หุ้นยูเรเนียมฟื้นตัวในวันที่ 21 กันยายน หลังถูกเทขายในสัปดาห์ก่อน โดย NexGen Energy (NXE) ปรับตัวขึ้นหลัง JPMorgan เริ่มจัดทำบทวิเคราะห์หุ้นบริษัทเป็นครั้งแรก ขณะที่หุ้นที่เกี่ยวข้องกับพลังงานนิวเคลียร์ เช่น Oklo (OKLO) ผู้พัฒนาเตาปฏิกรณ์นิวเคลียร์แบบโมดูลาร์ขนาดเล็ก หรือ SMR ได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของทั้งกลุ่ม ตลาดกำลังจับตาความต้องการไฟฟ้าจากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ การใช้พลังงานของศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ และความเสี่ยงที่อุปทานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์อาจไม่เพียงพอในอนาคต
ETF ยูเรเนียมพุ่ง 3.1% ระหว่างการซื้อขาย
ในช่วงต้นการซื้อขายของตลาดหุ้นสหรัฐฯ วันจันทร์ Global X Uranium ETF (URA) เพิ่มขึ้น 3.1% ขณะที่ดัชนี S&P 500 ขยับขึ้น 1.4% การฟื้นตัวครั้งนี้ครอบคลุมทั้งผู้ผลิตยูเรเนียม บริษัทพัฒนา SMR และธุรกิจที่อยู่ในห่วงโซ่อุปทานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ ไม่ได้จำกัดอยู่ที่หุ้นรายใดรายหนึ่ง หลังหุ้นยูเรเนียมและพลังงานนิวเคลียร์ปรับตัวลงก่อนหน้านี้
ปัจจัยสนับสนุนหลักของหุ้นยูเรเนียมมาจากจำนวนโครงการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ที่เพิ่มขึ้น และข้อจำกัดด้านอุปทานเชื้อเพลิงในระยะยาว SMR ถูกมองว่าเป็นหนึ่งในแนวทางขยายการใช้พลังงานนิวเคลียร์ ขณะที่ความต้องการไฟฟ้าที่ต่อเนื่องและมีเสถียรภาพจากศูนย์ข้อมูล AI ทำให้พลังงานนิวเคลียร์กลับมาอยู่ในวาระด้านพลังงานของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาก่อสร้างโรงไฟฟ้า กำลังการผลิตเชื้อเพลิง และความคืบหน้าการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญต่อการประเมินมูลค่าบริษัทในกลุ่มนี้
JPMorgan เริ่มวิเคราะห์ NexGen Energy
Bill Peterson นักวิเคราะห์ของ JPMorgan เริ่มจัดทำบทวิเคราะห์ NexGen Energy เป็นครั้งแรก พร้อมให้คำแนะนำ “เพิ่มน้ำหนักการลงทุน” (Overweight) และราคาเป้าหมายที่ 14 หลังการเผยแพร่คำแนะนำดังกล่าว ราคาหุ้น NexGen ปรับตัวขึ้น และกลายเป็นหนึ่งในหุ้นที่ได้รับความสนใจระหว่างการฟื้นตัวของกลุ่มยูเรเนียมในวันนั้น
Peterson ระบุว่า NexGen เป็นบริษัทเหมืองยูเรเนียมเกิดใหม่จากแคนาดาที่มี “ความสำคัญเชิงกลยุทธ์” ปัจจุบันบริษัทกำลังเดินหน้าโครงการพัฒนาและก่อสร้างสินทรัพย์หลักของตน ประเด็นที่นักลงทุนติดตาม ได้แก่ ความคืบหน้าการก่อสร้าง ความสามารถในการบรรลุกำลังการผลิตในอนาคต และศักยภาพของบริษัทในการเพิ่มอุปทานทรัพยากรให้สอดรับกับความต้องการเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ที่เพิ่มขึ้น
NexGen ยังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านจากการพัฒนาแหล่งทรัพยากรไปสู่การก่อสร้างโครงการและเตรียมความพร้อมด้านการผลิต ดังนั้นการประเมินมูลค่าจึงไม่ได้ขึ้นอยู่กับทิศทางราคายูเรเนียมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงเงินลงทุนของโครงการ การดำเนินงานก่อสร้าง และขั้นตอนการอนุมัติในระยะถัดไปด้วย การเริ่มวิเคราะห์โดย JPMorgan ทำให้บริษัทมีกรอบการประเมินจากสถาบันการเงินเพิ่มเติม แต่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงข้อเท็จจริงที่ว่าโครงการยังต้องเดินหน้าตามขั้นตอนการก่อสร้าง
ความต้องการไฟฟ้าจาก AI เพิ่มความสนใจพลังงานนิวเคลียร์
หุ้นพลังงานนิวเคลียร์ได้รับความสนใจจากธีมการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ในช่วงที่ผ่านมา ศูนย์ข้อมูล AI ต้องใช้ไฟฟ้าตลอด 24 ชั่วโมง และพลังงานนิวเคลียร์สามารถจ่ายไฟฟ้าฐานได้อย่างค่อนข้างสม่ำเสมอ อย่างไรก็ตาม อุปทานเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ยังเป็นหนึ่งในข้อจำกัดสำคัญของการขยายอุตสาหกรรม ประเด็นการหารือจึงครอบคลุมไปถึงเทคโนโลยีเสริมสมรรถนะยูเรเนียม และความสามารถในการผลิตเชื้อเพลิงภายในประเทศ
Jay Yu ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ LIS Technologies เคยอธิบายประเด็นเกี่ยวกับเทคโนโลยีเสริมสมรรถนะยูเรเนียม การผลิตเชื้อเพลิงนิวเคลียร์ในสหรัฐฯ และความมั่นคงด้านพลังงาน สำหรับนักลงทุน หุ้นเหมืองยูเรเนียม บริษัทเสริมสมรรถนะ และผู้พัฒนา SMR ไม่ใช่สินทรัพย์ประเภทเดียวกัน แต่ละธุรกิจมีกรอบเวลาการนำไปใช้เชิงพาณิชย์ รูปแบบรายได้ และความต้องการเงินทุนแตกต่างกัน
ขณะนี้ตลาดกำลังติดตามสองประเด็นควบคู่กัน ได้แก่ อุปทานยูเรเนียมจะรองรับการฟื้นตัวของความต้องการจากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ได้หรือไม่ และเทคโนโลยี SMR รวมถึงเทคโนโลยีเชื้อเพลิงนิวเคลียร์จะเปลี่ยนจากขั้นวิจัยและก่อสร้างไปสู่โครงการเชิงพาณิชย์ที่สร้างรายได้อย่างต่อเนื่องได้เมื่อใด การฟื้นตัวของหุ้นทั้งกลุ่มในวันจันทร์สะท้อนการกลับมาให้ความสนใจของตลาด ขณะที่การเพิ่มขึ้น 3.1% ของ Global X Uranium ETF และคำแนะนำเพิ่มน้ำหนักต่อ NexGen เป็นข้อมูลการเคลื่อนไหวของตลาดและการเริ่มวิเคราะห์จากสถาบันในวันดังกล่าว ทิศทางต่อจากนี้ยังขึ้นอยู่กับราคายูเรเนียม ความคืบหน้าโครงการ และคำสั่งซื้อจริงในอุตสาหกรรมนิวเคลียร์