Với tình hình Trung Đông nhanh chóng leo thang và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sắp công bố quyết định lãi suất mới nhất, độ ưa rủi của các nhà đầu tư giảm rõ rệt, tài sản của các thị trường mới nổi chịu áp lực giảm giá. Vào ngày thứ Ba, chỉ số chính bao gồm các đồng tiền và cổ phiếu của thị trường mới nổi đã có lúc giảm quá 0,4%, mặc dù biên độ giảm khi đóng cửa có phần thu hẹp, nhưng mỗi chỉ số vẫn ghi nhận mức giảm 0,1%.
Nhiều đồng tiền bị bán tháo, tâm lý tránh rủi ro gia tăng
Trên thị trường ngoại hối, đồng Rand Nam Phi, Forint Hungary và Won Hàn Quốc đều giảm hơn 1% so với đô la Mỹ, trở thành những tiền tệ có hiệu suất kém nhất. Đồng Shekel Israel đã giảm mạnh đến 0,8% nhưng sau đó phục hồi một phần. Các loại tiền tệ của châu Mỹ Latinh cũng không tránh khỏi, đồng Peso Chilê và Peso Mexico suy yếu, chỉ có đồng Peso Colombia có hiệu suất tốt hơn đôi chút.
Đợt bán tháo này bắt nguồn từ nhu cầu tránh rủi ro của các nhà đầu tư tăng lên, đặc biệt là sau khi Tehran bị tấn công bằng tên lửa một lần nữa. Thị trường chung đang suy đoán rằng Tổng thống Mỹ Trump có thể cân nhắc mở rộng hỗ trợ quân sự cho Iran, ông sẽ có cuộc họp kín với Cố vấn An ninh Quốc gia trong tuần này, tình huống này khiến thị trường tài chính toàn cầu cảnh giác.
Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang cận kề, đồng đô la mạnh làm giảm sức ép thị trường mới nổi
Đồng thời, các nhà đầu tư còn chú ý theo dõi cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang sắp tới. Dù thị trường hiện tại dự đoán lần này sẽ giữ nguyên, nhưng nhà kinh tế Brendan McKenna từ ngân hàng Wells Fargo New York cho rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể đưa ra tín hiệu "dịu nhẹ" về giảm lãi suất vào tháng 9. Dạng chỉ dẫn này có thể ảnh hưởng tâm lý thị trường trong ngắn hạn.
Antje Praefcke, nhà phân tích tiền tệ cao cấp của Commerzbank Đức cho biết, trong bối cảnh bất ổn địa chính trị và tâm lý quan sát chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà giao dịch đã giảm mạnh mức độ tiếp cận với các đồng tiền của thị trường mới nổi. Bà cũng chỉ ra rằng mặc dù dữ liệu bán lẻ tháng 5 của Mỹ không đạt yêu cầu, nhưng dữ liệu "nhóm kiểm soát" dùng để tính GDP lại tăng 0,4%, điều này đã đẩy giá trị đồng đô la, với chỉ số đô la tăng 0,5% trong ngày.
Thị trường nợ mới nổi và yếu tố chính trị cộng hưởng
Trên thị trường trái phiếu, giá trái phiếu chính phủ của Romania tăng giá, vượt trội hơn các trái phiếu thị trường mới nổi khác, nguyên nhân chính là do Tổng thống Nicusor Dan bắt đầu quy trình tham vấn thành lập chính phủ, dự đoán sự ổn định chính trị được củng cố. Ngoài ra, Bahamas cũng đã thu hút sự chú ý của thị trường - lần đầu tiên trong ba năm qua trở lại thị trường huy động vốn quốc tế, thành công phát hành trái phiếu chủ quyền 1,1 tỉ đô la, đáo hạn vào năm 2036.
Dù tâm lý thị trường hiện tại nghiêng về thận trọng, một số quản lý quỹ vẫn giữ niềm tin vào thị trường mới nổi. Một chuyên gia thị trường kỳ cựu cho biết: "Từ đầu năm đến nay, thị trường mới nổi vẫn có hiệu suất tốt hơn so với tài sản Mỹ. Xung đột Trung Đông mặc dù gây ra biến động ngắn hạn kịch tính nhưng được dự đoán không trở thành rủi ro hệ thống kéo dài."
Ông nhấn mạnh thêm, hiện tại tính thanh khoản toàn cầu vẫn rộng rãi, dư địa tăng của đồng đô la bị hạn chế, đồng thời cơn sốt công nghệ do AI dẫn dắt còn là lực đẩy cho cổ phiếu tăng trưởng công nghệ của thị trường mới nổi.
Tóm lại, mặc dù bất ổn địa chính trị ảnh hưởng tới độ ưa rủi ro ngắn hạn, nhưng trong bối cảnh chính sách nới lỏng và nền tảng cơ bản hỗ trợ, logic phân bổ dài hạn của các nhà đầu tư vào thị trường mới nổi chưa thay đổi mạnh mẽ. Kết quả cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang và diễn biến sự kiện Trung Đông trong vài ngày tới vẫn sẽ là biến số quan trọng, độ biến động của thị trường có thể sẽ duy trì ở mức cao.
