การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐกดดันให้ราคาทองคำเคลื่อนไหวในกรอบที่ไม่เปลี่ยนแปลง

ภาพรวมตลาด: การพึ่งพิงสินทรัพย์ปลอดภัยเพิ่มขึ้นควบคู่กับเงินดอลลาร์ที่แข็งค่า

ทองคำแท่งมีความผันผวนภายในช่วงที่คุ้นเคย โดยราคาขยับเล็กน้อยที่ 3981 ดอลลาร์/ออนซ์ ตลาดหุ้นทั่วโลกร่วมกันปรับตัวลดลง แนวคิดเกี่ยวกับเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์อ่อนแรงลงเพิ่มความต้องการพึ่งพิงสินทรัพย์ปลอดภัย สนับสนุนให้ราคาทองคำมีฐานสนับสนุน อย่างไรก็ตาม ดัชนีดอลลาร์สหรัฐเข้าใกล้ระดับ 100 และแข็งค่าต่อเนื่อง ทำให้ต้นทุนการถือครองทองคำสูงขึ้น ซึ่งกดดันแรงขับเคลื่อนในการขึ้น ทำให้ราคาทองคำเกิดการดึงรั้ง

มุมมองมหภาค: ทิศทางการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่เย็นลง ระดับข้อจำกัดของอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

หลังจากธนาคารกลางสหรัฐปรับลดอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ประธานเจอโรม พาวเวลล์เน้นว่า "ธันวาคมไม่ใช่สิ่งที่แน่นอน" การเดิมพันว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมจากตลาดเย็นลงชัดเจน ความน่าจะเป็นของการลดดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ระบุโดยฟิวเจอร์สกองทุนรัฐบาลกลางลดลงจากระดับสูง อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงขึ้นสูง กลายเป็นข้อจำกัดหลักของทองคำ ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์แข็งค่าจากแรงผลักดันทั้งจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้ผู้ถือสกุลเงินนอกดอลลาร์มีแนวโน้มซื้อน้อยลง

แรงผลักดันจากข้อมูล: ADP และ ISM เป็น "สมอทดแทน"

ในสถานการณ์ที่รัฐบาลปิดหน่วยงานเป็นเวลานานทำให้ข้อมูลทางการขาดไป ADP งานเอกชนและ PMI ภาคบริการที่ไม่ใช่การผลิตของ ISM ในเดือนตุลาคมเกินคาด ชั่วคราวสนับสนุนตรรกะการค้าขาย "เศรษฐกิจยังมีความยืดหยุ่น—จังหวะการปรับลดดอกเบี้ยช้าลง" การเพิ่มขึ้นของคำสั่งซื้อใหม่และราคาที่จ่ายทำให้ตลาดมีภาพว่าภาวะเงินเฟ้อคงที่ ดอลลาร์ที่แรงขึ้นตามกระแส ทองคำฟื้นตัวถูกจำกัด เนื่องจากช่องว่างข้อมูลยังไม่ได้รับการเติมเต็ม ข้อมูลความถี่สูงจะยังคงสร้างแรงกระตุ้นในการกำหนดราคาระดับดอกเบี้ยและโลหะมีค่า

ความไม่แน่นอนทางนโยบาย: คดีภาษีศุลกากรของศาลสูงสุดกับการปิดหน่วยงานรัฐ

ศาลสูงสหรัฐดำเนินการประชุมพิจารณาความถูกต้องของภาษีศุลกากร ผลลัพธ์อาจเปลี่ยนแปลงขอบเขตที่ฝ่ายบริหารในอนาคตสามารถใช้เครื่องมือในการค้าได้ การตัดสินใจในทิศทาง "แรงขึ้นหรืออ่อนลง" อาจส่งผลต่อความคาดหวังด้านเงินเฟ้อและการเติบโต ส่งผลให้เส้นทางอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลง ขณะเดียวกัน การปิดหน่วยงานของรัฐบาลเข้าช่วงยาว ไม่เพียงรบกวนการเผยแพร่ข้อมูล แต่ยังกดระดับความเสี่ยงและช่วยรับรองสถานะทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

ภาพรวมตลาดและการเงิน: ความเห็นต่อพื้นที่การซื้อขายที่ครองความคิด

จากโครงสร้างการซื้อขาย ราคาทองคำในช่วงระหว่าง 3920—4030 ดอลลาร์/ออนซ์ เกิดการเปลี่ยนมือหลายครั้ง แนวล่างมาจากการพึ่งพิงสินทรัพย์ปลอดภัยและการซื้อเมื่อราคาต่ำ ส่วนแนวบนถูกกดดันจากดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยแท้จริง โปรไฟล์ความผันผวนโดยนัยของออปชั่นปรับสูงขึ้นอย่างอ่อนโยน แสดงให้เห็นว่าความต้องการการป้องกันของด้านล่างยังคงอยู่แต่ไม่เห็นการแออัดทางฝั่งที่สูงเกินไป ในทางเทคนิค ถ้าราคาตั้งอยู่ที่ 4000 ควบคู่กับการที่ดอลลาร์สูงขึ้นแล้วลดลง ทองคำอาจมีแนวโน้มทดสอบที่ 4030—4050 อย่างไรก็ตาม หากดอลลาร์ยังคงแข็งค่าพร้อมกับอัตราดอกเบี้ยแท้จริงขึ้นสูง ราคาทองคำอาจทบทวนการสนับสนุนที่ 3950 และ 3920

ประเด็นที่ควรสนใจ: ปรับเส้นทางตามสามพยาน

หนึ่ง อัตราดอกเบี้ยและดอลลาร์: การปรับลดอัตราดอกเบี้ยแท้จริงและดอลลาร์ที่ลดน้อยลง เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับราคาทองคำที่จะหลุดจากแรงกดดันท้นบน
สอง ข้อมูลความถี่สูง: ADP, ISM และราคาสินค้า/การสำรวจการจ้างงานของบริษัทเตรียมทิศทางคาดการณ์เมื่อขาดข้อมูลทางการ, อ่อนกว่าที่คาดการณ์เป็นประโยชน์ต่อการฟื้นตัวของราคาทองคำ
สาม ความคืบหน้าในนโยบาย: การตัดสินเรื่องภาษีและความคืบหน้าในการปิดหน่วยงานจะเปลี่ยนภาพความคาดหมายเกี่ยวกับเงินเฟ้อและการเติบโต และส่งผลต่อการกำหนดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

การสั่นสะเทือนเป็นหลัก รอให้ "ห่วงโซ่หลักฐาน" ลงตัว

ในกรอบการเผชิญหน้าระหว่าง "ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น—ดอลลาร์แข็งค่ากดดัน" ทองคำมีแนวโน้มเดิมที่รักษาความสั่นสะเทือนในช่วง หากข้อมูลหลังจากนี้ยืนยันการลดลงทางเศรษฐกิจ, การปรับลดดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และดอลลาร์ที่อ่อนแอลง ทองคำมีแนวโน้มที่จะย้ายขึ้นไปยังแพลตฟอร์มใหม่ ในขณะที่เดิม ควบคุมจังหวะและตำแหน่ง, ปฏิบัติตามการซื้อขายในช่วงและการผลักดันเหตุการณ์ ยังคงเป็นกลยุทธ์ที่มั่นคงกว่า