กองทุนทองคำของอินเดียได้รับการลงทุนเพิ่มขึ้น เนื่องจากปัญหาเศรษฐกิจรุนแรงขึ้น

เมื่อดัชนีตลาดหลักทรัพย์อินเดียตกต่ำอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนในประเทศได้หันมาให้ความสนใจกับการลงทุนในทองคำอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ETF ทองคำ ซึ่งกลายเป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจใหม่ รายงานจาก Financial Times ระบุว่าราคาทองคำที่สูงขึ้นเรื่อย ๆ ได้กระตุ้นแนวโน้มการลงทุนนี้ ข้อมูลจากสมาคมกองทุนร่วมลงทุนอินเดียแสดงให้เห็นว่า ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2024 ทองคำ ETF ของอินเดียมีการไหลเข้าเพิ่มขึ้นรวมทั้งสิ้น 375 พันล้านรูปีและ 198 พันล้านรูปีตามลำดับ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความนิยมในทองคำที่ยังคงมีอยู่ในหมู่นักลงทุน และการเลือกใช้ ETF ทองคำช่วยหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนจากตลาดหุ้น

ความนิยมใน ETF ทองคำไม่เพียงแต่ตอบสนองต่อราคาทองที่สูงขึ้น แต่ยังเปิดเผยปัญหาภายในเศรษฐกิจอินเดีย ตลาดหุ้นอินเดียที่ซบเซาและการถอนการลงทุนของนักลงทุนต่างชาติยิ่งเพิ่มความไม่ไว้วางใจในตลาด นักวิเคราะห์ระบุว่านับตั้งแต่เดือนตุลาคมปีที่แล้ว นักลงทุนต่างชาติได้ถอนตัวออกจากตลาดหุ้นอินเดียด้วยความเร็วสูงถึง 29 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดทองคำเพิ่มขึ้นพร้อม ๆ กัน ในขณะที่ ETF ทองคำของอินเดียทำผลงานดีเกินกว่าอสังหาริมทรัพย์ประเภทอื่น ๆ โดยราคาขึ้นแล้วถึง 16% ในปีนี้ จึงกลายเป็นหนึ่งในสินทรัพย์การลงทุนที่มีการเติบโตดีที่สุด

อินเดียเป็นตลาดลงทุนทองคำใหญ่เป็นอันดับสองของโลก รองจากจีน แม้ว่าปริมาณการถือครอง ETF ทองคำของอินเดียจะคิดเป็นเพียง 2% ของปริมาณทั้งหมดในโลก แต่การถือครองทองคำของประเทศนี้สูงกว่าทุนสำรองของธนาคารกลางหลักหลายแห่งของโลก ชาวอินเดียมีความชอบทองคำมาแต่โบราณ ไม่ว่าจะเป็นเครื่องประดับทองหรือทองแท่ง ทองคำยังคงเป็นส่วนสำคัญของการลงทุนและออมเงินในครัวเรือน ในปริมาณการถือครองทองคำของประชาชนอินเดียประมาณ 25,000 ตัน ซึ่งเกินกว่าทุนสำรองทองคำของธนาคารกลาง 10 อันดับแรกของโลก

นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของเงินกู้โดยใช้ทองคำเป็นหลักประกันยังสะท้อนถึงสถานการณ์เศรษฐกิจของอินเดีย เมื่อการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัวลงและการบริโภคลดลง ทำให้หลายครัวเรือนต้องใช้เงินกู้ที่มีทองคำเป็นหลักประกัน ข้อมูลธนาคารกลางอินเดียแสดงให้เห็นว่าจากเดือนเมษายน 2024 ถึงเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ เงินกู้ที่มีทองคำเป็นหลักประกันเพิ่มขึ้น 74.4% เมื่อเทียบปีต่อปี สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงปัญหาเศรษฐกิจที่ลึกซึ้งมากขึ้น โดยเฉพาะในสถานการณ์ที่แผนการออกพันธบัตรทองคำแห่งชาติของรัฐบาลโมดีไม่ประสบผลสำเร็จตามที่คาดหวัง การเพิ่มขึ้นของเงินกู้นี้เผยให้เห็นปัญหาเศรษฐกิจที่ซับซ้อนขึ้น

ความท้าทายทางเศรษฐกิจที่อินเดียเผชิญหน้ายังมาจากภายนอก นโยบายภาษีศุลกากรโลกของสหรัฐอเมริกาที่กำลังจะมีผลบังคับใช้คาดว่าจะเพิ่มแรงกดดันต่อการส่งออกของอินเดีย โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมยานยนต์ ยา และอิเล็กทรอนิกส์จะได้รับผลกระทบรุนแรง อุตสาหกรรมเครื่องประดับก็จะได้รับผลกระทบอย่างมาก ซึ่งจะทำให้อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของอินเดียลดลงกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้และการใช้จ่ายภาคบริโภคที่ลดลงอาจจะทำให้การฟื้นตัวของเศรษฐกิจยิ่งทรุดลง

ในขณะที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจระดับโลกเพิ่มขึ้น ตลาดทองคำของอินเดียอาจยังคงได้รับความสนใจจากเงินทุนต่อไป อย่างไรก็ตาม การดำเนินนโยบายภาษีของสหรัฐฯ และปัญหาเศรษฐกิจภายในประเทศที่ทวีความรุนแรงทำให้เส้นทางเศรษฐกิจและตลาดทองคำของอินเดียในอนาคตยังคงเต็มไปด้วยความท้าทาย