ดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ร่วงลงจากแรงเทขายหุ้นชิปอย่างต่อเนื่องและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ

• ดัชนีฟิวเจอร์สหลักทั้งสามของสหรัฐฯ เผชิญแรงกดดันก่อนเปิดตลาดในวันอังคาร โดยสัญญาอิเล็กทรอนิกส์มินิของ Nasdaq 100 นำการลดลงที่ 0.78% ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากการปรับมูลค่าหุ้นของ Nvidia และหุ้นในกลุ่มชิปหน่วยความจำและการจัดเก็บข้อมูล ซึ่งเงินทุนกำลังไหลออกจากกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ที่มีอัตราส่วนราคาต่อกำไรสูงอย่างรวดเร็ว
• ราคาสินค้าโภคภัณฑ์มาตรฐานระหว่างประเทศยังคงผันผวนในระดับสูง แม้ว่าสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์จะลดลงเล็กน้อย 1.5% แต่ยังคงอยู่เหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเนื่องจากความไม่แน่นอนทางมหภาค การขายพันธบัตรรัฐบาลทั่วโลกชะลอตัวลงชั่วคราว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับตัวลงเล็กน้อยสู่ 4.587%
• การกำหนดราคาของตลาดต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีการปรับโครงสร้างเชิงเหยี่ยว เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อย 25 จุดพื้นฐานในต้นปีหน้าขยับขึ้นใกล้ 40% นักลงทุนรอคอยการเปิดเผยรายงานการประชุมของเฟดในวันพุธและรายงานผลประกอบการของ Nvidia

การประเมินมูลค่าทรัพย์สินเติบโตทางเทคโนโลยีถูกประเมินใหม่

เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะยาวทำสถิติสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2025 โมเดลการลดมูลค่าเงินสดในอนาคตของหุ้นเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูงเผชิญกับการประเมินใหม่อย่างเป็นระบบ ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด Nvidia ลดลงมากกว่า 1% เผชิญกับความเสี่ยงที่จะปิดตลาดลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน ในขณะเดียวกัน กลุ่มย่อยของชิปหน่วยความจำและการจัดเก็บข้อมูลยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง โดย Micron Technology, Seagate Technology และ Western Digital ลดลงอย่างเห็นได้ชัดก่อนเปิดตลาด สะท้อนให้เห็นถึงการที่เงินทุนที่มีการจัดสรรเริ่มทำกำไรจากหุ้นหลักที่ผลักดันตลาดให้ทำสถิติสูงสุดใหม่ในปีนี้ในขณะที่ตลาดขาดตัวกระตุ้นใหม่ และเงินทุนย้ายไปยังสินทรัพย์ป้องกัน

ความไม่แน่นอนทางมหภาคลดความเสี่ยงของสินทรัพย์พรีเมียม

แม้ว่ารัฐบาลทรัมป์จะเลื่อนการดำเนินการทางทหารที่มีกำหนดในวันอังคารซึ่งมุ่งเป้าไปที่เป้าหมายทางภูมิศาสตร์เฉพาะ ทำให้ความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาน้ำมันดิบทางกายภาพได้รับการบรรเทาในระยะหนึ่ง แต่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ยังคงอยู่ในระดับสูงยังคงทำให้ตลาดการเงินกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อรอบสอง ธนาคารกลางหลักทั่วโลกอาจถูกบังคับให้ใช้มาตรการนโยบายการเงินที่เข้มงวดหรือเป็นกลางในระยะยาวมากขึ้นเนื่องจากความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อ ซึ่งจำกัดความเสี่ยงในตลาดอนุพันธ์โดยตรง บรูคส์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยของ XTB ชี้ให้เห็นว่า เนื่องจากความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ยังไม่มีเส้นทางการแก้ไขที่ชัดเจน นักลงทุนจึงรวมพรีเมียมทางภูมิศาสตร์ที่สูงขึ้นในการประเมินสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูง

ตัวแปรมหภาคที่สำคัญและการคาดการณ์รายงานผลประกอบการของบริษัท

ในวันพุธ ความสนใจหลักของตลาดจะเปลี่ยนจากความผันผวนก่อนเปิดตลาดไปสู่การเกิดขึ้นของเหตุการณ์สำคัญสองเหตุการณ์ ประการแรกคือการเปิดเผยรายงานการประชุมของคณะกรรมการตลาดเปิดของเฟด ซึ่งตลาดพยายามจับสัญญาณการสนับสนุนภายในสำหรับการเปลี่ยนจากนโยบายผ่อนคลายไปสู่จุดยืนที่มีข้อจำกัดมากขึ้น ประการที่สอง รายงานผลประกอบการล่าสุดของ Nvidia ซึ่งเป็นตัวชี้วัดความต้องการปัญญาประดิษฐ์ทั่วโลก จะยืนยันหรือปฏิเสธฟองสบู่มูลค่าสูงในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในปัจจุบัน นอกจากนี้ ผลประกอบการของ Walmart ยักษ์ใหญ่ด้านค้าปลีกในสัปดาห์นี้จะให้ข้อมูลเกี่ยวกับความสามารถในการทนทานของผู้บริโภคปลายทางเมื่อเผชิญกับต้นทุนพลังงานที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง