หุ้นห่วงโซ่อุปทานสมาร์ทโฟนฮ่องกงร่วง ความกังวลด้านอุปสงค์จากราคาหน่วยความจำที่พุ่งสูงขึ้น

• ตลาดหุ้นฮ่องกงในกลุ่มอุตสาหกรรมโทรศัพท์มือถือประสบกับการลดลงอย่างมาก โดยที่ Hongteng Precision นำการลดลงมากกว่า 5% และผู้จัดหาหลักอย่าง Tongda Group, Qiu Ti Technology และ Gaowei Electronics ก็ลดลงตามไปด้วย สาเหตุหลักมาจากต้นทุนการจัดซื้อชิปและชิปหน่วยความจำที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้ตลาดกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับความต้องการบริโภคปลายทาง
• การขาดแคลนหน่วยความจำทำให้ราคาขายปลายทางของเครื่องใหม่เพิ่มขึ้น 10% ถึง 30% ส่งผลให้ผู้บริโภคในประเทศยืดระยะเวลาการเปลี่ยนเครื่องออกไปเกิน 36 เดือน ความต้องการที่ถูกปล่อยออกมาก่อนหน้านี้ทำให้เกิดผลกระทบจากการใช้จ่ายล่วงหน้า ทำให้ห่วงโซ่อุปทานเผชิญกับแรงกดดันจากความต้องการที่ถูกดึงไปข้างหน้าและยอดขายที่ลดลง
• ผู้ผลิตปลายทางชั้นนำรวมถึง Apple และ Huawei ได้ปรับหรือประกาศปรับขึ้นราคาฮาร์ดแวร์แล้ว ด้วยการที่ศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์เข้ามาแย่งชิงกำลังการผลิตหน่วยความจำ สถาบันเช่น CITIC Securities ชี้ให้เห็นว่าการต่อสู้ต้นทุนในห่วงโซ่อุปทานต้นน้ำจะทวีความรุนแรงขึ้น

กลุ่มซัพพลายเชนเผชิญแรงกดดันร่วมกัน

หุ้นในกลุ่มอุตสาหกรรมโทรศัพท์มือถือในตลาดหุ้นฮ่องกงมีการปรับตัวลดลงอย่างชัดเจน Hongteng Precision (6088.HK) ลดลง 5.6%, Tongda Group (0698.HK) ลดลงเกือบ 5%, Qiu Ti Technology (1478.HK) และ Gaowei Electronics (1415.HK) ลดลง 3% และ 2.5% ตามลำดับ การเพิ่มขึ้นของต้นทุนชิปและส่วนประกอบหน่วยความจำทำให้ตลาดเลือกที่จะออกจากตลาดในระยะสั้นเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ส่งผลให้กลุ่มออปติกและส่วนประกอบต้องเผชิญกับแรงกดดันในการกำหนดราคาใหม่ การขายหุ้นส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในกลุ่มซัพพลายเชนที่มีเบตาสูง สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดลงของอัตรากำไรขั้นต้นปลายน้ำ

การขึ้นราคาปลายทางยับยั้งความต้องการเปลี่ยนเครื่อง

ความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทานของส่วนประกอบหน่วยความจำทำให้ต้นทุนการผลิตเครื่องทั้งหมดเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ผู้ผลิตปลายทางปรับขึ้นราคาขายเครื่องใหม่ 10% ถึง 30% ราคาขายปลีกปลายทางที่สูงขึ้นโดยตรงยับยั้งความต้องการเปลี่ยนเครื่องของผู้บริโภค ทำให้ระยะเวลาการเปลี่ยนเครื่องในประเทศยืดออกไปเกิน 36 เดือน ความต้องการบางส่วนที่ถูกปล่อยออกมาก่อนหน้านี้ทำให้เกิดวงจรลบของความต้องการที่ถูกดึงไปข้างหน้าและยอดขายที่ลดลง ทำให้ตลาดมีทัศนคติที่ระมัดระวังต่อการเติบโตของปริมาณการส่งออกของห่วงโซ่อุปทานโทรศัพท์มือถือในระยะกลางถึงยาว

ยักษ์ใหญ่ผลักดันการตั้งราคาฮาร์ดแวร์สูงขึ้น

Apple (AAPL:US) ได้เพิ่มราคาสายผลิตภัณฑ์ iPad และ Mac ขึ้น 15% ถึง 25% และได้บอกใบ้ชัดเจนว่าผลิตภัณฑ์ในอนาคตอาจมีความเสี่ยงที่จะขึ้นราคาอีก Huawei ก็ระบุว่าต้นทุนหน่วยความจำที่สูงทำให้อุตสาหกรรมต้องเผชิญกับแรงกดดันในการขึ้นราคา แบรนด์หลักที่ตามกันขึ้นราคาสะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่กำลังส่งผ่านไปยังผู้บริโภค ซึ่งอาจลดความแข็งแกร่งโดยรวมของฤดูกาลที่มีความต้องการสูงของอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคในไตรมาสที่สาม และจำกัดความยืดหยุ่นในการทำกำไรของผู้จัดหาส่วนประกอบที่เกี่ยวข้อง

ความต้องการ AI สร้างโครงสร้างต้นทุนใหม่

การเร่งสร้างศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ทำให้กำลังการผลิตหน่วยความจำทั่วโลกถูกใช้ไปอย่างมาก แย่งชิงส่วนแบ่งการจัดหาส่วนประกอบในด้านอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค การวิเคราะห์ของ CITIC Securities ชี้ให้เห็นว่าเมื่อการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลยังคงดูดซับทรัพยากรต้นน้ำ การต่อสู้ด้านราคาระหว่างผู้ผลิตต้นน้ำและแบรนด์ปลายทางจะเข้าสู่ขั้นตอนที่ซับซ้อนมากขึ้น อำนาจการตั้งราคาที่เพิ่มขึ้นของต้นน้ำกำลังค่อยๆ สร้างโครงสร้างการกระจายกำไรของห่วงโซ่อุตสาหกรรมเทคโนโลยีทั้งหมดใหม่