องค์กรลดการคาดการณ์ระยะสั้นแต่มีมุมมองเชิงบวกต่อระยะยาว

บิตคอยน์เผชิญการปรับตัว ลดการคาดการณ์ระยะสั้นจากสถาบันวอลล์สตรีท

หลังจากตลาดสินทรัพย์คริปโตเผชิญกับการปรับตัวลดลงครั้งใหญ่อีกครั้ง หลายสถาบันการเงินขนาดใหญ่เริ่มประเมินเส้นทางราคาของบิตคอยน์ใหม่ แม้ว่าการแสดงที่อ่อนแอล่าสุดจะนำไปสู่การลดการคาดการณ์ราคาระยะสั้น แต่มุมมองขาขึ้นในระยะยาวของอุตสาหกรรมยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สถาบันทั่วไปมองว่าการตกในรอบนี้เหมือนเป็นการปรับตัวเป็นช่วงๆ ในช่วงขาขึ้น มากกว่าการกลับทิศทางของแนวโน้ม

ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา บิตคอยน์ลดลงจากระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์อย่างมาก ทำให้นักลงทุนกังวลเกี่ยวกับโมเมนตัมการเข้าสู่ตลาดของสถาบัน การไหลเข้าของเงินทุน ETF ชะลอตัวลง บริษัทบางแห่งหยุดการจัดสรรบิตคอยน์ในงบดุล ล้วนกระตุ้นให้ตลาดปรับการคาดการณ์

การคาดการณ์ระยะสั้นถูกลด แต่เป้าหมายระยะยาวยังคงอยู่

ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดและเบิร์นสไตน์ซึ่งเป็นสถาบันวอลล์สตรีทที่มีทัศนคติเชิงบวกต่อคริปโตเคอร์เรนซี่ทั้งคู่ได้ลดการคาดการณ์ราคาในระยะสั้น ธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดลดเป้าหมายในปลายปี 2026 จาก 300,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ เหลือ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และเลื่อนช่วงเวลาที่คาดว่าจะถึง 500,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ไปยังปี 2030 เบิร์นสไตน์ยกเลิกการคาดการณ์จุดสูงสุดในปีนี้ และคาดว่าบิตคอยน์จะเคลื่อนไหวใกล้ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในปีหน้า ในระยะกลางมีแนวโน้มว่าจะเพิ่มขึ้นถึง 200,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ

แม้กระนั้น ตรรกะในระยะยาวของทั้งสองสถาบันยังคงไม่เปลี่ยนแปลง: กลไกการเติบโตเชิงโครงสร้างของบิตคอยน์ยังคงเพิ่มขึ้น สัดส่วนการถือครองของกองทุนระยะยาวเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

เบิร์นสไตน์ชี้ให้เห็นว่า แม้ว่าราคาบิตคอยน์จะปรับตัวลงอย่างมาก แต่สัดส่วนการไหลออกของเงิน ETF ทั้งหมดยังต่ำ ซึ่งแสดงให้เห็นว่านักลงทุนของสถาบันมีนโยบายการลงทุนที่แข็งแกร่งมากขึ้น ความผันผวนของตลาดไม่สามารถสั่นคลอนการถือครองระยะยาวได้ง่ายๆ

ความต้องการซื้อลดลง ETF กลายเป็นแหล่งความต้องการหลัก

การวิเคราะห์ของสถาบันเชื่อว่า หนึ่งในสาเหตุสำคัญของการปรับตัวรอบนี้คือความต้องการจากฝั่งบริษัทที่ลดลง ก่อนหน้านี้ บริษัทบางแห่งมองบิตคอยน์เป็นเหมือน "สินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์" ส่งเสริมให้ตลาดเข้าสู่ช่วงขาขึ้นอย่างรุนแรง แต่เมื่อมูลค่าเพิ่มสูงขึ้นและกฎระเบียบด้านบัญชีมีข้อจำกัด ความต้องการจากทางนี้ลดลง

หลังจากบริษัทถอนตัวออกไป การไหลของเงินทุน ETF กลายเป็นช่องทางความต้องการหลักของบิตคอยน์ อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมการไหลเข้าในเดือนที่ผ่านมาได้ชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัด กองทุนหลักที่นำโดยแบล็คร็อกมีการไถ่ถอนอย่างชัดเจน ความเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ตลาดต้องการความอดทนมากขึ้นในการใช้พฤติกรรมของนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ทั่วไปเชื่อว่าการไหลของเงินทุนในปัจจุบันเป็นเพียงการปรับตัวชั่วคราว ไม่ใช่การถอนตัวอย่างต่อเนื่อง เมื่อใดที่ตลาดกลับมาตั้งตัวใหม่ คาดว่า ETF จะดึงดูดเงินทุนของสถาบันกลับมาอีกครั้ง

โครงสร้างการถือครองของสถาบันและรายย่อยเปลี่ยนแปลงในช่วงขาขึ้น

ตามสถิติของเบิร์นสไตน์ สัดส่วนการถือครองของ ETF บิตคอยน์แบบสปอตของสถาบันเพิ่มขึ้นจาก 20% เมื่อปีที่แล้วเป็น 28% ขณะที่สัดส่วนการถือครองของนักลงทุนรายย่อยยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งหมายความว่า ตลาดบิตคอยน์กำลังเปลี่ยนจาก "การลงทุนแบบเสี่ยง" ไปสู่ "การจัดสรร"

การมีส่วนร่วมของสถาบันเพิ่มขึ้นถูกมองว่าเป็นสัญญาณของการยืดระยะเวลาของรอบขาขึ้นที่สำคัญ โดยทั่วไปแล้วจะมีลักษณะการเพิ่มขึ้นที่นุ่มนวลและต่อเนื่องมากขึ้น ต่างจากช่วงลดครึ่งทุกสี่ปีที่เห็นได้ชัดในอดีต

นักวิเคราะห์ชี้ว่า เมื่อสินทรัพย์ที่ไม่รวมศูนย์ค่อยๆ ได้รับการยอมรับจากแหล่งทุนปริมาณสูง แนวคิดในการตั้งราคาก็จะค่อยๆ สมบูรณ์แบบขึ้น แม้ว่าจะยังคงมีความผันผวนและแนวโน้มที่อาจมีความมั่นคงมากขึ้น

วิสัยทัศน์ระยะยาวไม่เปลี่ยนแปลง การคาดการณ์หนึ่งล้านดอลลาร์ยังเป็นไปได้

หลายสถาบันเน้นย้ำว่า การลดการคาดการณ์ในระยะสั้นครั้งนี้ไม่ได้หมายความว่าตรรกะระยะยาวจะเปลี่ยนแปลงรวมถึงธนาคารสแตนดาร์ดชาร์เตอร์ดและเบิร์นสไตน์ยังคงคาดว่าบิตคอยน์จะทะลุ 500,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในปี 2030 และถึงระดับล้านดอลลาร์ภายในปี 2033

แรงขับเคลื่อนลึกที่ผลักดันการเติบโตระยะยาวนี้มาจากสองด้าน:
ประการแรก สถาบันเพิ่มการจัดสรรมูลค่าต่อบิตคอยน์ในเชิงกลยุทธ์;
ประการที่สอง แนวโน้มการป้องกันความเสี่ยงทรัพย์สินทั่วโลกและดิจิทัลยังคงเสริมสร้างตำแหน่งหน้าที่ของบิตคอยน์

เมื่อกิจกรรมการซื้อขายกลับมาร้อนแรง โครงสร้างการไหลของเงินทุนดีขึ้น บิตคอยน์อาจเข้าสู่ระยะการขึ้นใหม่อีกครั้ง