- ร่างข้อตกลงการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่บรรลุแล้ว ช่วยลดความเสี่ยงในการหยุดชะงักของการจัดหาพลังงานทั่วโลก ราคาน้ำมันระหว่างประเทศลดลงอย่างเห็นได้ชัด ช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในระยะกลางและระยะสั้น ความคาดหวังของตลาดต่อการเข้มงวดนโยบายการเงินของเฟดลดลงตามไปด้วย
- ราคาทองคำแท่ง (XAU/USD) ยังคงแกว่งตัวอยู่ใกล้ระดับสูงที่ 4,262.54 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงอย่างรวดเร็วจาก 67% เมื่อต้นสัปดาห์นี้เหลือประมาณ 55% ความกดดันด้านต้นทุนการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ยได้รับการปลดปล่อยอย่างมีนัยสำคัญ
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดัชนีดอลลาร์ลดลงพร้อมกัน สร้างการสนับสนุนจากความชอบของเงินทุน แม้ว่าเจ้าหน้าที่เฟดจะเตือนถึงความเสี่ยงของความยืดหยุ่นของเงินเฟ้อ แต่หลังจากที่ทะลุแนวต้านทางเทคนิคแล้ว กลุ่มโลหะมีค่าเช่นทองคำและเงินยังคงมีแนวโน้มขาขึ้นโดยรวม
ภูมิรัฐศาสตร์และความคาดหวังด้านอัตราดอกเบี้ย
ความคาดหวังนโยบายการเงินของเฟดมีการผ่อนคลายเล็กน้อยเนื่องจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่ผ่อนคลาย ร่างข้อตกลงการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่เสนอโดยอิหร่านและโอมานมีประสิทธิภาพในการยับยั้งการเพิ่มราคาน้ำมันดิบ ความกดดันเงินเฟ้อของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงทำให้ความจำเป็นในการรักษาอัตราดอกเบี้ยสูงของเฟดลดลง การกำหนดราคาตลาดฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยแสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ปรับลดลงอย่างรวดเร็วจาก 67% เหลือ 55% การเปลี่ยนแปลงนโยบายเล็กน้อยนี้ลดต้นทุนโอกาสของสินทรัพย์ที่ไม่มีดอกเบี้ย และให้พื้นฐานมหภาคที่ดีต่อการประเมินค่าใหม่ของโลหะมีค่าโดยรวม
การลดลงของพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านพลังงาน
การลดลงอย่างรวดเร็วของพรีเมี่ยมความเสี่ยงด้านพลังงานทำให้เกิดการแบ่งแยกเชิงโครงสร้างของเงินทุนที่หลบภัย เมื่อราคาน้ำมันลดลงช่วยบรรเทาความคาดหวังเงินเฟ้อสูง ตำแหน่งซื้อในน้ำมันดิบได้ย้ายไปยังตลาดโลหะมีค่าอย่างเป็นระเบียบ แม้ว่าบางส่วนของเงินทุนที่ได้กำไรจะเลือกขายทำกำไรเมื่อราคาทองคำแท่งทะลุ 4,260 ดอลลาร์ แต่แรงขายโดยรวมมีจำกัด ตลาดโดยทั่วไปมองว่าการลดลงของราคาน้ำมันเป็นสัญญาณบวกในการบรรเทาการตึงตัวของสภาพคล่องโดยรวม ซึ่งสนับสนุนให้ทองคำสร้างจุดสนับสนุนราคาใหม่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์
การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรและดอลลาร์
การลดลงของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐและการอ่อนค่าของดัชนีดอลลาร์สร้างการสั่นสะเทือนที่ดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับลดลงอย่างต่อเนื่องได้เพิ่มความน่าสนใจของทองคำ (XAU:US) และเงิน (XAG:US) อย่างสัมพัทธ์ ขับเคลื่อนโดยความคาดหวังที่เฟดจะชะลอเส้นทางการขึ้นดอกเบี้ย ทุนในสินทรัพย์ข้ามประเภทมีแนวโน้มไปยังสินทรัพย์ที่ต้านทานเงินเฟ้อและมีคุณสมบัติเป็นที่หลบภัย แม้ว่าเฟดจะเตือนว่าการลดลงของเงินเฟ้ออาจยังมีความผันผวน แต่พรีเมี่ยมสภาพคล่องของตลาดยังคงผลักดันให้ราคาทองคำคงอยู่ในระดับสูง
การพรีวิวสัญญาณตลาดแรงงาน
ข้อมูลตลาดแรงงานกลายเป็นตัวแปรหลักในการกำหนดราคาช่วงสั้น หลังจากการชะลอตัวของการจ้างงานในภาคเอกชนของ ADP ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศจะทดสอบความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐโดยตรง หากตลาดแรงงานเย็นลงอย่างรวดเร็ว ความคาดหวังว่าเฟดจะหยุดขึ้นดอกเบี้ยหรือแม้กระทั่งลดดอกเบี้ยจะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น หากข้อมูลแข็งแกร่งเกินคาด ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสูงอาจกระตุ้นการปรับฐานทางเทคนิคในระยะสั้น เงินทุนโดยทั่วไปยังคงรอดูท่าทีจนกว่าจะมีการประกาศข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตร ซึ่งผลักดันให้ราคาทองคำคงอยู่ในระดับสูงเหนือแนวต้านทางเทคนิค
