- Giá vàng giao ngay quốc tế giảm 0,5% trong ngày xuống còn 4542,07 USD mỗi ounce, tiếp tục duy trì dưới đường trung bình động 100 giờ, xu hướng kỹ thuật cho thấy khả năng giảm giá tiếp tục được củng cố.
- Thị trường hoán đổi hoàn toàn loại bỏ định giá cắt giảm lãi suất của Fed trong thời gian còn lại của năm 2026, xác suất tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 12 theo công cụ FedWatch của CME tăng mạnh lên gần 40%.
- Trump tuyên bố tạm hoãn tấn công các cơ sở quân sự của Iran để giành thời gian đàm phán, rủi ro địa chính trị giảm nhẹ ở mức biên, làm giảm nhu cầu mua vàng ngắn hạn để phòng ngừa rủi ro.
Tái cấu trúc kỳ vọng lãi suất và phí bảo hiểm xác suất tăng lãi suất
Thị trường thu nhập cố định toàn cầu tái định giá độ bám dính của lạm phát đã tác động trực tiếp đến cấu trúc nắm giữ tài sản không sinh lời. Do ảnh hưởng của chi phí năng lượng kéo dài do xung đột ở Trung Đông, rủi ro tăng chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tiếp tục lan rộng, buộc các nhà giao dịch hoán đổi lãi suất phải loại bỏ hoàn toàn biến động ngầm của việc cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định gần mức cao nhất trong hơn một năm, làm tăng đáng kể chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng. Trong bối cảnh thiếu bảo vệ chênh lệch lãi suất, vị thế mua bị bán ra ở mức biên, dòng tiền đang tích tụ trở lại vào tiền mặt USD và tài sản có lãi suất ngắn hạn của Mỹ.
Giảm tốc độ cạnh tranh địa chính trị và phân tán phòng ngừa rủi ro
Mặc dù Tổng thống Trump tuyên bố vào thứ Hai rằng đã tạm dừng kế hoạch tấn công toàn diện vào Iran và ám chỉ khả năng đạt được thỏa thuận hạn chế chương trình hạt nhân của Iran, nhưng điều này không thể đảo ngược xu hướng giảm hơn 13% của giá vàng kể từ khi xung đột bùng nổ. Các nhà đầu tư thị trường vẫn thận trọng trong việc định giá tài sản trước các tín hiệu phức tạp từ Tehran. Tổng thống Iran Pezehkhiziyan nhấn mạnh sẽ không khuất phục trước bất kỳ lực lượng bên ngoài nào, cho thấy sự đối kháng địa chính trị lâu dài chưa được loại bỏ hoàn toàn. Do quân đội Mỹ được chỉ thị duy trì trạng thái sẵn sàng chiến đấu toàn diện, sự đối kháng lâu dài này càng củng cố vị thế của USD như một đồng tiền dự trữ chủ quyền toàn cầu, tạo ra hiệu ứng thay thế dòng tiền phòng ngừa rủi ro đối với vàng.
Dự báo chính sách tiền tệ và điểm nhấn biên bản cuộc họp
Do bối cảnh cơ bản vĩ mô thể hiện sự áp chế điển hình của phe diều hâu, giá vàng quốc tế sau khi chạm mức thấp nhất trong một tháng rưỡi là 4479,54 USD, động lực phục hồi vẫn thiếu hụt. Nhà phân tích chiến lược vĩ mô của Saxo Bank chỉ ra rằng giá năng lượng duy trì trên 110 USD mỗi thùng đã gây ra sự phá vỡ đường cung tổng cầu toàn cầu, khiến phe mua không thể thiết lập vị thế dài hạn chiến lược bền vững ở mức hiện tại. Trong ngắn hạn, các tổ chức mua duy trì chiến lược phòng thủ, thường có xu hướng chờ đợi trước khi biên bản cuộc họp chính sách mới nhất của Fed được công bố vào thứ Tư, để tìm kiếm bằng chứng thực chất về lộ trình thắt chặt chính sách tiềm năng trong năm.
Động lực phá vỡ kỹ thuật và xác lập xu hướng giảm
Từ biểu đồ kỹ thuật tần suất cao, giá vàng hiện đang chạy dưới đường trung bình động 100 giờ là 4625,58 USD, cho thấy phe bán đang nắm quyền kiểm soát giao dịch trong ngày. Mặc dù chỉ số MACD mới nhất vẫn còn ở vùng dương và ghi nhận 3,32, nhưng điều này đã rõ ràng cho thấy động lực phục hồi trước đó đang suy giảm. Chỉ số sức mạnh tương đối nằm gần 51,7, phản ánh lực mua của phe mua rất yếu. Các nhà phân tích cho rằng, trước khi giá vàng phá vỡ ngưỡng tâm lý 4500 USD và tiếp tục xuyên thủng vùng hỗ trợ quan trọng qua đêm 4480 USD, thị trường sẽ duy trì xu hướng giảm dao động cao.
