ขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐยังเป็นประเด็นสำคัญของตลาดในสัปดาห์นี้ หุ้น Forget Power Solutions ซึ่งทำธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์กลับปรับตัวขึ้นราว 20% ในรอบสัปดาห์ หลังบริษัทเปิดเผยเมื่อวันพุธว่ารายได้ไตรมาส 4 ของปีงบการเงินเพิ่มขึ้น 94% จากปีก่อน เหตุการณ์ดังกล่าวทำให้นักลงทุนหันไปจับตาผลประกอบการของบริษัทในกลุ่มร้านอาหาร ค้าปลีก และผู้จัดจำหน่ายซอฟต์แวร์สำหรับองค์กรที่จะทยอยประกาศในเร็ว ๆ นี้
Darden Restaurants มีกำหนดรายงานผลประกอบการก่อนตลาดเปิดในวันพฤหัสบดี บริษัทเป็นเจ้าของแบรนด์ร้านอาหารหลายแห่ง เช่น Olive Garden และ LongHorn Steakhouse อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นได้ปรับตัวลงจากจุดสูงสุดและเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน ขณะที่หุ้น Cheesecake Factory และ Brinker International ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ Chili's ต่างหลุดต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 50 วัน สะท้อนภาพทางเทคนิคที่แตกต่างกันในกลุ่มร้านอาหาร
Darden เผชิญความคาดหวังว่าการเติบโตจะชะลอ
Olive Garden ซึ่งเป็นแบรนด์หลักของ Darden ทำรายได้ 5.6 พันล้านดอลลาร์ในปีงบการเงินล่าสุดที่สิ้นสุดในเดือนพฤษภาคม คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 40% เล็กน้อยของรายได้รวมบริษัท ส่วน LongHorn Steakhouse สร้างรายได้ราว 3 พันล้านดอลลาร์ แบรนด์อื่นของบริษัท ได้แก่ Yard House, Cheddar's Scratch Kitchen, Ruth's Chris Steak House, The Capital Grille และเครือร้านอาหาร Tex-Mex อย่าง Chuy's
หุ้น Darden เปิดตลาดและพุ่งขึ้น 4% ในช่วงหนึ่งของวันจันทร์ ทำให้กลับมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ย 50 วันและขยับเข้าใกล้จุดสูงสุดตลอดกาลมากขึ้น แต่แรงซื้อไม่ต่อเนื่องและแรงขายกลับมาอีกครั้ง ผลประกอบการไตรมาสก่อนหน้าที่บริษัทประกาศเมื่อปลายเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่า กำไรต่อหุ้นหลังปรับรายการเพิ่มขึ้น 23% จากปีก่อนเป็น 3.66 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น 14% อยู่เหนือระดับ 3.7 พันล้านดอลลาร์เล็กน้อย
ตลาดคาดว่าการเติบโตของ Darden ในไตรมาสแรกของปีงบการเงินจะชะลอลง นักวิเคราะห์คาดกำไรต่อหุ้นที่ 2.05 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน และคาดรายได้ที่ 3.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% สำหรับธุรกิจร้านอาหาร จำนวนลูกค้า ยอดขายสาขาเดิม และการใช้จ่ายของผู้บริโภคในการรับประทานอาหารนอกบ้าน จะเป็นข้อมูลสำคัญต่อการประเมินมูลค่าหุ้นจากงบการเงินชุดนี้
Cracker Barrel เปลี่ยนตัวประธานเจ้าหน้าที่บริหาร
Cracker Barrel มีกำหนดประกาศผลประกอบการก่อนตลาดเปิดในวันพุธ ในการรายงานผลประกอบการเดือนมิถุนายน บริษัทมีกำไรต่อหุ้นหลังปรับรายการ 29 เซนต์ ซึ่งดีกว่าที่ตลาดคาดว่าจะขาดทุนเฉลี่ย 48 เซนต์ต่อหุ้น รายได้อยู่ที่ 797.4 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาดประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ แต่ยังลดลง 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
ก่อนเกิดกระแสต่อต้านอย่างรุนแรงต่อข้อพิพาทเกี่ยวกับโลโก้บริษัทและแผนออกแบบใหม่ ยอดขายสาขาเดิมของ Cracker Barrel เคยค่อนข้างทรงตัว แม้บริษัทจะยกเลิกแผนดังกล่าวในเวลาต่อมา แต่ยอดขายสาขาเดิมลดลง 8.5% ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนตุลาคมปีก่อน และลดลงอีก 7.9% ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนมกราคมปีนี้ ก่อนที่การลดลงจะชะลอเหลือ 1.8% ในไตรมาสที่สิ้นสุดเดือนพฤษภาคม
Cracker Barrel แต่งตั้ง David Deno เป็นประธานเจ้าหน้าที่บริหาร โดยมีผลวันที่ 10 สิงหาคม เขาจะเข้ารับตำแหน่งต่อจาก Julie Masino ซึ่งพ้นจากตำแหน่งหลังประเด็นการปรับภาพลักษณ์แบรนด์ Deno เคยดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Bloomin' Brands ซึ่งเป็นเจ้าของ Outback Steakhouse โดยข้อมูลที่ระบุช่วงเวลาการดำรงตำแหน่งเป็นปี 2019 ถึง 2014 มีลำดับเวลาผิดปกติ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารยังเป็นบริบทสำคัญที่นักลงทุนจะใช้พิจารณาคำแนะนำต่อผลประกอบการของบริษัท
รายได้ Paychex อาจชะลอจากฐานเดิม
ราคาหุ้น Paychex ซึ่งให้บริการจ้างเหมาด้านทรัพยากรบุคคล อยู่ใกล้ระดับต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย 10 สัปดาห์ หลังจากเคยฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง บริษัทมีอันดับความสม่ำเสมอของกำไรอยู่ที่ 3 จากช่วงคะแนน 1 ถึง 99 โดยอันดับ 1 เป็นระดับสูงสุด การเติบโตของกำไรในระยะยาวอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยหนึ่งที่ทำให้อันดับของบริษัทอยู่ในระดับสูง
ผลประกอบการด้านรายได้ของ Paychex โดดเด่นในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา หลังจากเติบโตในระดับเลขหลักเดียวติดต่อกันหลายไตรมาส บริษัททำรายได้เติบโตเป็นเลขสองหลักมาแล้ว 5 ไตรมาสติดต่อกัน อย่างไรก็ตาม ตลาดคาดว่าแนวโน้มดังกล่าวจะชะลอลงในงบที่จะประกาศ โดยประมาณการของนักวิเคราะห์ที่รวบรวมโดย FactSet คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 1.63 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน
หุ้น Costco ปรับฐานราว 13%
ในกลุ่มค้าปลีก หุ้น Best Buy, Abercrombie & Fitch และ Target ยังคงเป็นบริษัทที่มีผลการดำเนินงานค่อนข้างดีในช่วงที่ผ่านมา แต่หุ้น Costco เผชิญแรงกดดันชัดเจนในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา หลังพลิกกลับจากระดับสูงสุดในช่วงครึ่งหลังของเดือนพฤษภาคม หุ้นปรับตัวลงสะสมราว 13% ขณะที่ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้นมากกว่า 2% เล็กน้อยในช่วงเดียวกัน
Costco ซื้อขายด้วยมูลค่าที่สูงกว่าบริษัทคู่แข่งมาเป็นเวลานาน ขณะที่อัตราการเพิ่มขึ้นของจำนวนสมาชิกใหม่เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนเริ่มมีสัญญาณชะลอตัว หลังการปรับฐานดังกล่าว หุ้นมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่ประมาณ 45 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อกำไรคาดการณ์อยู่ที่ราว 41 เท่า ทำให้ระดับมูลค่าเป็นตัวแปรสำคัญในการอ่านผลประกอบการ
Costco มีกำหนดรายงานผลประกอบการก่อนตลาดเปิดในวันพฤหัสบดีเช่นกัน ตลาดคาดว่ากำไรต่อหุ้นหลังปรับรายการจะเพิ่มขึ้น 11% เป็น 6.53 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้คาดเพิ่มขึ้น 10% เป็น 94.9 พันล้านดอลลาร์ นักลงทุนจะจับตารายได้จากสมาชิก ยอดขายสาขาเดิม และถ้อยแถลงของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับความต้องการบริโภค
คำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐาน AI หนุน TD Synnex
TD Synnex ผู้จัดจำหน่ายฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์เทคโนโลยียังคงได้รับแรงหนุนจากการใช้จ่ายด้านไอทีของภาคธุรกิจ บริษัททำหน้าที่เชื่อมโยงผู้ผลิตเทคโนโลยีกับผู้จัดจำหน่าย และอัตราการเติบโตของทั้งกำไรและรายได้เร่งตัวขึ้นในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา
ผลประกอบการที่ประกาศในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นว่า กำไรรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 62% ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น 31% จากปีก่อนเป็น 19.6 พันล้านดอลลาร์ อัตราการเติบโตของรายได้เร่งตัวขึ้นเป็นไตรมาสที่ 3 ติดต่อกัน ธุรกิจ Hyve ของบริษัท ซึ่งสร้างโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ให้ลูกค้าคลาวด์ มียอดเรียกเก็บเงินรวมเพิ่มขึ้น 95% จากปีก่อน และเป็นองค์ประกอบสำคัญของการเติบโตในไตรมาสดังกล่าว
ผลการดำเนินงานของ TD Synnex สะท้อนว่าการลงทุนด้าน AI ไม่ได้ปรากฏเฉพาะในงบของผู้ผลิตชิปและผู้ให้บริการคลาวด์เท่านั้น แต่ห่วงโซ่การจัดจำหน่ายเซิร์ฟเวอร์ ซอฟต์แวร์ และโครงสร้างพื้นฐานก็เริ่มสะท้อนความต้องการจัดซื้อของลูกค้าองค์กรเช่นกัน อย่างไรก็ตาม การเติบโตในระยะถัดไปยังขึ้นอยู่กับการใช้จ่ายลงทุนของลูกค้าคลาวด์และความต่อเนื่องของงบประมาณด้านไอทีของภาคธุรกิจ
ตลาดออปชันสะท้อนความผันผวนก่อนประกาศงบ
ตลาดออปชันคาดว่าหุ้น TD Synnex อาจเคลื่อนไหวขึ้นหรือลงประมาณ 25 จุดรอบการประกาศผลประกอบการ ตัวเลขดังกล่าวคำนวณจากผลรวมของพรีเมียมออปชัน Call และ Put ที่ราคาใช้สิทธิใกล้เคียงราคาตลาด 260 ดอลลาร์ และหมดอายุวันที่ 18 กันยายน จึงสะท้อนการกำหนดราคาของตลาดต่อขนาดความผันผวนจากเหตุการณ์ประกาศงบ ไม่ใช่การคาดการณ์ทิศทางของหุ้น
เมื่อหุ้น TD Synnex ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 266 ดอลลาร์ ราคาเสนอซื้อขายของออปชัน Call รายเดือนที่ราคาใช้สิทธิ 270 ดอลลาร์และหมดอายุวันที่ 16 ตุลาคม มีพรีเมียมกลางอยู่ที่ประมาณ 10.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือคิดเป็น 4% ของราคาหุ้น ออปชันหนึ่งสัญญาแทนหุ้น 100 หุ้น ทำให้พรีเมียมต่อสัญญาอยู่ที่ประมาณ 1,060 ดอลลาร์ หากผู้ถือใช้สิทธิ มูลค่าตามราคาใช้สิทธิของหุ้น 100 หุ้นจะอยู่ที่ 27,000 ดอลลาร์ และเมื่อรวมพรีเมียมแล้ว ราคาหุ้นต้องเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 280.60 ดอลลาร์จึงจะถึงจุดคุ้มทุน
ออปชัน Call ให้สิทธิผู้ถือซื้อหุ้น 100 หุ้นที่ราคาใช้สิทธิที่กำหนด ส่วนออปชัน Put มักใช้เพื่อเก็งการปรับตัวลงของหุ้น ราคาของออปชันยังได้รับอิทธิพลจากเวลาที่เหลือก่อนหมดอายุ ราคาใช้สิทธิ ส่วนต่างราคาเสนอซื้อและเสนอขาย และความผันผวนโดยนัย ก่อนประกาศผลประกอบการ ความผันผวนโดยนัยมักเพิ่มขึ้นและอาจทำให้พรีเมียมสูงขึ้น ขณะที่สัญญาที่ใกล้หมดอายุแม้โดยทั่วไปมีพรีเมียมต่ำกว่า แต่ก็สูญเสียมูลค่าตามเวลาเร็วกว่า
ราคาที่กล่าวข้างต้นเป็นเพียงราคาตลาดในช่วงเวลานั้น ผลกำไรหรือขาดทุนจริงยังขึ้นอยู่กับการเปิดกระโดดของราคาหุ้น สภาพคล่อง และการเปลี่ยนแปลงของความผันผวนด้วย