Định giá ẩn của hợp đồng Anthropic Pre-IPO trên Binance vượt ngưỡng nghìn tỷ USD
Ngày 9/9/2026, sàn Binance đưa ra hợp đồng vĩnh viễn Pre-IPO cho công ty nghiên cứu an toàn trí tuệ nhân tạo Anthropic với giá hợp đồng vượt mốc 2100 USD. Dựa trên ước tính tổng số cổ phần là 1 tỷ cổ phiếu, giá này tương đương định giá ẩn lên đến hơn 2,1 nghìn tỷ USD, gấp đôi định giá 965 tỷ USD thời điểm gọi vốn vòng H của Anthropic vào tháng 5/2026.
Mặc dù hợp đồng giao dịch sôi động, nhưng tổng số cổ phần do Binance giả định chỉ mang tính ước lượng và chưa có cổ phiếu hoặc quyền sở hữu thực tế giao dịch công khai tương ứng. Thêm vào đó, tài liệu đệ trình IPO của Anthropic vẫn đang trong trạng thái bảo mật và chưa xác định giá phát hành cũng như lượng cổ phần.
Thanh khoản và mức độ rủi ro trên thị trường hợp đồng tương lai
Tính đến 14:45 UTC ngày 9/9, dữ liệu DefiLlama cho thấy giá đánh dấu hợp đồng đạt 2168,26 USD, tổng vị thế mở khoảng 26,1 triệu USD và khối lượng giao dịch 24 giờ gần 24,76 triệu USD. Theo thông tin từ ByKaranteli, giá có điều chỉnh giảm nhẹ xuống 2122,74 USD, vị thế mở tăng 6,1% so với ngày trước kèm theo hơn 243.000 USD vị thế bị thanh lý.
Binance cho biết hợp đồng cho phép đòn bẩy tối đa 20 lần với phí tài trợ thu 0,005% mỗi 8 giờ. Các biến động giá và thanh lý vị thế thể hiện rõ ràng nhà đầu tư đang chịu rủi ro thực tế, tuy nhiên giá hợp đồng không được neo theo giá cổ phiếu thực tế mà do cơ chế giao dịch của Binance và tâm lý thị trường quyết định.
Đại diện Coinbase nhận xét hợp đồng Pre-IPO khó phản ánh đúng giá thị trường vốn cổ phần chưa niêm yết do tính thanh khoản thấp, không thể bán khống vật lý và dễ dẫn đến lệch giá lớn so với giá chào bán IPO thực tế, đặc biệt trong điều kiện thanh khoản chưa ổn định.
Điều chỉnh giả định vốn cổ phần và chuẩn định giá trong tương lai
Binance khẳng định con số 1 tỷ cổ phần chỉ là chuẩn định giá cho hợp đồng và không khẳng nhận đây là vốn cổ phần thực tế của Anthropic. Hồi gần đây, sàn OKX cũng đã điều chỉnh ước lượng vốn cổ phần cho hợp đồng Pre-IPO Anthropic từ 1 tỷ lên thành 10 tỷ cổ phiếu, nhấn mạnh việc này không thay đổi giá trị kinh tế thực tế mà chỉ thay đổi cách biểu diễn giá hợp đồng.
Về phía Anthropic, ngày 1/6/2026 công ty đã âm thầm nộp hồ sơ S-1 lên Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), chính thức khởi động quá trình IPO. Thông tin chưa xác thực cho biết tài liệu phát hành dự kiến công bố cuối tháng 9 với kế hoạch roadshow vào giữa tháng 10, song chưa có lịch trình chính thức.
Trong tương lai, khi công ty niêm yết công khai sẽ công bố cấu trúc vốn rõ ràng và giá phát hành cụ thể. Giá giao dịch trên thị trường cũng sẽ là chuẩn định giá chính thức hơn cho hợp đồng Pre-IPO. Binance cho biết khi indices giá ổn định từ bên thứ ba được hình thành, hợp đồng Pre-IPO có thể chuyển thành hợp đồng vĩnh viễn truyền thống với giá sát hơn với thị trường.
Nhìn nhận từ nhà đầu tư và ảnh hưởng thị trường
Giá trị định giá ẩn cao của hợp đồng Anthropic Pre-IPO trên Binance cho thấy kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường vào tiềm năng phát triển trí tuệ nhân tạo của công ty, đồng thời phản ánh sự phức tạp và rủi ro trong việc định giá các sản phẩm phái sinh dựa trên vốn cổ phần chưa niêm yết. Các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy để thể hiện quan điểm, nhưng hiện vẫn thiếu cơ sở giá công khai và thanh khoản hỗ trợ cho hợp đồng này.
Các chuyên gia trong ngành cảnh báo dù giao dịch tích cực, mức định giá ẩn vẫn bị giới hạn bởi thiết kế hợp đồng và các giả định tham chiếu. Nhà đầu tư cần chú ý theo dõi tiến trình IPO và các công bố chính thức để có cái nhìn rõ ràng hơn về giá trị thực của Anthropic trong tương lai.