายตำแหน่งของเส้นอุปทานทองแดงที่ถูกปรับแต่งสำหรับไตรมาสที่สองใหม่

การระบายเงินสดมหาภาคและการตั้งราคาของธนาคารกลางสหรัฐฯ

คุณสมบัติทางการเงินของโลหะอุตสาหกรรมทำให้มันไวต่อการคาดการณ์การระบายเงินสดมหาภาค ปัจจุบันตลาดเงินทุนทั่วโลกกำลังรอดูการยืนยันการแต่งตั้งวอร์ชในฐานะประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการรับฟังของวุฒิสภาสหรัฐฯ ในฐานะอดีตกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ความเห็นด้านนโยบายการเงินของวอร์ชจะถูกแปลอย่างกว้างขวางในตลาด หากแสดงความกังวลต่อการยึดติดของเงินเฟ้อและบอกใบ้ถึงการคงอัตราดอกเบี้ยสูงนานขึ้น ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อาจได้รับการสนับสนุนสูงขึ้น ส่งผลให้อุปกรณศึกษาอย่างทองแดงและอะลูมิเนียมที่นับด้วยดอลลาร์ถูกกดดันในมูลค่า ในทางกลับกัน หากส่งสัญญาณการปรับนโยบายการเงิน ราคาทองแดงอาจถูกยกเลิกจากการกดดันในระยะเวลาสั้นๆ

ผลกระทบจากลัดฐานทางภูมิรัฐศาสตร์

สภาพการเมืองในด้านต่างๆ ของอ่าวโอมานและภูมิภาคตะวันออกกลางกว้างใหญ่ ซึ่งมีผลกระทบต่อความรู้สึกของน้ำมันและสินค้าขนาดใหญ่โดยรวม ย่อมส่งผลกระทบทางอ้อมต่อหมวดหมู่โลหะสีสัน สหรัฐฯ รู้สึกมองการเจรจาสันติภาพกับอิหร่านในปากีสถานด้วยความคาดหวัง แต่ระบบการเตือนของเตหะรานและการใกล้จะสิ้นสุดข้อตกลงหยุดยิง ทำให้อนาคตของการเจรจาหม่นเทา ก่อนที่การความขัดแย้งจะเย็นเฉียบลงจริง นักวิเคราะห์มหาภาคมักจะเลือกเก็บช่องเปิดระหว่างการลงทุนไว้ เพราะอาจจะจำกัดการเงินที่ไหลเข้าสู่ตลาดทองแดงในวงกว้าง หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางเพิ่มขั้นอย่างกระทันหันท่ามกลางการหยุดชะงักในระบบโลจิสติกส์ การใช้ทองแดงอาจถูกยกระดับอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

การเคลื่อนที่ของกลุ่มและการลดลงของโลหะส่งผลอย่างแพร่หลาย

ความอ่อนล้าของตลาดทองแดงไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเดียว แต่หมวดหมู่โลหะพื้นฐานทั้งหมดก็ลดลงในวันอังคาร ในตลาดหลอดลอนดอน (LME) อลูมิเนียม (ALI1!) และนิกเกิล (NICKEL1!) ลดลง 0.84% และ 0.63% ตามลำดับ, ตะกั่ว (FTIN1!) ลดลง 0.56%, เพียงแต่โลหะตะกั่ว (LEAD1!) บันทึกการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยที่ 0.20% แนวโน้มภาคกลางและเซี่ยงไฮ้อ้างอิงกับการปรับเดียวกันนี้จากปัจจัยเชิงระบบ ปรับแอลูมิเนียมลง 1.23% และสังกะสี 0.66% การปรับที่สะท้อนผ่านทางหมวดหมู่ต่าง ๆ แสดงให้เห็นถึงการลดลงของความเสี่ยงระหว่างผู้ประกอบการและนักลงทุนจากภายนอกในช่วงที่ยังไม่มีข้อมูลมหาภาคและการฟังเรตจากนโยบายสำคัญๆ