- จากการสำรวจผู้จัดการกองทุนในเดือนพฤษภาคมที่เผยแพร่ล่าสุดโดยธนาคารแห่งอเมริกา พบว่าหุ้นยุโรปกำลังเผชิญกับการไหลออกของเงินทุนที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งตั้งแต่ปี 1999 โดยมีผู้ตอบแบบสอบถามสุทธิ 4% หันไปลดการลงทุนในสินทรัพย์ยุโรป
- ความรู้สึกเศรษฐกิจในระดับโลกที่เคยเป็นลบกำลังลดลง โดยมีเพียง 4% ของผู้ตอบแบบสอบถามที่คาดว่าจะเกิดการลงจอดอย่างหนัก แต่ความรู้สึกเชิงบวกนี้ไม่ได้ส่งผลดีต่อยุโรป ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้นักลงทุนกลับเข้าสู่ตลาดสหรัฐอย่างรวดเร็ว
- ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรปวันนี้เพิ่มขึ้น 0.52% โดยกลุ่มการป้องกันนำการเพิ่มขึ้น ได้รับผลกระทบจากการที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐประกาศเลื่อนการโจมตีอิหร่านเนื่องจากข้อเสนอใหม่เพื่อสันติภาพ ดัชนีฟิวเจอร์สของวอลล์สตรีทลดลงเล็กน้อย
การเคลื่อนย้ายเงินทุนข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกที่มีประวัติศาสตร์
การสำรวจเฉพาะกิจของธนาคารแห่งอเมริกาที่มุ่งเน้นไปที่ผู้จัดการกองทุนยุโรปได้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งของทุนระหว่างสหรัฐและยุโรปอย่างชัดเจน ในการสำรวจภูมิภาคนี้ที่ดำเนินการระหว่างวันที่ 8 ถึง 14 พฤษภาคม ครอบคลุมผู้ตอบแบบสอบถาม 92 คนที่บริหารสินทรัพย์รวม 2,090 พันล้านดอลลาร์ ผลลัพธ์แสดงให้เห็นว่าเมื่อเทียบกับตลาดโลก ผู้ตอบแบบสอบถามสุทธิ 4% มีท่าทีลดการลงทุนในหุ้นยุโรป ข้อมูลนี้ตรงกันข้ามกับท่าทีการลงทุนสูงสุทธิ 35% ในช่วงเริ่มต้นของสงครามอิหร่าน ในขณะเดียวกัน ผู้จัดการกองทุนยุโรปสุทธิ 20% ระบุว่าปัจจุบันมีการลงทุนเกินในหุ้นสหรัฐ ในขณะที่ก่อนเกิดความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ตัวชี้วัดนี้เป็นการลงทุนต่ำสุทธิ 22% การเปลี่ยนแปลงตำแหน่งที่รุนแรงนี้เป็นหนึ่งในการเคลื่อนย้ายเงินทุนจากสินทรัพย์ยุโรปไปยังสินทรัพย์สหรัฐที่รวดเร็วที่สุดในรอบกว่า 20 ปีที่ผ่านมา
การแบ่งแยกคาดการณ์การเติบโตและอุปสรรคการใช้จ่ายทุนด้านเทคโนโลยี
ตัวแปรหลักที่ทำให้ผู้มองโลกในแง่ร้ายกลับมาในยุโรปคือความแตกต่างในความทนทานต่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ของโครงสร้างเศรษฐกิจทั้งสองฝั่งและการแบ่งแยกการใช้จ่ายทุนในอุตสาหกรรมใหม่ การสำรวจแสดงให้เห็นว่ากว่าครึ่งหนึ่งของผู้ตอบแบบสอบถามคาดว่าตลาดหุ้นสหรัฐจะมีผลการดำเนินงานดีกว่ายุโรปในอีก 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งสัดส่วนนี้เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 29% ในเดือนเมษายน เศรษฐกิจยุโรปเนื่องจากห่วงโซ่อุปทานและทรัพยากรที่มีอยู่ทำให้ได้รับผลกระทบเชิงลบจากการช็อกของราคาพลังงานที่อาจเกิดขึ้นได้ง่ายขึ้น บังคับให้นักลงทุนทั่วโลกต้องคำนึงถึงส่วนลดความเสี่ยงที่สูงขึ้นในการจัดสรรสินทรัพย์ ในทางกลับกัน บริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐกำลังลงทุนเงินจำนวนมากในศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผล ซึ่งเป็นอุปสรรคการใช้จ่ายทุนระยะยาวที่ให้มูลค่าเพิ่มที่มั่นคงแก่กลุ่มเทคโนโลยีของสหรัฐ และขยายความแตกต่างในผลการดำเนินงานจริงของดัชนีทั้งสองฝั่ง
การปรับปรุงแนวโน้มกำไรและการยึดโยงนโยบายอัตราดอกเบี้ย
จากผลการดำเนินงานจริงตั้งแต่ต้นปี การปรับเปลี่ยนทิศทางการไหลของทุนได้รับการยืนยันจากข้อมูลตลาด ดัชนี S&P 500 ในปีนี้เพิ่มขึ้น 7.2% โดยดัชนีหุ้นเทคโนโลยี 7 ตัวเพิ่มขึ้นถึง 12% เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ขณะที่ดัชนี Stoxx 600 ของยุโรปเพิ่มขึ้นเพียง 3.9% ในระดับโลก เมื่อผู้จัดการกองทุนเพิ่มการจัดสรรหุ้นโดยรวมด้วยความเร็วที่เป็นประวัติการณ์ ความรู้สึกเศรษฐกิจโลกที่เคยเป็นลบกำลังลดลง การปรับปรุงแนวโน้มกำไรของบริษัท รวมกับความคาดหวังต่อนโยบายการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต เป็นปัจจัยที่สนับสนุนสินทรัพย์หุ้นทั่วโลก หากเส้นทางนโยบายอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคตมีการเปลี่ยนแปลงไปในทางที่เข้มงวดกว่าที่คาดไว้ โมเดลการจัดสรรสินทรัพย์ทั่วโลกในปัจจุบันอาจเผชิญกับการประเมินราคาใหม่อีกครั้ง
