Bốn ngân hàng lớn tăng cường mua lại cổ phiếu, hoàn trả cổ đông đạt mức cao kỷ lục
Sau khi kết thúc cuộc kiểm tra căng thẳng hàng năm của Cục Dự trữ Liên bang, các ngân hàng chính tại Mỹ đang trải qua làn sóng “luồng tiền trở về cổ đông”. Theo báo cáo tài chính mới nhất, trong quý thứ ba, JP Morgan, Citigroup, Wells Fargo và Goldman Sachs đã mua lại cổ phiếu với tổng trị giá trên 210 tỷ USD, gấp đôi so với con số 115 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2022, bốn ngân hàng lớn cùng tăng cường mua lại trong cùng một quý.
Phân tích cho thấy, việc gia tăng quy mô mua lại của ngân hàng phản ánh khoảng không gian chính sách mà kết quả kiểm tra căng thẳng của Cục Dự trữ Liên bang mang lại. Do giả định sụt giảm giá tài sản trong bài thử nghiệm là nhẹ hơn so với năm ngoái, yêu cầu vốn ngân hàng tương đối nới lỏng, cho phép họ giải phóng một phần tài sản để nâng cao hoàn trả cổ đông.
Citigroup dẫn đầu trào lưu mua lại
Trong bốn ngân hàng lớn, Citigroup có mức tăng trưởng mua lại đáng chú ý nhất. Quy mô mua lại trong quý thứ ba của ngân hàng này gấp năm lần cùng kỳ năm ngoái, trở thành người dẫn đầu trong trào lưu mua lại của Wall Street. Từ tháng 1 năm nay, Citigroup đã khởi động một kế hoạch mua lại cổ phiếu kéo dài nhiều năm với mục tiêu trị giá 200 tỷ USD.
Các lãnh đạo của Citigroup cho biết, chiến lược hiện nay tập trung vào tối ưu hóa cấu trúc vốn, củng cố niềm tin của nhà đầu tư, và từng bước khôi phục khả năng hoàn trả cho cổ đông. Thị trường nói chung cho rằng, hoạt động vốn tích cực của ngân hàng này cho thấy sự tiến triển giai đoạn trong quá trình tái cấu trúc của họ.
Trong khi đó, Wells Fargo và Goldman Sachs cũng mở rộng quy mô mua lại, còn JP Morgan khá thận trọng trong việc mua lại, nhưng vẫn duy trì khả năng phát tiền mặt mạnh mẽ. Giám đốc tài chính của JP Morgan, Jeremy Barnum, cho biết, dù công ty có nguồn dự trữ thanh khoản dồi dào, ban lãnh đạo không muốn “mua lại một cách tích cực” khi giá cổ phiếu đang cao, mà thiên về duy trì sự ổn định vốn và linh hoạt tài chính.
Môi trường quản lý lỏng lẻo thúc đẩy giải phóng vốn
Sự gia tăng quy mô mua lại không thể tách rời với sự thay đổi của môi trường quản lý. Năm nay, kịch bản kiểm tra căng thẳng của Cục Dự trữ Liên bang nhẹ nhàng hơn so với năm trước, với mức giả định sụt giảm giá tài sản và tăng tỷ lệ thất nghiệp đều giảm. Điều này có nghĩa là áp lực vốn của ngân hàng trong tình huống cực đoan đã giảm đi.
Bên cạnh đó, cơ quan quản lý Mỹ đang xem xét việc nới lỏng yêu cầu tỷ lệ đòn bẩy bổ sung, cho phép ngân hàng thực hiện nhiều hoạt động vốn hơn trong khi vẫn đáp ứng được tỷ lệ vốn đầy đủ. Người trong ngành cho rằng, điều này sẽ mang lại sự linh hoạt về vốn lớn hơn cho ngành ngân hàng và tạo điều kiện cho việc mua lại và chia cổ tức.
Michelle Bowman, thành viên hội đồng điều hành giám sát ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang, tiết lộ rằng, các nhà quản lý dự kiến sẽ công bố kế hoạch cải cách kiểm tra căng thẳng sắp tới, tập trung vào việc nâng cao độ minh bạch và khả năng thích ứng của mô hình, đảm bảo kết quả kiểm tra gần gũi hơn với rủi ro thực tế của thị trường.
Kết quả báo cáo tài chính của Wall Street vượt kỳ vọng nhưng lo ngại vẫn còn
Báo cáo tài chính quý thứ ba cho thấy, thu nhập của bốn ngân hàng lớn đều vượt dự đoán của các nhà phân tích, mở đầu cho mùa báo cáo tài chính của chứng khoán Mỹ. Hoạt động kinh doanh đầu tư của JP Morgan và Goldman Sachs hồi phục, Citigroup và Wells Fargo hưởng lợi từ việc gia tăng thu nhập lãi suất, tổng thể lợi nhuận được cải thiện đáng kể.
Tuy nhiên, các lãnh đạo nói chung đều thận trọng về môi trường cho vay trong tương lai. Trong một cuộc họp điện thoại, Barnum cảnh báo rằng, sự suy giảm chất lượng tín dụng và sự chậm lại của nền kinh tế có thể làm suy yếu động lực tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tới. Ban lãnh đạo Citigroup cũng đề cập rằng, cần theo dõi sát rủi ro tín dụng tiêu dùng và sự không chắc chắn của các khoản cho vay bất động sản thương mại.
Các nhà phân tích cho rằng, dù kết quả ngắn hạn mạnh mẽ, ngành ngân hàng vẫn đang ở trong giai đoạn thay đổi kép về chính sách và thị trường. Nếu như Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất vào cuối năm, lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất của các ngân hàng có thể sẽ giảm, cấu trúc lợi nhuận sẽ phải điều chỉnh.
Hoàn trả cổ đông và cải cách quản lý diễn ra song song
Thị trường nói chung dự đoán, bốn ngân hàng lớn sẽ tiếp tục triển khai kế hoạch mua lại trong các quý tới, nhằm củng cố giá cổ phiếu và ổn định niềm tin của nhà đầu tư. Trước đó, JP Morgan đã được phê duyệt thực hiện kế hoạch mua lại cổ phiếu có tổng trị giá lên đến 500 tỷ USD, dự kiến sẽ được triển khai dần trong năm tới.
Đồng thời, đợt cải cách kiểm tra căng thẳng mới của cơ quan quản lý dự kiến sẽ tái cấu trúc khung quản lý vốn, giúp các ngân hàng duy trì hoạt động ổn định trong khi có thêm không gian thực hiện các hoạt động vốn.
Nhìn chung, việc vượt qua đợt kiểm tra căng thẳng của Cục Dự trữ Liên bang đã cung cấp “tín hiệu giải phóng vốn” cho các ngân hàng trên Wall Street, trong khi sự bùng nổ của quy mô mua lại đánh dấu ngành ngân hàng đang vào giai đoạn mới với việc hoàn trả cổ đông và mở rộng thận trọng song song.
