การเก็งกำไรภาษีศุลกากรช่วยหนุนราคาทองคำ ขณะที่ดอลลาร์กดดัน

การซื้อขายด้วยความระมัดระวังเพิ่มขึ้นพร้อมกับการแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ตลาดทองคำทั่วโลกเผชิญกับหน้าต่างสำคัญในการสร้างความผันผวน โดยการประกาศของทรัมป์ที่จะเก็บภาษีสูง 50% แก่ทองแดงจากบราซิลทำให้ความรู้สึกระมัดระวังในตลาดเพิ่มขึ้น นักลงทุนยังคงระมัดระวังต่อการยกระดับความตึงเครียดด้านการค้าโลก ซึ่งสนับสนุนความต้องการทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันค่าเงิน แต่ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่ดีกว่าคาดทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง เป็นปัจจัยที่กดดันการขึ้นราคาทองคำ

จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเบื้องต้นในสหรัฐตั้งแต่วันพฤหัสลดลงถึง 227,000 คน ต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ ขณะที่ดัชนีดอลลาร์พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดที่ 97.92 การแข็งค่าของดอลลาร์ส่งผลให้ทองคำ, ซึ่งราคาถูกกำหนดโดยดอลลาร์, แพงขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ใช้สกุลเงินอื่น ทำให้การขึ้นราคาทองคำถูกจำกัด

นักวิเคราะห์แผนการตลาดชี้ว่า โดยดอลลาร์และความรู้สึกระมัดระวังใบหน้ากัน ทองคำอาจเกิดการผันผวนแคบในระยะสั้นโดยมีแนวต้านสำคัญอยู่ที่ 3,400 ดอลลาร์

นโยบายภาษีของทรัมป์เพิ่มความไม่แน่นอนของการค้าโลก

นโยบายภาษีใหม่ของรัฐบาลทรัมป์ที่เปิดใช้งานเมื่อวันที่ 1 สิงหาคมถูกมองว่าเป็นสัญญาณสำคัญที่มีผลต่อน้ำหนักการค้าทั่วโลก การเก็บภาษีสูงกับทองแดงจากบราซิลและสินค้าหลายรายการจากประเทศต่าง ๆ จะเพิ่มต้นทุนสินค้า อาจทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกสูงขึ้นและคาดว่าค่าเงินเฟ้อจะถูกนำเข้าเพิ่มมากขึ้น

การดำเนินการมาตรการภาษีอาจทำให้ต้นทุนของบริษัทเพิ่มขึ้น หากนำไปสู่ผู้บริโภคจะทำให้ราคาสูงขึ้นและกดดันให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้น ซึ่งในทางทฤษฎีจะช่วยให้ทองคำในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อได้รับความต้องการในการลงทุนมากขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าหากการเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อจากภาษีกระตุ้นให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเพิ่มขึ้น เงินทุนอาจไหลเข้าตลาดพันธบัตรเพื่อทำให้ได้รับผลตอบแทนสูงขึ้น จึงลดเสน่ห์ของทองคำ ดังนั้น ความสัมพันธ์ระหว่างภาษีและทองคำอาจไม่ได้ส่งผลในทางเดียว จำเป็นต้องสังเกตการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของเฟดร่วมด้วย

สัญญาณเศรษฐกิจสหรัฐซับซ้อนขึ้นทำให้คาดการณ์ตลาดทองคำยากขึ้น

ข้อมูลล่าสุดเกี่ยวกับตลาดแรงงานสหรัฐแสดงว่า ตลาดจ้างงานยังคงมีความยืดหยุ่น แต่จำนวนผู้ขอสวัสดิการที่เกิดสัญญาณอ่อนแอในบางด้านกลับมีจำนวนเพิ่มขึ้น ซึ่งความขัดแย้งนี้ทำให้ตลาดทองคำประเมินทัศนคติทางเศรษฐกิจได้ยากขึ้น

ตลาดแรงงานที่มั่นคงในระยะสั้นสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้น กดดันต่อราคาทองคำ; แต่หากข้อมูลเศรษฐกิจในอนาคตอ่อนแอลงหรือความตึงเครียดทางการค้ากดดันเศรษฐกิจ การต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยอาจเพิ่มขึ้นอีกครั้ง

นอกจากนี้ การที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐสูงขึ้นยังดึงดูดเงินทุนที่นำไปลงทุนในทองคำ ทำให้ราคาทองคำทะลุแนวต้านสำคัญได้ยากขึ้น

ตลาดจับตาดูข้อมูล CPI และสัญญาณนโยบายของเฟด

นักลงทุนกำลังจับตามองข้อมูล CPI สหรัฐเดือนมิถุนายนที่จะเผยแพร่ในวันที่ 15 กรกฎาคม ซึ่งข้อมูลนี้อาจส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของตลาดในเส้นทางการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในอนาคต หากเห็นสัญญาณเงินเฟ้อที่ชัดเจน อาจเปิดโอกาสให้เฟดลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนลงและกระตุ้นราคาทองคำ แต่หากเงินเฟ้อตรงข้ามและมีแนวโน้มแข็งแกร่ง เฟดอาจชะลอการลดอัตราดอกเบี้ยและทองคำยังคงถูกกดดัน

ภายในเฟด ความเห็นที่ขัดแย้งเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีต่อตลาดเงินและจุดเวลาที่เหมาะสมในการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงชัดเจน ลิซ วอลเลอร์ สมาชิกเฟดเคยบอกเป็นนัยว่าไม่ปิดกั้นความเป็นไปได้ที่จะพูดคุยเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งต่อไปในเดือนนี้ แต่หลายฝ่ายยังคงระมัดระวังต่อผลกระทบของภาษี ตลาดคาดว่าในปีนี้อาจลดอัตราดอกเบี้ยได้ถึง 50 จุดพื้นฐาน แต่ยังขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจและปฏิกิริยาทางเศรษฐกิจหลังจากผลกระทบของภาษีตกลงในที่สุด

ทองคำอาจจะยังคงผันผวนรอจังหวะการทะลุแนวต้าน

หากมองโดยรวม นโยบายภาษีของทรัมป์ให้การสนับสนุนทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย การแข็งค่าของดอลลาร์และการขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกดดันราคาทอง ทำให้ทองคำอยู่ในสภาวะผันผวนที่เกิดจากการต่อสู้ระหว่างปัจจัยด้านความปลอดภัยและต้นทุน

ในระยะสั้น หากไม่มีความขัดแย้งด้านการเมืองระหว่างประเทศหรือการตึงเครียดทางการค้ารุนแรงขึ้นราคาทองคำยังคงมีแรงกดดันในการทะลุ 3,400 ดอลลาร์ ข้อมูล CPI และการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดอาจเป็นเครื่องมือชี้นำทิศทางของทองคำ นักลงทุนควรจับตาการเปลี่ยนแปลงเงินเฟ้อและสัญญาณนโยบายการเงินอย่างใกล้ชิดเพื่อตรวจพบจุดเข้าและจุดลดความเสี่ยงในตลาดผันผวนนี้