- คาดว่าจำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมจะเพิ่มขึ้น 80,000 คน และอัตราการว่างงานคาดว่าจะคงอยู่ที่ 4.2% ตลาดกำลังรอคอยข้อมูลตลาดแรงงานเพื่อให้แนวทางที่ชัดเจนต่อเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของเฟด
- การกำหนดราคาตลาดเงินแสดงให้เห็นว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 63% และได้รวมการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ โดยรวมการขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 35 จุดพื้นฐาน
- สถาบันต่างๆ คาดว่าข้อมูลการจ้างงานจะไม่ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่สำคัญ โดยธนาคารเครดิตอากริโคลของฝรั่งเศสคาดว่าการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมจะเพิ่มขึ้น 75,000 คน ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มการชะลอตัวของตลาดแรงงาน
ตลาดแรงงานเผชิญการทดสอบสำคัญ
สหรัฐกำลังจะเผยแพร่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมในช่วงที่ธนาคารกลางหลักๆ หยุดพักฤดูร้อน ตลาดคาดว่าจำนวนการจ้างงานใหม่จะเพิ่มขึ้นจากการคาดการณ์เดือนที่แล้วที่ 57,000 คนเป็น 80,000 คน และอัตราการว่างงานจะคงอยู่ที่ระดับ 4.2% ในปัจจุบันตลาดแรงงานไม่มีสัญญาณร้อนแรงหรือเย็นลงอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้ผู้กำหนดนโยบายของเฟดสามารถมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มเงินเฟ้อต่อไป หากข้อมูลที่เผยแพร่สอดคล้องกับการคาดการณ์ จะยืนยันความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐและสนับสนุนการประเมินมูลค่าทรัพย์สินเสี่ยงในระยะสั้น
การกำหนดราคาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น
ผู้ค้าอนุพันธ์กำลังเดิมพันว่าโอกาสที่เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนอยู่ที่ประมาณ 63% และการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยปลายทางมีแนวโน้มเข้มงวด ตลาดได้รวมการคาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในปีนี้ประมาณ 35 จุดพื้นฐาน และคาดว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสมจะถึง 50 จุดพื้นฐานในครึ่งแรกของปีหน้า เนื่องจากมีช่วงเวลาสังเกตการณ์ก่อนการประชุมเดือนกันยายน สถาบันการจัดการสินทรัพย์กำลังปรับการจัดสรรข้ามสินทรัพย์ โดยเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดัชนีดอลลาร์สหรัฐขึ้นอยู่กับการปรับข้อมูลในรอบนี้อย่างมาก
การคาดการณ์ของสถาบันมีเสถียรภาพ
รายงานวิจัยล่าสุดของธนาคารเครดิตอากริโคลของฝรั่งเศสระบุว่าโอกาสที่ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนกรกฎาคมจะผันผวนอย่างรุนแรงเกินคาดมีน้อย ธนาคารคาดว่าจำนวนการจ้างงานใหม่ในเดือนกรกฎาคมจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 75,000 คน แม้ว่าจะต่ำกว่าค่าเฉลี่ยรายเดือนเมื่อต้นปีนี้ แต่ยังคงอยู่ในช่วงที่สมเหตุสมผลและมั่นคงในบริบทของอัตราการเติบโตการจ้างงานที่สมดุลลดลงอย่างมาก อัตราการว่างงานคาดว่าจะคงอยู่ที่ 4.2% ค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่งจะช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดทุนเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อค่าแรง
การประเมินความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ใหม่
รายงานการจ้างงานครั้งนี้จะเป็นจุดยึดสำคัญแรกที่ตลาดจะใช้ในการประเมินเส้นทางนโยบายของเฟดใหม่ เว้นแต่ข้อมูลจะเบี่ยงเบนอย่างรุนแรงจากที่คาดการณ์ กรอบนโยบายการเงินและเส้นทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่จะไม่เปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง ในบริบทที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และตลาดหุ้นมีการเคลื่อนไหวในแนวราบ การไหลของเงินทุนจะมีแนวโน้มไปสู่การจัดสรรที่ป้องกันมากขึ้น หากข้อมูลการจ้างงานแสดงความยืดหยุ่นที่มั่นคง พื้นที่สำหรับนโยบายของเฟดในอนาคตจะยังคงอยู่ และคาดการณ์สภาพคล่องมหภาคจะสามารถเปลี่ยนผ่านได้อย่างราบรื่น
