ตลาดหุ้นอเมริกาประสบกับการขายออก
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาลดลงทั่วหน้า ดัชนีดาวโจนส์ลดลงเกือบ 300 จุด ขณะที่หุ้นแนสแด็กและเอสแอนด์พี 500 ก็ตกลงเช่นกัน การขายออกอย่างต่อเนื่องในกลุ่มเทคโนโลยีและปัญญาประดิษฐ์ กลายเป็นแรงกดดันหลักที่ฉุดตลาด นักวิเคราะห์ชี้ว่า นักลงทุนกำลังประเมินมูลค่าที่สูงเกินไปของบริษัท AI ร่วมกับความเสี่ยงด้านการจ้างงานและนโยบาย ทำให้ตลาดเข้าสู่ช่วงการปรับตัวรอบใหม่
หุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI กลายเป็นผู้แพ้รายใหญ่ที่สุดในวันนั้น บริษัทชิปยักษ์ใหญ่อย่าง Qualcomm ตกลงมากกว่า 4% แม้รายงานผลประกอบการไตรมาสจะเกินคาดหมายของตลาด AMD ร่วง 7% หลังจากที่ปรับตัวขึ้นวันก่อนหน้า บริษัทซอฟต์แวร์ยักษ์ใหญ่ Oracle ตกลงประมาณ 4% ส่วน NVIDIA และ Meta ก็ประสบแรงกดดันเช่นกัน ผู้เชี่ยวชาญในวงการระบุว่า เมื่อแนวคิดด้านปัญญาประดิษฐ์เริ่มจากช่วงพุ่งแรงเข้าสู่ช่วงสงบลง เงินทุนก็เริ่มออกจากหุ้นเทคโนโลยีที่มีความเสี่ยงสูงและหันไปสู่สินทรัพย์ป้องกัน
การเพิ่มขึ้นของการปลดพนักงานก่อให้เกิดความกังวลในการจ้างงาน
ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าในเดือนตุลาคม การปลดพนักงานในสหรัฐฯ ขยายตัวอย่างรวดเร็ว บริษัทที่ปรึกษาการจ้างงาน Challenger, Gray & Christmas รายงานว่า บริษัทต่างๆ ประกาศการปลดพนักงานมากกว่า 150,000 คนในเดือน นับว่าเพิ่มขึ้นกว่า 180% จากเดือนก่อนหน้า และเป็นจำนวนสูงสุดในช่วงเวลาเดียวกันตั้งแต่ปี 2022
การปลดพนักงานส่วนใหญ่เกิดในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและการเก็บรักษา ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริษัทกำลังลดค่าใช้จ่ายและตอบสนองต่อความต้องการที่ลดลง องค์กรชี้ว่า ปี 2025 อาจกลายเป็นปีที่มีการปลดพนักงานรุนแรงที่สุดตั้งแต่ปี 2009 ผู้บริหาร Andy Challenger ระบุว่า แนวโน้มการปลดพนักงานนี้คล้ายคลึงกับช่วงที่สมาร์ทโฟนเริ่มบูมในปี 2003 หมายถึงการปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมรอบใหม่กำลังเกิดขึ้น
การเคลื่อนไหวในวอชิงตันกำหนดความคาดหวังของตลาด
นอกจากข้อมูลเศรษฐกิจแล้ว นักลงทุนยังเฝ้าติดตามทิศทางนโยบายอย่างใกล้ชิด ศาลสูงสุดสหรัฐฯ กำลังพิจารณาว่านโยบายภาษีของรัฐบาลทรัมป์ถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่ หลายคนในศาลได้นำความเหมาะสมของการเก็บภาษีทั่วโลกของทำเนียบขาวมาสงสัย ตลาดมองว่า หากศาลสูงสุดยกเลิกมาตรการภาษี อาจลดภาระเงินเฟ้อบางส่วนและช่วยหนุนตลาดหุ้นระยะสั้น
นักวิเคราะห์ระบุว่า หากการเก็บภาษีที่กำหนดในช่วงทรัมป์ถูกยกเลิก ต้นทุนของบริษัทนำเข้าและส่งออกจะลดลง ซึ่งอาจทำให้อุตสาหกรรมการผลิตและเทคโนโลยีได้รับโอกาสในการพักผ่อน แต่ขณะนี้ผลการตัดสินยังไม่ได้รับการประกาศ ตลาดจึงยังคงผันแปรเนื่องจากความไม่แน่นอน
เฟดมีท่าทีระมัดระวังมากขึ้น
ในด้านนโยบายเงินตรา ประธานเฟดสาขาชิคาโก Austan Goolsbee กล่าวว่า ในการที่รัฐบาลปิดทำการทำให้ขาดข้อมูลเงินเฟ้อ ผู้บริหารอยู่ในท่าทีระมัดระวังที่เกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต เขาระบุว่า ดัชนีเงินเฟ้อภาคเอกชนมีอยู่อย่างจำกัด หากราคาสูงขึ้นอีกครั้ง เฟดอาจถูกบังคับให้เลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย
Goolsbee เน้นว่าการฟื้นตัวเล็กน้อยของเงินเฟ้อในบริการหลักแสดงถึงแรงกดดันด้านราคาที่ยังแพร่หลาย โดยเฉพาะในพื้นที่ที่ไม่ได้รับผลโดยตรงจากภาษี เขากล่าวว่า "เมื่อตลาดเศรษฐกิจเสื่อมสภาพนโยบายควรมีความระมัดระวังมากขึ้น" ท่าทีนี้ทำให้ความคาดหวังของนโยบายที่ผ่อนคลายลงในระยะสั้นลดลง และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯดีดตัวขึ้นเล็กน้อย กดดันความเสี่ยงในตลาดหุ้นอีกครั้ง
แนวโน้มตลาด: ความผันผวนอาจกลายเป็นเรื่องปกติใหม่
นักวิเคราะห์เชื่อว่า ค่านิยมที่สูงเกินไปในหุ้นเทคโนโลยี การจ้างงานที่แย่ลง และความไม่แน่นอนของนโยบายที่เกิดร่วมกันทำให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มีความผันผวนอย่างมาก ในช่วงสั้นตลาดอาจรักษารูปแบบการปรับตัวนี้ไว้ เงินทุนจะมีแนวโน้มที่ไปสู่สินทรัพย์ที่ปลอดภัยมากขึ้น
แม้บางองค์กรคาดการณ์ว่า หากข้อพิพาทด้านภาษีมีแนวทางการแก้ไขที่ช่วยตลาดและเงินเฟ้อคงตัวลง ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปีนี้ยังอาจมีโอกาสฟื้นตัวปลายปีได้ แต่ภายใต้แรงกดดันจากฟองหุ้นใAs AI และเงาแห่งการเลิกจ้าง ความมั่นใจของนักลงทุนกำลังถูกทดสอบใหม่อีกรอบ
