ราคาทองคำทำลายสถิติอีกครั้ง ได้รับความนิยมอย่างมาก

แนวโน้มการขึ้นราคาทองคำยังคงดำเนินต่อไป ตลาดจับตาแนวทางของเฟด

วันอังคาร (9 กันยายน) ราคาทองคำยังคงพุ่งสูงขึ้นต่อเนื่อง ตามแนวโน้มที่เกิดขึ้นก่อนหน้า ภายใต้ความคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าเฟดจะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายนนี้ นักลงทุนเพิ่มการลงทุนในทองคำอย่างมาก ขณะเดียวกัน ค่าเงินดอลลาร์และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่กดดัน ก็เป็นการสนับสนุนราคาทองคำเพิ่มเติม

คาดการณ์การลดดอกเบี้ยทวีความเข้มข้น

ข้อมูลล่าสุดจาก CME Group ระบุว่า ความน่าจะเป็นที่เฟดจะลดดอกเบี้ย 25 จุดเบส ได้เพิ่มขึ้นเกินกว่า 90 เปอร์เซ็นต์แล้ว บางเทรดเดอร์ถึงกับคาดการณ์ว่า เฟดอาจลดดอกเบี้ยถึง 50 จุดเบส ความคาดหวังเช่นนี้สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการชะลอตัวของตลาดแรงงานสหรัฐและแนวโน้มเศรษฐกิจที่ย่ำแย่ ธนาคารเพื่อการลงทุนหลายแห่งได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟดในปีหน้ามากกว่า 100 จุดเบส

ปัจจัยระหว่างประเทศผลักดันความน่าดึงดูดของทองคำ

นอกจากทิศทางนโยบายของเฟด ความไม่แน่นอนทางการเมืองโลกและความต้องการทองคำของธนาคารกลางแต่ละประเทศยังผลักดันราคาทองคำขึ้นอีกด้วย รายงานล่าสุดจาก World Gold Council ระบุว่า ในช่วงครึ่งปีแรกทองคำเพิ่มขึ้นสะสม 26% ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีประสิทธิภาพมากกว่าสินทรัพย์หลักอื่น ๆ อย่างมาก ด้วยปัญหาการค้าและความไม่แน่นอนทางนโยบายที่เพิ่มสูงขึ้น ทองคำถูกมองว่าเป็นเครื่องมือในการรับมือกับภาวะชะงักงันและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น

ข้อมูลเงินเฟ้อจะเป็นปัจจัยสำคัญในระยะสั้น

ตลาดคาดหวังว่าข้อมูลที่ประกาศในสัปดาห์นี้เกี่ยวกับดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะส่งผลกระทบโดยตรงต่อทิศทางของทองคำ หากข้อมูลต่ำกว่าคาด จะส่งเสริมการคาดหวังการลดดอกเบี้ย ซึ่งจะช่วยสนับสนุนราคาทองคำอีก แต่หากต้นทุนจากภาษีศุลกากรทำให้เงินเฟ้อสูงเกินคาด ทองคำอาจถูกกดดันเป็นการชั่วคราว นักวิเคราะห์ระบุว่า ความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ย 50 จุดเบส อาจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหากข้อมูลเงินเฟ้อลดลง ซึ่งอาจทำให้ราคาทองคำท้าทายระดับ 3,800 ดอลลาร์

การคาดการณ์ของสถาบันการเงินส่วนใหญ่เป็นเชิงบวก

สถาบันหลายแห่งแสดงความเห็นเชิงบวกต่อแนวโน้มระยะยาวของทองคำ Morgan Stanley คาดว่า ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ราคาทองคำเฉลี่ยจะถึง 3,675 ดอลลาร์ และจะทะลุ 4,000 ดอลลาร์ ในปี 2026 Standard Chartered Bank และ Sprott Asset Management เชื่อว่าการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง โดยเฉพาะความต้องการจากจีนและตลาดเกิดใหม่ จะเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ผลักดันทองคำให้สูงขึ้นในระยะยาว

ความต้องการเพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงยังคงเป็นหลักสำคัญ

ผู้เชี่ยวชาญเห็นพ้องกันว่า แม้ที่ระดับสูง ทองคำยังคงมีเสน่ห์ Sprott Asset Management ชี้ว่าตราบใดที่นโยบายภาษี การค้า และความเสี่ยงทางการเมืองยังไม่คลี่คลายแน่นอน ทองคำมีแนวโน้มขาขึ้นไม่อาจถูกหยุดลงได้ หากเศรษฐกิจสหรัฐอ่อนตัวลงเรื่อย ๆ ทองคำจะดึงดูดเงินทุนหลีกเลี่ยงความเสี่ยงมากขึ้น และเสริมสร้างบทบาทในการเป็นทรัพย์สินนอกเหนือแบบดั้งเดิมเพื่อป้องกันความเสี่ยง

ข้อมูลและนโยบายสะท้อนความสนองกัน

โดยรวมแล้ว ตลาดทองคำกำลังอยู่ในขั้นตอนการเกิดเสียงสะท้อนจากหลายปัจจัยพร้อมกัน การคาดการณ์การลดดอกเบี้ยของเฟด, การแสดงข้อมูลเงินเฟ้อในระยะสั้น, และความต้องการเพื่อหลบเลี่ยงความเสี่ยงทั่วโลก กำลังร่วมกันกำหนดแนวโน้มที่แข็งแกร่งของราคาทองคำ แม้ว่าอนาคตอาจมีการเปลี่ยนแปลงเนื่องจากเงินเฟ้อหรือการปรับเปลี่ยนนโยบาย แต่ตลาดโดยรวมเชื่อว่าโครงสร้างกระทิงระยะยาวของทองคำได้เป็นที่แน่นอนแล้ว