- เรย์ ดาลิโอ ผู้ก่อตั้งกองทุนบริดจ์วอเตอร์กล่าวในการสัมภาษณ์พิเศษว่า ความสามารถในการแทรกแซงทางภูมิศาสตร์ของสหรัฐฯ กำลังเผชิญกับการถดถอยตามวัฏจักร สถานการณ์ในตะวันออกกลางและช่องแคบไต้หวันอาจกลายเป็นจุดสำคัญในการทดสอบความแข็งแกร่งระดับโลกของสหรัฐฯ
- ข้อมูลจากแพลตฟอร์ม Polymarket แสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายสัญญาคาดการณ์เกี่ยวกับว่าสหรัฐฯ จะบุกอิหร่านก่อนปี 2027 หรือไม่ ได้ทะลุ 50 ล้านดอลลาร์แล้ว โดยความน่าจะเป็นที่แฝงอยู่ในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 25% สะท้อนถึงการเอียงของการตั้งราคาความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ในตลาดทุน
- ดาลิโอเตือนว่าหากห่วงโซ่อุปทานในช่องแคบไต้หวันเผชิญกับการหยุดชะงักหรือการปิดกั้น แม้จะหยุดชะงักเพียง 5 วันในระยะสั้นก็อาจทำให้ตลาดการเงินโลกปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ ลากการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์และวงจรการผลิตอิเล็กทรอนิกส์ยานยนต์ให้ล่าช้าอย่างรุนแรง
การเล่นเกมภูมิศาสตร์ปรับโครงสร้างการตั้งราคาความเสี่ยงมหภาค
ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังค่อยๆ พัฒนาไปจากเหตุการณ์เฉพาะที่เป็นตัวแปรหลักในการตั้งราคาสินทรัพย์มหภาคทั่วโลก ดาลิโอชี้ให้เห็นว่าเมื่อสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงปลายของวัฏจักร 80 ปีของการขึ้นลงของมหาอำนาจ ความสามารถในการแทรกแซงในต่างประเทศและความเต็มใจทางการเมืองภายในประเทศเกิดช่องว่าง สถานการณ์ในช่องแคบตะวันออกกลางและไต้หวันกลายเป็นตัวบ่งชี้ที่โดดเด่นในการประเมินอำนาจข่มขู่ที่แท้จริงของสหรัฐฯ ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงจึงยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน
ความปลอดภัยของห่วงโซ่อุปทานและการปรับโครงสร้างมูลค่าทางเทคโนโลยี
ความเข้มข้นของเซมิคอนดักเตอร์ทำให้ช่องแคบไต้หวันกลายเป็นจุดเสี่ยงต่อความล้มเหลวของห่วงโซ่อุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ทั่วโลก หากการส่งออกกระบวนการขั้นสูงของ TSMC (2330:TW) ถูกขัดขวาง การจัดหาชิปของยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเช่น NVIDIA (NVDA:US) จะหยุดชะงักทันที ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นนี้กำลังเข้าใกล้ขีดจำกัดความเร็วในการขยายศูนย์ข้อมูล AI ทั่วโลก ระบบมูลค่าสูงของภาคเทคโนโลยีจะเผชิญกับแรงกดดันในการประเมินค่าใหม่
ความน่าจะเป็นที่แฝงอยู่ในตลาดและแนวโน้มสินค้าโภคภัณฑ์
ตลาดทุนได้เริ่มตั้งราคาความเสี่ยงสำหรับการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นผ่านข้อมูลความถี่สูง ราคาน้ำมันและราคาน้ำมันเบนซินค้าปลีกในสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูงชั่วคราว แสดงให้เห็นว่าความกังวลของตลาดพลังงานเกี่ยวกับการขัดขวางการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซยังไม่หมดไป การไหลของเงินทุนในตลาดอนุพันธ์และการเล่นเกมแสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเพิ่มความต้องการป้องกันความเสี่ยงในสถานการณ์สุดขั้วทางภูมิศาสตร์ระยะกลางและระยะยาว
การปะทะกันของอำนาจที่แท้จริงและวิวัฒนาการของระเบียบระหว่างประเทศ
ดาลิโอสรุปว่าระเบียบระหว่างประเทศที่อิงตามกฎกำลังเร่งเปลี่ยนไปสู่รูปแบบการเล่นเกมที่อิงตามอำนาจ คานทางภูมิศาสตร์เศรษฐกิจของจีนในฐานะคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของหลายประเทศกำลังค่อยๆ ปรากฏขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนทั่วโลกประเมินกลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์ใหม่ เงินทุนหลบภัยยังคงไหลเข้าสู่ทองคำ สินทรัพย์สกุลเงินท้องถิ่นที่มีสภาพคล่องสูง และที่หลบภัยที่มีคุณสมบัติในการป้องกันความเสี่ยง
