Vàng tăng trở lại, được hỗ trợ bởi chính sách thuế của Trump và lo ngại đình trệ
Sau khi trải qua tuần giảm đầu tiên trong năm 2025, vàng đã có sự phục hồi mạnh mẽ. Mặc dù một số nhà đầu tư đã chốt lời sau khi giá vàng vượt mức cao kỷ lục hồi đầu năm, sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế toàn cầu gia tăng, khiến sức hấp dẫn của vàng như một nơi trú ẩn an toàn càng trở nên mạnh mẽ hơn.
Đặc biệt, chính phủ Trump sắp áp thuế lên Canada và Mexico vào ngày 4 tháng 3, và dự định tăng thuế đối với các nền kinh tế lớn ở châu Á, đã khiến thị trường lo ngại về sự chậm lại của kinh tế. Nhà đầu tư lo rằng động thái này có thể tác động đến chuỗi cung ứng toàn cầu và môi trường thương mại, làm gia tăng nguy cơ đình trệ kinh tế (tăng trưởng chậm nhưng lạm phát cao).
Các nhà phân tích chỉ ra rằng: "Khi chính sách thuế của Trump sắp được thực hiện, lo ngại về sự chậm lại của kinh tế gia tăng, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn càng được củng cố."
Đồng đô la mạnh không thể kìm chế vàng, nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ giá vàng
Mặc dù đồng đô la tăng mạnh trong tuần trước do kỳ vọng về chính sách thuế, khiến vàng được định giá bằng đô la trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nước ngoài, vàng vẫn được nhà đầu tư ưu ái.
Chính sách thương mại của chính phủ Trump đã làm gia tăng lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng kinh tế Mỹ, đồng thời đẩy chỉ số đô la lên cao. Tuy nhiên, dữ liệu lịch sử cho thấy khi kinh tế toàn cầu đối mặt với sự không chắc chắn, vàng thường có thể đóng vai trò như một công cụ phòng chống rủi ro, ngay cả khi đồng đô la mạnh lên, cũng không làm suy yếu giá trị trú ẩn của vàng.
Các chuyên gia thị trường cho biết: "Mối đe dọa về thuế đã làm gia tăng lo ngại về kinh tế Mỹ, và vàng thường hoạt động tốt trong những thời điểm không chắc chắn như vậy."
Lo ngại đình trệ tiếp diễn, vàng có thể tiếp tục tăng
Gần đây, dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao trong khi đà tăng trưởng kinh tế chậm lại, dẫn đến lo ngại về đình trệ. Nếu kinh tế Mỹ rơi vào giai đoạn đình trệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể điều chỉnh lại chính sách tiền tệ để kích thích kinh tế, điều này sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể bắt đầu giảm lãi suất vào nửa cuối năm 2025 để giảm bớt áp lực tăng trưởng kinh tế. Dự đoán này cũng hỗ trợ cho vàng, vì môi trường lãi suất thấp thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không có lãi suất (như vàng), khiến nó trở nên hấp dẫn hơn.
Nhìn chung, khi chính sách thuế của chính phủ Trump sắp được thực hiện, lo ngại về đình trệ gia tăng và kỳ vọng về việc giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nóng lên, nhu cầu trú ẩn an toàn với vàng dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Trong tương lai, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ động thái chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tình hình thương mại toàn cầu và dữ liệu kinh tế để đánh giá xu hướng giá vàng.
