ซิตี้กรุ๊ปได้ปรับลดเป้าหมายปลายปีของตลาดหุ้นอินเดียล่าสุด แสดงให้เห็นถึงความกังวลของธนาคารโลกรายใหญ่ที่มีต่อฉากทัศน์ "ราคาน้ำมันสูง + ความผันผวนสูง" ในอินเดียที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้น ตามรายงานของรอยเตอร์เมื่อวันที่ 16 มีนาคม ซิตี้ปรับลดเป้าหมายสิ้นปีของ Nifty 50 จาก 28,500 จุด ลงเหลือ 27,000 จุด พร้อมทั้งปรับลดสมมติฐานค่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรรูปแบบล่วงหน้าจาก 20 เท่าเป็น 19 เท่า
เหตุผลในการปรับลด
การปรับลดครั้งนี้ไม่ได้อิงจากการหดตัวของมูลค่าเท่านั้น แต่เป็นการลดลงของการคาดการณ์กำไรและสมมติฐานทางเศรษฐกิจมหภาคที่อ่อนตัวลงพร้อมกัน ซิตี้กรุ๊ปเห็นว่าการรบในอิหร่านที่ก่อให้เกิดการรบกวนทางพลังงานและโลจิสติกส์ กำลังทำให้อินเดียซึ่งเป็นเศรษฐกิจที่พึ่งพาการนำเข้าพลังงานสูงอยู่แล้วอ่อนแอลง หากการกระทบด้านอุปทานดำเนินต่อเป็นเวลาสามเดือน อัตราการเติบโตของ GDP ของอินเดียในปีงบประมาณ 2027 อาจลดลง 20 ถึง 30 จุดพื้นฐาน อัตราเงินเฟ้ออาจเพิ่มขึ้น 50 ถึง 75 จุดพื้นฐาน และการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดอาจเพิ่มขึ้นอีก 25,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ความหมายต่อการนโยบาย
ซิตี้กรุ๊ประบุว่า ธนาคารกลางแห่งอินเดียในเดือนเมษายนมีแนวโน้มคงที่ท่ามกลางการหยุดชั่วคราว; หากเครื่องมือทางการคลังสามารถดูดซับแรงกระแทกด้านเงินเฟ้อส่วนใหญ่ นโยบายทางการเงินอาจแสดงให้เห็นถึงการสนับสนุนการเติบโตมากขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง ในระยะสั้นนโยบายของอินเดียมีแนวโน้มที่จะใช้กลยุทธ์ "รักษาการเติบโตและป้องกันการกระจายของเงินเฟ้อภายนอก" มากกว่าการเปลี่ยนไปสู่การผ่อนคลายอย่างเต็มที่ การตัดสินใจนี้สอดคล้องกับแรงกดดันทางบรรยากาศและตลาดหนี้ที่อินเดียเผชิญจากแรงกระแทกด้านพลังงานในช่วงนี้
การแยกส่วนของกลุ่มอุตสาหกรรม
ในด้านของอุตสาหกรรม ซิตี้กรุ๊ปเห็นว่าปุ๋ยและปิโตรเคมีที่พึ่งพาการนำเข้าจากตะวันออกกลางมากที่สุดจะถูกกระทบมากที่สุด ขณะที่อุตสาหกรรมยานยนต์จะเผชิญกับแรงกดดันจากการขึ้นของราคาพลังงานและการรบกวนด้านห่วงโซ่อุปทานชิ้นส่วนยานยนต์เป็นครั้งที่สอง ในด้านตลาด Nifty และ Sensex ก่อนหน้านี้ลดลงประมาณ 8% นับตั้งแต่การเกิดเหตุการณ์สงคราม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลกระทบจากระดับอารมณ์ไปสู่การปรับมูลค่าและคาดการณ์กำไร
